Ризик-менеджмент у криптовалюті: процеси та стратегії

Управління ризиками передбачає чітке визначення цілей та толерантності до ризику до початку торгівлі або інвестування.
Поширені ризики на криптовалютному ринку включають волатильність ринку, неплатоспроможність платформ, помилки користувачів та експлуатацію смарт-контрактів.
Ви повинні керувати збитками через розмір позиції, стоп-лосси та тейк-профіти, а також планування співвідношення ризику та прибутку.
Справжня диверсифікація означає утримання активів з низькою кореляцією, таких як стейблкоїни або фіатні валюти, а не утримання різних типів альткоїнів.

Що таке управління ризиками?

Ми постійно керуємо ризиками у повсякденному житті, наприклад, під час водіння, купівлі страхування або підготовки до медичних витрат. По суті, управління ризиками — це процес оцінки потенційних збитків та підготовки до них.

В економіці управління ризиками означає структуру, що визначає, як компанії або інвестори поводяться з фінансовими ризиками. Для трейдерів та інвесторів ця структура означає керування експозицією в різних класах активів, включаючи криптовалюти, протоколи DeFi, форекс, товари, акції, індекси та нерухомість.

Цей документ оглядає процес управління ризиками та представляє стратегії, які допоможуть трейдерам та інвесторам пом'якшити фінансові ризики.

Процес управління ризиками

Загалом процес управління ризиками складається з п'яти етапів: визначення цілей, ідентифікація ризиків, оцінка ризиків, планування реагування та моніторинг.

Перший етап — визначення основних цілей. Це безпосередньо пов'язано з толерантністю до ризику. Ви повинні вирішити, чи прагнете ви агресивного зростання з високою волатильністю чи збереження активів з нижчою доходністю.
Другий етап — ідентифікація потенційних небезпек. На криптовалютному ринку ви повинні враховувати фактори, що виходять за рамки простих рухів цін. Це включає неплатоспроможність бірж, помилки в смарт-контрактах та регуляторні зміни.
Після ідентифікації ризиків наступний етап — оцінка їх очікуваної частоти та серйозності. Наприклад, спади на ринку трапляються часто зі змінною серйозністю, тоді як злами гаманців трапляються рідко, але можуть мати катастрофічні наслідки.
Четвертий етап — розробка відповідей для кожного типу ризиків. Це може включати встановлення стоп-лоссів, використання апаратних гаманців для зберігання активів або ребалансування портфеля.
Останній етап — перевірка ефективності стратегії. Оскільки криптовалютний ринок працює 24/7, необхідний безперервний моніторинг та коригування залежно від умов. Стратегії, ефективні на бичачому ринку, можуть не спрацювати на ведмежому.

Типи фінансових ризиків

Існує багато причин, чому стратегія може зазнати невдачі. Трейдер може втратити кошти, якщо ринок піде проти ф'ючерсної позиції, або може реалізувати збиток, продаючи в паніці під час спаду. Нижче наведено ключові приклади фінансових ризиків та способи їх пом'якшення.

Ринковий ризик: Ризик зниження вартості активу через ринкову динаміку. Ви можете мінімізувати цей ризик, встановлюючи ордер стоп-лосс для кожної угоди, гарантуючи, що позиція закривається автоматично до накопичення великих збитків.
Ліквідний ризик: Стосується просідання, коли активи не можуть бути куплені або продані швидко без значного впливу на ціну. Це можна пом'якшити, торгуючи на ринках з високим обсягом. Будьте обережні з мем-коїнами з низькою капіталізацією або новими токенами, які мають низьку ліквідність і схильні до просідання.
Кредитний ризик та ризик контрагента: Історично це означало дефолт позичальника. У криптовалютах це включає ризик платформи, коли біржі або кредитні платформи стають неплатоспроможними. Ви можете пом'якшити цей ризик, використовуючи біржі, які надають прозорий Proof of Reserves (PoR), або утримуючи активи безпосередньо в апаратному гаманці, усуваючи необхідність довіряти третій стороні.
Операційний та технічний ризик: Охоплює як помилки користувача, так і технічні збої, що виходять за рамки простих корпоративних несправностей. Інвестори можуть пом'якшити це, двічі перевіряючи адреси гаманців перед відправкою коштів, використовуючи двофакторну аутентифікацію (2FA) і чітко розуміючи, що транзакції в блокчейні є незворотними.
Ризик смарт-контракту: Ризик, унікальний для криптовалют, що полягає в небезпеці злому вразливостей у коді протоколу для викрадення коштів. Для пом'якшення цього ви повинні використовувати лише протоколи DeFi, які пройшли ретельний аудит безпеки третіх сторін.
Системний ризик: Ризик краху всього ринку разом. Більшість активів на криптовалютному ринку мають високу кореляцію з біткоїном. Для диверсифікації проти системного ризику ви повинні вивести капітал за межі просто купівлі різних типів альткоїнів. Вам слід розподілити кошти на стейблкоїни, такі як USDT або USDC, токенізоване золото або традиційні фіатні валюти.

