Токенізоване золото: принципи роботи, переваги та ризики

Токенізоване золото — це перетворення фізичного золота на цифровий токен; зазвичай 1 токен дорівнює 1 унції фізичного золота або певній вазі.
Можливість дробової власності дозволяє інвестувати в золото невеликими сумами без необхідності купувати дорогі зливки.
Це метод, який поєднує стабільність активів золота зі швидкістю крипторинку та зручністю 24-годинної торгівлі.

Вступ

Золото тисячоліттями слугує засобом збереження багатства. Особливо в умовах економічної нестабільності його вважають безпечним активом. Однак володіння фізичним золотом може бути складним. Воно важке, його важко перевозити, і потрібне безпечне місце для зберігання. Крім того, купівля золотих зливків для багатьох є надто дорогим заняттям.

Токенізоване золото намагається вирішити ці проблеми, розміщуючи золото на блокчейні. Це частина тренду реальних активів (RWA), яка передбачає створення цифрових версій фізичних зливків або монет. Ринок швидко зростає, оскільки все більше людей хочуть мати безпеку золота без клопоту зі зберіганням.

Що таке токенізоване золото?

Токенізоване золото — це цифровий токен у блокчейні, який представляє право власності на справжнє фізичне золото. Ці токени зазвичай працюють як стейблкоїни, але їхня відмінність полягає в тому, що вони прив'язані до ціни на золото, а не до американського долара.

Зазвичай один токен має вартість, еквівалентну певній вазі золота, наприклад, тройській унції (близько 31,1 г) або 1 г. Реальне золото зберігається в захищеному сховищі під опікою компанії-кастодіана (відповідальної за безпеку). Оскільки ці токени існують у блокчейнах, таких як BSC або Ethereum, їх можна передавати друзям, торгувати ними та використовувати у фінансових додатках, як і будь-яку іншу криптовалюту.

Як це працює

Процес токенізації золота зазвичай складається з трьох основних етапів.

Кастоді: Емісент купує фізичне золото (зливки або монети) та зберігає його застрахованому в сховищі. Це гарантує, що цифровий токен має підтримку реальним світовим вартістю.
Оцифрування та емісія: Емісент використовує смарт-контракти для випуску цифрових токенів у блокчейні. Кількість випущених токенів має відповідати кількості золота, що зберігається як резерв (наприклад, при зберіганні 100 унцій золота випускається 100 токенів).
Аудит та підтвердження: Для підтримання довіри репутабельні емісенти залучають треті сторони для перевірки відповідності кількості золота в сховищі кількості токенів в обігу. Деякі проєкти використовують оракульні мережі, такі як Chainlink, для надання доказів резервів (PoR), забезпечуючи прозорість на блокчейні.

Коли користувач бажає вивести інвестицію, він може продати токени на біржі або, в певних випадках, обміняти їх у емісента на фізичне золото (за умови дотримання мінімальної кількості та сплати комісії). Для підтримання прив'язки 1:1 відповідний цифровий токен спалюється (знищується).

Переваги токенізованого золота

Доступність та дробова власність: Фізичні зливки коштують тисячі доларів. Завдяки токенізації їх можна розділити на дробові частини, дозволяючи інвестувати в золото будь-кому з smartphone.
Цілодобова ліквідність та ефективність: Традиційні ринки золота працюють лише в робочий час банків, а розрахунки можуть займати кілька днів. Натомість токенізоване золото торгуется на криптобіржах, які працюють без вихідних, що дозволяє купувати та продавати його миттєво в будь-який час.
Прозорість та безпека: Блокчейн-технологія забезпечує незмінні записи про власність. У поєднанні з регулярними аудитами та доказами резервів це дозволяє інвесторам легше перевірити справжність активів порівняно з деякими традиційними паперовими інструментами.
Використання в DeFi: На відміну від фізичного золота, що лежить у сховищі, токенізоване золото можна працювати. Його можна використовувати як заставу для кредитів у протоколах DeFi або додавати до пулів ліквідності для отримання відсотків, підвищуючи корисність активу.

Відомі приклади

Tether Gold (XAUt): Випущено компанією, що створила USDT. Кожен токен відстежує ціну однієї тройської унції золота у формі зливка London Good Delivery. Золото зберігається у швейцарських сховищах.
Paxos Gold (PAXG): Випущено компанією Paxos Trust Company та регулюється урядом штату Нью-Йорк. Кожен токен забезпечено однією унцією золота, що зберігається в сховищі Brink's у Лондоні.

Ризики та обмеження

Токенізоване золото є інноваційним, але слід усвідомлювати такі ризики.

Кастодіальний ризик: На відміну від біткоїна, який не вимагає довіри, токенізоване золото вимагає довіри до того, що емісент дійсно володіє золотом і виконає зобов'язання щодо викупу. Якщо емісент збанкрутує або неналежним чином управлятиме резервами, вартість токенів може впасти.
Регуляторна невизначеність: Як і на всьому крипторинку, регулювання стейблкоїнів та RWA продовжує розвиватися. Зміни в законодавстві можуть вплинути на емісію або торгівлю токенами.
Ринкова ліквідність: Незважаючи на зростання, ліквідність токенізованого золота на криптобіржах все ще нижча порівняно з величезним глобальним фізичним ринком золота.
Комісії: Необхідно зважати на комісії за транзакції в блокчейні (газ) та на можливі збори за зберігання та управління золотом, що стягує емісент.

Висновок

Токенізоване золото виконує роль моста між традиційними фінансами та цифровою економікою. Це модернізація золота, яка пропонує чудовий варіант для інвесторів, які прагнуть захистити активи від інфляції без стресу, пов'язаного зі зберіганням фізичних зливків. Оскільки технологія реальних активів (RWA) розвивається, можна очікувати зростання обсягів торгівлі, появи нових інструментів прозорості та збільшення кількості користувачів токенів на основі золота.