Phân tích dữ liệu On-chain: Hiểu hành vi thị trường và quản lý tài sản

• Dữ liệu phân tích tất cả lịch sử giao dịch và dòng tiền trên blockchain giúp nắm bắt hành vi thực tế của người tham gia thị trường và động thái của 'cá voi', cho thấy bức tranh cốt lõi của thị trường thay vì biểu đồ giá đơn thuần.
• Có thể dự báo biến động giá thông qua 'lượng tiền gửi/rút sàn' gợi ý áp lực bán/mua, 'số địa chỉ hoạt động' phản ánh nhu cầu thực tế của mạng lưới, và 'hashrate' giúp đánh giá tâm lý đầu tư của thợ đào và đáy thị trường.
• Việc sử dụng Etherscan để kiểm tra trực tiếp trạng thái chuyển tiền (thành công/chờ/thất bại) và lộ trình di chuyển của tài sản, cũng như kiểm tra phí gas và theo dõi ví cá voi là rất cần thiết để quản lý tài sản minh bạch.

---

Dữ liệu On-chain là gì?

Cũng như xem báo cáo tài chính để đánh giá giá trị doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán, thị trường crypto có một tiêu chí đánh giá quan trọng là dữ liệu on-chain. Dữ liệu on-chain có nghĩa là tất cả các ghi nhận giao dịch, dòng tiền trong ví và hoạt động đào coin diễn ra trên blockchain.

Đặc điểm của dữ liệu này là ai cũng có thể xem được nhờ tính minh bạch của blockchain. Nếu biểu đồ chỉ đơn thuần cho thấy kết quả của giá, thì dữ liệu on-chain cho thấy hành động thực tế của người tham gia thị trường và dòng chảy vốn. Do đó, nếu tận dụng tốt điều này, bạn có thể nắm bắt được dấu hiệu tích lũy hoặc bán của các cá voi (nhà nắm giữ lớn) để xây dựng chiến lược đầu tư hiệu quả.

3 chỉ số cốt lõi báo trước biến động giá

Trước khi giá thực sự di chuyển, dữ liệu blockchain thường gửi đi các tín hiệu dẫn đầu. Dưới đây là ba chỉ tiêu đại diện mà nhà đầu tư mới cần đặc biệt chú ý.

Thứ nhất là lượng tiền gửi/rút sàn (Exchange Netflow). Số coin đi vào và ra khỏi ví sàn giao dịch cho thấy áp lực mua hoặc bán tiềm ẩn của thị trường.

• Tăng lượng gửi (Inflow): Việc chuyển coin đang lưu giữ trong ví cá nhân sang sàn giao dịch nhiều khả năng là tín hiệu chuẩn bị bán. Điều này đóng vai trò là áp lực bán tiềm ẩn và có thể là yếu tố khiến giá giảm.
• Tăng lượng rút (Outflow): Ngược lại, việc chuyển coin đã mua trên sàn về ví riêng hoặc ví lạnh được giải thích là ý định nắm giữ dài hạn. Việc lượng lưu thông trên thị trường giảm đi được coi là tín hiệu tích cực cho việc giá tăng.

Thứ hai là số địa chỉ hoạt động (Active Addresses). Đây là số lượng ví có hoạt động ít nhất một lần như gửi hoặc rút trong một khoảng thời gian nhất định. Bạn có thể hiểu theo khái niệm tương tự như người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) của cổ phiếu hoặc dịch vụ ứng dụng.

• Việc số địa chỉ hoạt động tăng lên là tín hiệu lành mạnh cho thấy nhu cầu và lượng sử dụng thực tế của mạng lưới blockchain đó đang gia tăng.
• Tuy nhiên, nếu giá tăng nhưng số địa chỉ hoạt động lại giảm đột ngột thì cần cẩn trọng. Điều này có nghĩa là một số vốn nhỏ đang đẩy giá lên một cách nhân tạo, và đôi khi được giải thích là tín hiệu cảnh báo đảo chiều xu hướng.

Thứ ba là Hashrate. Đối với các coin sử dụng cơ chế PoW (Proof of Work) như Bitcoin, đây là tổng năng lực tính toán cần thiết để duy trì mạng lưới.

• Hashrate cao có nghĩa là các thợ đào đang chịu đựng chi phí điện và thiết bị lớn để tăng cường đầu tư. Tức là, đây mang ý nghĩa tích cực rằng họ tin tưởng vào việc giá sẽ tăng trong dài hạn.
• Ngược lại, nếu trong giai đoạn giá giảm mà hashrate cũng giảm mạnh, có thể đây là giai đoạn đầu hàng của thợ đào (Capitulation) khi họ bỏ cuộc vì hiệu quả kinh tế không còn. Về mặt lịch sử, thời điểm này thường trùng với đáy của thị trường.

Cách sử dụng Block Explorer

Để kiểm tra xem tài sản của mình đã được chuyển an toàn hay chưa, bạn bắt buộc phải biết cách sử dụng Block Explorer như Etherscan. Block Explorer giống như ô tìm kiếm Google của blockchain.

Sau khi chuyển tài sản, bạn hãy nhập TXID (ID giao dịch) do sàn cung cấp hoặc địa chỉ ví của bạn vào ô tìm kiếm để xem trạng thái hiện theo thời gian thực.

• Nếu hiện thông báo Success, nghĩa là đã được ghi nhận bình thường trên blockchain. Nếu chưa phản ánh vào số dư sàn, bạn cần liên hệ bộ phận hỗ trợ của sàn. 'Pending' là trạng thái đang chờ do tắc nghẽn mạng lưới v.v., còn 'Fail' là trường hợp chuyển tiền thất bại do thiếu phí gas v.v.
• Cần có thói quen kiểm tra chính xác 'From(địa chỉ gửi)' và 'To(địa chỉ nhận)'. Đặc biệt khi có sự cố gửi nhầm, đây là cách chắc chắn nhất để biết tài sản thực tế đã chảy về địa chỉ nào.

Ngoài ra, bạn cũng có thể sử dụng để kiểm tra xem phí gas (phí giao dịch) bạn trả có ở mức hợp lý không, hoặc để theo dõi cách các cá voi nắm giữ một lượng coin lớn di chuyển tài sản.

Lời kết

Nếu phân tích biểu đồ là dự đoán tương lai dựa trên ghi nhận quá khứ, thì phân tích dữ liệu on-chain là soi xét hành động hiện tại của người tham gia thị trường.

Hãy kiểm tra định kỳ các dữ liệu khách quan như有多少 coin đang chảy vào sàn giao dịch, mạng lưới hoạt động sôi nổi đến mức nào. Bạn sẽ có thể thực hiện đầu tư thông minh dựa trên dữ liệu mà không bị lay chuyển bởi tin tức hay sự ồn ào của thị trường.

---