크립토 투자자를 위한 리스크 관리법

การจัดการความเสี่ยงเกี่ยวข้องกับการกำหนดเป้าหมายที่ชัดเจนและระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ก่อนเริ่มการซื้อขายหรือการลงทุน
ความเสี่ยงทั่วไปในตลาดคริปโต ได้แก่ ความผันผวนของตลาด การล้มละลายของแพลตฟอร์ม ความผิดพลาดของผู้ใช้ และการโจมตีสัญญาอัจฉริยะ
คุณต้องจัดการการขาดทุนผ่านการกำหนดขนาดตำแหน่ง, การตั้งค่าการขาดทุน (stop-loss) และการทำกำไร (take-profits) และการวางแผนอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน
การกระจายความเสี่ยงที่แท้จริงหมายถึงการถือสินทรัพย์ที่มีสหสัมพันธ์ต่ำ เช่น สเตเบิลคอยน์หรือสกุลเงินฟิต มากกว่าการถือหลายประเภทของ altcoin

การจัดการความเสี่ยงคืออะไร?

เราจัดการความเสี่ยงอยู่ตลอดเวลาในชีวิตประจำวัน เช่น ขณะขับขี่ ซื้อประกันภัย หรือเตรียมตัวสำหรับค่ารักษาพยาบาล โดยพื้นฐานแล้ว การจัดการความเสี่ยงคือกระบวนการประเมินการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นและเตรียมการรับมือกับสิ่งเหล่านั้น

ในทางเศรษฐกิจ การจัดการความเสี่ยงหมายถึงกรอบงานที่กำหนดว่าบริษัทหรือนักลงทุนจะจัดการกับความเสี่ยงทางการเงินอย่างไร สำหรับนักเทรดและนักลงทุน กรอบงานนี้หมายถึงการจัดการการเสี่ยงที่ได้รับในหลายคลาสสินทรัพย์ รวมถึงคริปโต, โปรโตคอล DeFi, ฟอเร็กซ์, สินค้าโภคภัณฑ์, หุ้น, ดัชนี และอสังหาริมทรัพย์

เอกสารนี้ให้ภาพรวมของกระบวนการจัดการความเสี่ยงและนำเสนอกลยุทธ์เพื่อช่วยให้นักเทรดและนักลงทุนลดความเสี่ยงทางการเงิน

กระบวนการจัดการความเสี่ยง

โดยทั่วไป กระบวนการจัดการความเสี่ยงประกอบด้วยห้าขั้นตอน: การตั้งเป้าหมาย, การระบุความเสี่ยง, การประเมินความเสี่ยง, การวางแผนการตอบสนอง, และการตรวจสอบ

ขั้นตอนแรกคือการกำหนดเป้าหมายหลัก สิ่งนี้เชื่อมโยงโดยตรงกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ คุณต้องตัดสินใจว่าจะไล่ตามการเติบโตที่ก้าวร้าวด้วยความผันผวนสูงหรือรักษาสินทรัพย์ด้วยผลตอบแทนที่ต่ำกว่า
ขั้นตอนที่สองคือการระบุอันตรายที่อาจเกิดขึ้น ในตลาดคริปโต คุณต้องพิจารณาปัจจัยที่เกินกว่าการเคลื่อนไหวของราคาแบบง่าย ซึ่งรวมถึงการล้มละลายของเอกซ์เชนจ์, ข้อบกพร่องในสัญญาอัจฉริยะ, และการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ
หลังจากระบุความเสี่ยงแล้ว ขั้นตอนต่อไปคือการประเมินความถี่และความรุนแรงที่คาดว่าจะเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่น ตลาดขาลงเกิดขึ้นบ่อยด้วยความรุนแรงที่แตกต่างกันไป ในขณะที่การแฮกวอลเล็ตเกิดขึ้นไม่บ่อยแต่อาจส่งผลกระทบร้ายแรงได้
ขั้นตอนที่สี่คือการพัฒนาการตอบสนองสำหรับแต่ละประเภทของความเสี่ยง ซึ่งอาจรวมถึงการตั้ง stop-loss, การใช้ฮาร์ดแวร์วอลเล็ตสำหรับการดูแลสินทรัพย์, หรือการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอ
ขั้นตอนสุดท้ายคือการตรวจสอบประสิทธิภาพของกลยุทธ์ เนื่องจากตลาดคริปโตทำงานตลอด 24 ชั่วโมง การตรวจสอบอย่างต่อเนื่องและการปรับเปลี่ยนตามสภาพจึงจำเป็น กลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพในตลาดขาขึ้นอาจไม่ได้ผลในตลาดขาลง

