Việc Bitcoin bán tháo lúc mở cửa thị trường? Jane Street bị chỉ trích, nhưng dữ liệu lại chỉ hướng khác

Bitcoin đã hồi phục lên khoảng 70.000 USD trong 24 giờ qua, làm sống lại một cuộc tranh luận quen thuộc trong thị trường tiền mã hóa: liệu các công ty Phố Wall hoạt động trong hệ sinh thái quỹ giao dịch trao đổi (ETF) giao ngay có đang chi phối quá mạnh việc khám phá giá hay không. Mục tiêu mới nhất là Jane Street, công ty giao dịch định lượng vừa là trung gian ETF lớn vừa là đối tượng của một vụ kiện mới liên quan đến sự sụp đổ của Terraform Labs vào năm 2022. Trên các nền tảng mạng xã hội, các nhà giao dịch đã liên kết đợt tăng giá gần đây của Bitcoin với nhận định rằng một mô hình bán tháo mạnh trong ngày vào lúc mở cửa thị trường Mỹ đột nhiên biến mất sau khi vụ kiện được công khai. Lý thuyết này lan truyền nhanh vì nó kết hợp hai ý tưởng vốn đã dễ gây đồng cảm: sự thiếu tin tưởng vào các công ty giao dịch lớn và sự lo ngại về phần lớn thị trường Bitcoin hiện nay vận hành qua tài chính truyền thống. Tuy nhiên, bằng chứng cho một chương trình trấn áp Bitcoin có coordination vẫn còn mỏng. Những gì sự kiện này chỉ ra rõ ràng hơn là cấu trúc của các ETF Bitcoin giao ngay đã khiến nhiều nhà đầu tư khó phân biệt hơn nơi nhu cầu giao ngay thực sự kết thúc và nơi tạo lập thị trường, phòng ngừa rủi ro, và kinh doanh chênh lệch giá bắt đầu. Theo nghĩa đó, tranh cãi quanh Jane Street vượt ra ngoài phạm vi một công ty đơn lẻ. Nó tập trung vào cách cơ sở hạ tầng định thể mới của Bitcoin đang định hình việc khám phá giá, xác định xem thị trường đang trở nên hiệu quả hơn hay ngày càng phức tạp hơn.