Cathie Woodのビットコイン強気論が支払い分野でのステーブルコイン勝利を事実上認める

Cathie WoodはARK Investのビットコイン投資論を、ビットコインがプログラム可能で国境を越え、インフレに強く、最終的に支払い分野で支配的になるという前提の上に構築した。しかし議論の最新版では、支払いの側面においてステーブルコインが先に到達したことを事実上認めている。 The Rollupとの最近のインタビューでARKのCEOは、新興国の決済においてステーブルコインがARKがかつてビットコインに期待していた役割の一部を奪ったと述べた。同時に、ETF時代の機関投資家は下落時に買い増しを行っているようで、過去のサイクルを特徴づけていたブームとバストの激しさを緩和している。 McKinseyとArtemisのデータによると、実際のステーブルコイン決済は年率約3900億ドルで推移しており、これは世界の決済額の約0.02%に相当する。ステーブルコインは、ビットコインがかつて競争していた市場における暗号資産の取引レーンの大部分を吸収した。 DefiLlamaのデータによると、4月27日時点でステーブルコインの時価総額は3206億ドルを超え、2025年初頭から56%以上増加している。USDTが市場の59.16%を占めている。 TRM Labsの第1四半期採用レポートは、ベネズエラの小売暗号資産活動が主にステーブルコインで行われていることを確認した。USDTがBinanceのP2Pベネズエラ・ボリバル掲載の90.2%を占め、ビットコインは1.9%に過ぎない。ブラジルでは暗号資産取引量の約66%がUSDT経由で行われ、ビットコインは11%だった。当局はステーブルコインが実用性を獲得していると指摘している。 我々が注目すべきは、支払い層での勝者がステーブルコインに決まった一方で、ビットコインの位置づけ自体がどう変化するかだ。機関の買い支えが価格下振れを抑える構造が定着するか、次回の大きな下落局面で検証されるだろう。