مارکیٹ کے کھلنے پر بیٹ کوائن کی فروخت نوٹ کریں؟ جین اسٹریٹ ذمہ دار ٹھہرایا جا رہا ہے، مگر ڈیٹا کہیں اور اشارہ کر رہا ہے

پچھلے 24 گھنٹوں میں بیٹ کوئن کا $70,000 کی طرف رجعت نے کرپٹو مارکیٹس میں ایک آشنا بحث کو دوبارہ زندہ کر دیا ہے: کیا اسپاٹ ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ (ETF) ایکو سسٹم کے اندر کام کرنے والی وال اسٹریٹ فرموں نے قیمت کی دریافت پر ضرور سے زیادہ اثر ڈال لیا ہے۔ تازہ ترین ہدف جین اسٹریٹ ہے، جو کوانٹیٹیٹو ٹریڈنگ فرم ہے جو کہ ایک بڑا ETF انٹرمیڈری بھی ہے اور 2022 میں ٹیرا فارم لیبس کے خاتمے سے منسلک تازہ مقدمے کا موضوع بھی ہے۔ وال اسٹریٹ کے بادشاہ خاموشی سے بیٹ کوائن ETFs اور کرپٹو اسٹاکس میں اربوں ڈالر اکٹھے کر رہے ہیں۔ ویلز فارگو، کینٹر فٹز جرلڈ، اور جین اسٹریٹ بیٹ کوائن پر مبنی ETFs اور اسٹاکس میں اربوں کی سربراہی کر رہے ہیں۔ سوشل میڈیا پلیٹ فارمز پر، ٹریڈرز نے بیٹ کوائن کی حالیہ رالی کو اس دعوے سے جوڑا ہے کہ امریکی مارکیٹ کے کھلنے کے دوران تیز دن میں فروخت کا ایک مبہم نمونہ، جب مقدمہ عوامی ہوا، تو اچانک ختم ہو گیا۔ یہ نظریہ اس لیے تیزی سے پھیلا کیونکہ یہ دو خیالات کو ملاتا ہے جو پہلے سے ہی گونجتے ہیں: بڑی ٹریڈنگ فرموں سے عدم اعتماد اور اس بات پر پریشانی کہ بیٹ کوائن کی مارکیٹ کا کتنا حصہ روایتی فنانس کے ذریعے چل رہا ہے۔ تاہم، ایک منظم بیٹ کوائن دبانے کے پروگرام کے لیے ثبوت کمزور ہیں۔ یہ واقعہ زیادہ واضح طور پر دکھاتا ہے کہ اسپاٹ بیٹ کوائن ETFs کی ساخت کئی سرمایہ کاروں کے لیے یہ سمجھنا مشکل بنا دیتی ہے کہ اصلی اسپاٹ مانگ کہاں ختم ہوتی ہے اور مارکیٹ میکنگ، ہیجنگ، اور آربریٹریج کہاں شروع ہوتا ہے۔ اس معنے میں، جین اسٹریٹ کا تنازعہ ایک واحد فرم سے آگے بڑھتا ہے۔ یہ بیٹ کوائن کی نئی اداریاتی انفراسٹرکچر قیمت کی دریافت کو کیسے شکل دے رہی ہے، اس پر مرکوز ہے، اور یہ طے کر رہا ہے کہ کیا مارکیٹس زیادہ کارآمد ہو رہی ہیں یا۔