การทดสอบระดับ 80k ของ Bitcoin น่าจะถูกกำหนดโดยตลาดพันธบัตรในสัปดาห์นี้

ทุกคนที่จับตา Bitcoin ในสัปดาห์นี้ต่างมุ่งความสนใจไปที่เฟดเหมือนกัน แต่สัญญาณบอกเหตุที่สำคัญกว่านั้นน่าจะอยู่ที่ตลาดพันธบัตร ผลตอบแทนพันธบัตรกรมธนาคาร 10 ปีถูกบีบอัดเข้าสู่ช่วงแคบที่สุดในรอบปี พอดีกับที่ปฏิทินข้อมูลมหภาคกำลังจะแน่นหนา การฟื้นตัวของ Bitcoin ในตอนนี้ขึ้นอยู่กับกระแสเงินไหลเข้าจากสถาบันที่กลับมาอีกครั้ง และสมมติฐานที่ว่าสภาพคล่องจะไม่ถูกบีบรัดอีก ถ้าตลาดพันธบัตรเลือกทิศทางก่อนที่สมมติฐานนี้จะถูกพิสูจน์ ตลาดพันธบัตรอาจเป็นตัวขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ Bitcoin โดยไม่ต้องพึ่งพิงปัจจัยกระตุ้นเฉพาะในโลกคริปโตเลย ข้อมูลจาก FRED ระบุว่าผลตอบแทน 10 ปีในช่วงวันที่ 1 เม.ย. ถึง 24 เม.ย. เคลื่อนไหวอยู่ในแถบ 4.26% ถึง 4.35% และปิดที่ 4.31% ในวันที่ 24 เม.ย. Barron's รายงานว่าแถบ Bollinger ของพันธบัตร 10 ปีได้แคบลงเหลือระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 16 ม.ค. ซึ่งเป็นรูปแบบการสะสมพลังงานแบบคลาสสิก ในขณะที่คอมเมนต์ทางเทคนิคของ Reuters ระบุว่าผลตอบแทนอยู่ในรูปแบบสามเหลี่ยมสมมาตรขนาดใหญ่ ซึ่งมักจะนำหน้าด้วยการเคลื่อนไหวทิศทางที่รุนแรง เราเห็นว่าในวันที่ 27 เม.ย. ผลตอบแทน 10 ปีได้รีบาวด์กลับไปที่ระดับ 4.32% โดยมีราคาสินค้าโภคภัณฑ์และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นตัวป้อนความคาดหวังเงินเฟ้อเข้าสู่ระบบ ปัจจัยเหล่านี้เป็นอินพุตที่ส่งผลต่อทิศทางของผลตอบแทน และมันอยู่นอกเหนือการควบคุมของเฟดโดยสิ้นเชิง ช่วงผลตอบแทนที่ถูกบีบอัดเป็นสัญญาณของตลาดที่กำลังสะสมพลังงานก่อนจะตัดสินใจเลือกทิศทาง ตอนนี้เราต้องตั้งคำถามกันว่า ผลตอบแทน 10 ปีจะทะลุออกจากช่วงแคบนี้ไปทางไหน และกระแสเงินไหลเข้าจากสถาบันจะแข็งแกร่งพอที่จะรองรับราคา Bitcoin ได้หรือไม่ถ้าพันธบัตรเลือกทิศทางที่กดดันสภาพคล่อง