Токенизированное золото: механизм, преимущества и риски RWA

Токенизированное золото конвертирует физическое золото в цифровой токен. Обычно один токен равен одной унции физического золота или определенному весу. Это позволяет владеть дробными долями в десятичных единицах, что дает возможность инвестировать в золото небольшими суммами без покупки дорогих слитков. Оно объединяет стабильность актива золота со скоростью криптовалютного рынка и удобством круглосуточной торговли.

Введение

Золото служило средством сбережения на протяжении тысяч лет. Оно считается активом-убежищем, особенно во время экономической нестабильности. Однако владение физическим золотом может быть обременительным. Оно тяжелое, его трудно перемещать, и для него требуется безопасное место для хранения. Более того, покупка золотых слитков слишком дорога для многих людей.

Токенизированное золото пытается решить эти проблемы, размещая золото в блокчейне. Это часть тренда Real World Asset (RWA), создающего цифровую версию физических слитков или монет. Поскольку все больше людей ищут безопасность золота без проблем с хранением, этот рынок быстро растет.

Что такое токенизированное золото?

Токенизированное золото — это цифровой токен в блокчейне, представляющий владение реальным физическим золотом. Эти токены обычно функционируют как стейблкоины, но их стоимость привязана к цене золота, а не к доллару США.

Как правило, один токен имеет стоимость, равную определенному весу золота, например, тройской унции (приблизительно 31,1 г) или 1 г. Фактическое золото хранится в надежных хранилищах кастодианом (компанией, отвечающей за безопасность). Поскольку эти токены существуют в блокчейнах, таких как BSC или Ethereum, вы можете отправлять их друзьям, торговать ими как другими криптовалютами и использовать в финансовых приложениях.

Как это работает

Процесс токенизации золота обычно следует трем основным шагам.

Хранение: Эмитент покупает физическое золото (слитки или монеты) и хранит его в застрахованных, надежных хранилищах. Это обеспечивает поддержку цифрового токена реальной стоимостью.
Оцифровка и эмиссия: Эмитент использует смарт-контракты для выпуска цифровых токенов в блокчейне. Количество выпущенных токенов должно соответствовать количеству золота, находящемуся в резервах (например, выпуск 100 токенов при хранении 100 унций золота).
Аудит и доказательство: Для поддержания доверия авторитетные эмитенты используют сторонние аудиторские фирмы для проверки того, что золото в хранилищах соответствует находящемуся в обращении предложению токенов. Некоторые проекты используют сети оракулов, такие как Chainlink, для предоставления Proof of Reserves (PoR), обеспечивая прозрачность в цепочке.

Когда пользователь хочет выйти из инвестиции, он может продать токен на бирже или, в некоторых случаях, обменять его у эмитента на физическое золото (при условии соблюдения минимального количества и оплаты комиссий). Для поддержания привязки 1:1 соответствующий цифровой токен сжигается (уничтожается).

Преимущества токенизированного золота

Доступность и дробное владение: Физические золотые слитки могут стоить тысячи долларов. Токенизация позволяет владеть долями в десятичных единицах, поэтому любой человек со смартфоном может инвестировать в золото.
Ликвидность 24/7 и эффективность: Традиционные рынки золота работают только в банковские часы, а расчеты могут занимать несколько дней. В отличие от них, токенизированное золото торгуется на криптобиржах, работающих круглый год, что позволяет покупать и продавать мгновенно в любое время.
Прозрачность и безопасность: Технология блокчейна предоставляет неизменяемые записи о владении. В сочетании с регулярными аудитами и доказательствами резервов инвесторы могут легче проверить подлинность своих активов по сравнению с некоторыми традиционными бумажными продуктами на золото.
Полезность в DeFi: В отличие от физического золота, которое бездействует в хранилище, токенизированное золото может работать. Вы можете использовать его в качестве обеспечения для кредитов в протоколах DeFi или добавить в пулы ликвидности для получения процентов, увеличивая полезность актива.

Ключевые примеры

Tether Gold (XAUt): Выпущен компанией, стоящей за USDT. Каждый токен отслеживает цену одной тройской унции золота London Good Delivery. Золото хранится в швейцарских хранилищах.
Paxos Gold (PAXG): Выпущен компанией Paxos Trust Company и регулируется Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк. Каждый токен обеспечен одной унцией золота, хранящейся в хранилищах Brink’s в Нью-Йорке.

Риски и ограничения

Токенизированное золото инновационно, но вы должны знать о следующих рисках.

Кастодиальный риск: В отличие от доверительного Биткойна, токенизированное золото требует доверия к тому, что эмитент действительно владеет золотом и выполнит обязательства по выкупу. Если эмитент обанкротится или будет плохо управлять резервами, стоимость токена может упасть.
Регуляторная неопределенность: Как и на более широком рынке криптовалют, правила, касающиеся стейблкоинов и RWA, все еще развиваются. Изменения в законодательстве могут повлиять на эмиссию или торговлю токенами.
Рыночная ликвидность: Несмотря на рост, ликвидность токенизированного золота на криптобиржах все еще ниже по сравнению с огромным глобальным рынком физического золота.
Комиссии: Вам следует проверить наличие комиссий за транзакции в блокчейне (газ) и комиссий за хранение или управление, взимаемых эмитентом.

Заключение

Токенизированное золото служит мостом между традиционными финансами и цифровой экономикой. Оно модернизирует золото, предлагая надежный вариант для инвесторов, которые хотят защитить активы от инфляции без стресса, связанного с хранением физических слитков. По мере развития технологий Real World Asset (RWA) мы ожидаем роста торговых объемов, улучшения инструментов прозрачности и увеличения количества пользователей токенов на основе золота.