Piyasa Açılışında Bitcoin Satışı Dikkat Çekiyor: Jane Street Suçlanıyor, Ancak Veriler Başka Bir Yeri Gösteriyor

Bitcoin'in son 24 saatte 70.000 dolar seviyelerine doğru toparlanması, kripto piyasalarında bilinen bir tartışmayı yeniden canlandırdı: Spot borsa yatırım fonu (ETF) ekosisteminde faaliyet gösteren Wall Street firmalarının fiyat keşfi üzerinde çok fazla etkisi olup olmadığı. Son hedef Jane Street; hem önemli bir ETF aracısı hem de 2022'deki Terraform Labs çöküşüyle ilgili yeni bir davaya konu olan nicel işlem firması. Wells Fargo, Cantor Fitzgerald ve Jane Street, Bitcoin odaklı ETF'lere ve hisse senetlerine milyarlarca dolarla öncülük ediyor. Sosyal medya platformlarında, tüccarlar Bitcoin'in son rallisini, ABD piyasası açılışında yaşanan kesintili satışların, dava kamuoyuna açıklandıktan sonra aniden azaldığına dair iddialarla ilişkilendirdi. Bu teori hızla yayıldı, çünkü zaten rezonans sağlayan iki fikri birleştiriyor: Büyük işlem firmalarına güvensizlik ve Bitcoin piyasasının ne kadarının geleneksel finans üzerinden aktığına dair endişe. Bununla birlikte, koordineli bir Bitcoin baskılama programına dair kanıt zayıf kalmaya devam ediyor. Bu olay daha net bir şekilde şunu gösteriyor: Spot Bitcoin ETF'lerinin yapısı, birçok yatırımcı için gerçek spot talebin nerede bittiğini ve piyasa yapıcılığının, hedging'in ve arbitrajın nerede başladığını ayırt etmeyi zorlaştırdı. Bu anlamda, Jane Street tartışması tek bir firmayı aşmaktadır. Merkezi, Bitcoin'in yeni kurumsal altyapısının fiyat keşfini nasıl şekillendirdiği, piyasaların daha verimli hale gelip gelmediği veya giderek artan riskler barındırıp barındırmadığı üzerinedir. Bizce, bu yapının operasyonel detaylarını daha yakından incelemek gerekiyor.