Поширені стратегії управління ризиками

Не існує єдиного ідеального способу підходу до управління ризиками. Інвестори часто поєднують кілька інструментів для безпечного зростання своїх портфелів.

Правило 1% для торгівлі: Правило 1% обмежує максимальний збиток, який трейдер приймає в одній угоді, до 1% від загального капіталу рахунку. Важливо не плутати розмір позиції із сумою ризику.
Розмір позиції: Загальна сума, виділена на конкретний коїн.
Сума ризику: Сума, яка втрачається при виконанні стоп-лоссу.

Згідно з правилом 1%, якщо у вас є рахунок у $10 000, ви повинні спроектувати свої угоди з використанням розміру позиції та стоп-лоссу так, щоб втратити лише$ 100 (1%), навіть якщо ваш прогноз невірний. Це запобігає банкрутству рахунку, навіть якщо трапляються послідовні збитки. Довгострокова мета — переконатися, що прибуткові угоди перекривають збитки, тому ключовим моментом є утримання розміру збитків невеликим.

Стоп-лосс та тейк-профіт ордери: Ордер стоп-лосс обмежує збитки, коли угода йде не так, тоді як ордер тейк-профіт фіксує прибуток. Ви повинні планувати їх перед входом в угоду, щоб усунути емоції з рішення. На волатильному криптовалютному ринку також популярні трейлінг-стопи. Цей метод піднімає лінію стоп-лоссу при зростанні ціни, фіксуючи прибуток і захищаючи його від раптового розвороту тренду.

Хеджування: Хеджування включає взяття двох позицій, що компенсують одна одну. Наприклад, якщо ви тримаєте біткоїн у холодному зберіганні в довгостроковій перспективі, але переживаєте щодо короткострокового падіння, ви можете розглянути відкриття маленької короткої позиції на ф'ючерсному ринку Binance. Якщо ціна впаде, прибуток від короткого продажу перекриє втрату від довгостроково утримуваного активу.

Диверсифікація та стейблкоїни: Існує приказка про те, що не варто клади всі яйця в один кошик. Однак, утримання 10 ризикованих альткоїнів, які падають разом, коли знижується Біткоїн, не є справжньою диверсифікацією. Справжня диверсифікація передбачає включення активів з низькою кореляцією, таких як стейблкоїни, токенізоване золото або утримання частини портфеля в готівці. Втім, ви повинні визнавати ризик втрати прив'язки стейблкоїнами, що відомий як ризик стейблкоїна. Ви можете пом'якшити цей конкретний ризик, утримуючи різні типи стейблкоїнів, такі як USDC або USDT.

Усереднення вартості долара (DCA): Для інвесторів, які не бажають постійно стежити за графіками або торгувати активно, DCA може бути потужним інструментом управління ризиками. Інвестуючи фіксовану суму через регулярні проміжки часу незалежно від ціни, ви можете вирівняти середню ціну покупки з часом. Це допомагає зменшити ризик купівлі на піку та запобігає прийняттю емоційних рішень.

Співвідношення ризик-прибуток: Співвідношення ризик-прибуток — це метрика, яка розраховує потенційний ризик відносно потенційного прибутку. Співвідношення 1:2 або 1:3 зазвичай використовується як стандарт. Наприклад, якщо ви ризикуєте стоп-лосом у $100, щоб отримати тейк-профіт у$ 300, співвідношення становить 1:3. Це означає, що ви зрештою можете бути прибутковими, навіть якщо половина ваших угод зазнає невдачі.

Висновки

Перед вкладанням капіталу трейдери та інвестори повинні розробити чітку стратегію управління ризиками. Фінансові ризики не можна уникнути повністю, але ними можна достатньо ефективно керувати. Сучасне управління ризиками не обмежується простими стоп-лосами. Це комплексний процес, що включає сувору безпеку зберігання активів для захисту приватних ключів, розуміння ризиків, пов'язаних зі смарт-контрактами, та використання стратегій, таких як усереднення вартості долара, для навігації у волатильності.