Bitcoin 代理策略的 11% 收益率正在改变 50 亿美元 MSTR 做空押注的经济账
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机构对 Strategy（前身为 MicroStrategy）优先证券的兴趣正在升温，而此时该公司的普通股 MSTR 仍是市场中最受关注的与比特币相关的看空交易之一。本周最明确的信号是，Prevalon Energy 和 Anchorage Digital 在 Strategy World 2026 上表示，它们已将各自企业资金库的一部分配置到 STRC（Strategy 的浮动利率永续优先股）。
机构对 Strategy（前身为 MicroStrategy）优先证券的兴趣正在升温，而此时该公司的普通股 MSTR 仍是市场中最受关注的与比特币相关的看空交易之一。本周最明确的信号是，Prevalon Energy 和 Anchorage Digital 在 Strategy World 2026 上表示，它们已将各自企业资金库的一部分配置到 STRC，即 Strategy 的浮动利率永续优先股。这些进展很重要，因为它们表明 Strategy 正在普通股 MSTR 之外找到对其资本结构的需求，而 MSTR 仍然是市场上被做空最严重的大盘股之一。尽管如此，Strategy 仍在买入比特币，即使这种顶级加密货币的交易价格低于公司的平均买入成本。相关阅读：买高卖不卖：尽管风险增加，Saylor 仍在局部顶部持续买入比特币。尽管因“追高”受到批评，Strategy 的比特币玩法旨在在不断变化的市场中确立稳固的稳定性。2025年11月11日 · Oluwapelumi Adejumo。这种组合使围绕该股的争论保持激烈，尤其是在那些关注 Michael Saylor 领导的公司的融资模式能否在不给普通股施加更大压力的情况下，继续支持其比特币积累策略的投资者中。因此，问题不在于优先股层面的机构买入能否终结 MSTR 的做空。这大概是不可能的。更重要的问题是，这种需求能否逐步改善 Strategy 的资本成本，并由此削弱做空理由的核心论点之一。该做空理由大体上