ประเภทของความเสี่ยงทางการเงิน

มีหลายสาเหตุที่ทำให้กลยุทธ์อาจล้มเหลว นักเทรดอาจสูญเสียเงินทุนหากตลาดเคลื่อนไหวตรงข้ามกับตำแหน่งฟิวเจอร์ส หรือพวกเขาอาจตระหนักถึงการขาดทุนโดยการขายตื่นตระหนกระหว่างการตลาดตกต่ำ ด้านล่างนี้คือตัวอย่างสำคัญของความเสี่ยงทางการเงินและวิธีลดผลกระทบ

ความเสี่ยงของตลาด (Market Risk): ความเสี่ยงที่มูลค่าสินทรัพย์จะลดลงเนื่องจากพลวัตของตลาด คุณสามารถลดความเสี่ยงนี้ได้โดยการสั่งซื้อขายแบบ stop-loss สำหรับทุกการเทรด เพื่อให้แน่ใจว่าตำแหน่งจะปิดโดยอัตโนมัติก่อนที่การขาดทุนจะสะสมมากขึ้น
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (Liquidity Risk): เกี่ยวข้องกับความเคลื่อนไหวของราคา (slippage) เมื่อสินทรัพย์ไม่สามารถซื้อหรือขายได้อย่างรวดเร็วโดยไม่กระทบต่อราคาอย่างมีนัยสำคัญ สามารถบรรเทาได้โดยการซื้อขายในตลาดที่มีปริมาณการซื้อขายสูง ควรระมัดระวังกับ meme coin หรือโทเค็นใหม่ที่มีมูลค่าตลาดต่ำซึ่งมีสภาพคล่องต่ำและเสี่ยงต่อความเคลื่อนไหวของราคา
ความเสี่ยงด้านเครดิตและคู่สัญญา (Credit and Counterparty Risk): ในอดีต หมายถึงการผิดนัดชำระหนี้ของผู้กู้ ในคริปโต รวมถึงความเสี่ยงของแพลตฟอร์มที่เอกซ์เชนจ์หรือแพลตฟอร์มกู้ยืมล้มละลาย คุณสามารถลดความเสี่ยงนี้ได้โดยการใช้เอกซ์เชนจ์ที่มีหลักฐานทองคำคำรบ (Proof of Reserves - PoR) ที่โปร่งใส หรือโดยการถือสินทรัพย์โดยตรงในฮาร์ดแวร์วอลเล็ต ซึ่งไม่ต้องพึ่งพาบุคคลที่สาม
ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและทางเทคนิค (Operational and Technical Risk): ครอบคลุมทั้งความผิดพลาดของผู้ใช้และความล้มเหลวทางเทคนิค นอกเหนือจากการทำงานผิดปกติของบริษัท นักลงทุนสามารถลดได้โดยการตรวจสอบที่อยู่วอลเล็ตซ้ำอย่างระมัดระวังก่อนส่งเงิน, ใช้การรับรองตัวตนสองขั้นตอน (Two-Factor Authentication - 2FA), และเข้าใจอย่างชัดเจนว่าธุรกรรมบนบล็อกเชนไม่สามารถย้อนกลับได้
ความเสี่ยงของสัญญาอัจฉริยะ (Smart Contract Risk): ความเสี่ยงเฉพาะของคริปโต หมายถึงอันตรายจากแฮกเกอร์ที่ใช้ประโยชน์จากบั๊กหรือช่องโหว่ในโค้ดโปรโตคอลเพื่อขโมยเงิน ในการบรรเทา คุณควรใช้โปรโตคอล DeFi เท่านั้นที่ผ่านการตรวจสอบความปลอดภัยโดยบุคคลที่สามอย่างเข้มงวด
ความเสี่ยงเชิงระบบ (Systemic Risk): ความเสี่ยงที่ตลาดทั้งหมดจะล้มลงไปพร้อมกัน สินทรัพย์ส่วนใหญ่ในตลาดคริปโตมีสหสัมพันธ์สูงกับบิตคอยน์ สำหรับการกระจายความเสี่ยงเพื่อต่อสู้กับความเสี่ยงเชิงระบบ คุณต้องย้ายเงินทุนไปนอกเหนือจากการซื้อ altcoin หลายประเภทเพียงอย่างเดียว คุณควรจัดสรรให้กับสเตเบิลคอยน์ เช่น USDT หรือ USDC, ทองคำที่ออกเป็นโทเค็น หรือสกุลเงินฟิตดั้งเดิม

กลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงทั่วไป

ไม่มีวิธีที่สมบูรณ์แบบเพียงวิธีเดียวในการจัดการความเสี่ยง นักลงทุนมักผสมผสานหลายเครื่องมือเพื่อขยายพอร์ตโฟลิโออย่างปลอดภัย

กฎการเทรด 1% (1% Trading Rule): กฎการเทรด 1% จำกัดการขาดทุนสูงสุดที่นักเทรดยอมรับในการเทรดครั้งเดียวไม่เกิน 1% ของเงินทุนบัญชีทั้งหมด สิ่งสำคัญคือไม่ต้องสับสนระหว่างขนาดตำแหน่งกับจำนวนความเสี่ยง
ขนาดตำแหน่ง (Position Size): จำนวนเงินทั้งหมดที่จัดสรรให้กับเหรียญเฉพาะ
จำนวนความเสี่ยง (Risk Amount): จำนวนเงินที่ขาดทุนหากมีการสั่ง stop-loss

ตามกฎ 1% หากคุณมีบัญชี $10,000 คุณต้องออกแบบการเทรดโดยใช้ขนาดตำแหน่งและ stop-loss ให้แน่ใจว่าคุณจะขาดทุนเพียง$ 100 (1%) แม้ว่าการคาดการณ์ของคุณจะผิดก็ตาม สิ่งนี้ป้องกันไม่ให้บัญชีล้มละลายแม้จะเกิดการขาดทุนติดต่อกัน เป้าหมายระยะยาวคือเพื่อให้แน่ใจว่าการเทรดที่ชนะครอบคลุมการขาดทุน ดังนั้นการรักษาขนาดการขาดทุนให้เล็กจึงเป็นสิ่งสำคัญ

คำสั่งหยุดขาดทุนและทำกำไร (Stop-Loss and Take-Profit Orders): คำสั่ง stop-loss จำกัดการขาดทุนเมื่อการเทรดผิดพลาด ในขณะที่คำสั่ง take-profit รักษาผลกำไรไว้ คุณควรวางแผนสิ่งเหล่านี้ก่อนเข้าสู่การเทรดเพื่อกำจัดอารมณ์จากการตัดสินใจ ในตลาดคริปโตที่มีความผันผวน trailing stop-losses ยังได้รับความนิยมอีกด้วย วิธีนี้จะยกระดับเส้น stop-loss ขึ้นตามราคาที่เพิ่มขึ้น ล็อกผลกำไรไว้ในขณะที่ปกป้องกำไรจากการกลับตัวของแนวโน้มที่กระทันหัน

การป้องกันความเสี่ยง (Hedging): การ Hedging คือการเปิดสองตำแหน่งที่ชดเชยซึ่งกันและกัน ตัวอย่างเช่น หากคุณถือบิตคอยน์ในคอลด์สตอเรจระยะยาวแต่กังวลเกี่ยวกับการร่วงลงในระยะสั้น คุณอาจพิจารณาเปิดตำแหน่ง short ขนาดเล็กในตลาดฟิวเจอร์ส Binance หากราคาตก ผลกำไรจากการ short selling จะชดเชยการสูญเสียของสินทรัพย์ที่ถือไว้ระยะยาว

การกระจายความเสี่ยงและสเตเบิลคอยน์: มีคำกล่าวที่ว่าอย่าวางไข่ไว้ในตะกร้าเดียว อย่างไรก็ตาม การถืออัลต์คอยน์เสี่ยงจำนวน 10 เหรียญที่ร่วงลงพร้อมกันเมื่อราคาบิตคอยน์ตก นั้นไม่ใช่การกระจายความเสี่ยงที่แท้จริง การกระจายความเสี่ยงที่แท้จริงต้องรวมถึงสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ต่ำกัน เช่น สเตเบิลคอยน์ ทองคำในรูปแบบโทเค็น หรือการเก็บส่วนหนึ่งของพอร์ตในรูปเงินสด อย่างไรก็ตาม คุณต้องรับรู้ถึงความเสี่ยงที่สเตเบิลคอยน์จะออกจากวงเงิน (Peg) ซึ่งรู้จักกันในชื่อความเสี่ยงของสเตเบิลคอยน์ คุณสามารถลดความเสี่ยงเฉพาะนี้ได้โดยการถือสเตเบิลคอยน์หลายประเภท เช่น USDC หรือ USDT

การเฉลี่ยต้นทุน (Dollar-Cost Averaging - DCA): สำหรับนักลงทุนที่ไม่ต้องการจับตาดูกราฟตลอดเวลาหรือเทรดอย่างแข็งขัน DCA สามารถเป็นเครื่องมือจัดการความเสี่ยงที่ทรงพลัง โดยการลงทุนจำนวนเงินคงที่ในช่วงเวลาปกติโดยไม่คำนึงถึงราคา คุณจะสามารถทำให้ราคาซื้อเฉลี่ยเรียบเนียนขึ้นตามกาลเวลา ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงในการซื้อที่ราคาสูงสุดและป้องกันการตัดสินใจทางอารมณ์

อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน: อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนคือตัวชี้วัดที่คำนวณความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่อาจได้รับ อัตราส่วน 1:2 หรือ 1:3 เป็นที่นิยมใช้เป็นมาตรฐาน ตัวอย่างเช่น หากคุณเสี่ยงด้วยการตัดขาดทุน (Stop-loss) 100 ดอลลาร์เพื่อกำไร (Take-profit) 300 ดอลลาร์ อัตราส่วนจะเท่ากับ 1:3 ซึ่งบ่งชี้ว่าคุณสามารถมีกำไรในท้ายที่สุดได้แม้ว่าการเทรดครึ่งหนึ่งของคุณจะล้มเหลว

บทสรุป

ก่อนที่จะมีการจัดสรรเงินทุน นักเทรดและนักลงทุนต้องสร้างกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงที่ชัดเจน ความเสี่ยงทางการเงินไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้ทั้งหมด แต่สามารถจัดการได้อย่างเพียงพอ การจัดการความเสี่ยงสมัยใหม่ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงการตัดขาดทุนแบบง่ายๆ เท่านั้น แต่เป็นกระบวนการที่ครอบคลุมตั้งแต่การรักษาความปลอดภัยของสินทรัพย์อย่างเข้มงวดเพื่อปกป้องคีย์ส่วนตัว การทำความเข้าใจการสัมผัสความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะ และการใช้กลยุทธ์อย่างการเฉลี่ยต้นทุนเพื่อรับมือกับความผันผวน