Управление рисками в криптовалютной торговле: стратегии и процессы

Управление рисками подразумевает четкое определение целей и толерантности к рискам перед началом торговли или инвестирования.
Распространенные риски на криптовалютном рынке включают волатильность рынка, неплатежеспособность платформ, ошибки пользователей и эксплойты смарт-контрактов.
Вы должны управлять убытками с помощью выбора размера позиции, стоп-лоссов и тейк-профитов, а также планирования соотношения риск/прибыль.
Истинная диверсификация означает наличие активов с низкой корреляцией, таких как стейблкоины или фиатные валюты, а не просто владение несколькими типами альткоинов.

Что такое управление рисками?

Мы постоянно управляем рисками в повседневной жизни: когда водим машину, покупаем страховку или готовимся к медицинским расходам. По сути, управление рисками — это процесс оценки потенциальных потерь и подготовки к ним.

В экономике управление рисками относится к структуре, определяющей, как компании или инвесторы обращаются с финансовыми рисками. Для трейдеров и инвесторов это означает управление экспозицией в различных классах активов, включая криптовалюты, протоколы DeFi, форекс, товары, акции, индексы и недвижимость.

Этот документ предоставляет обзор процесса управления рисками и представляет стратегии, помогающие трейдерам и инвесторам смягчить финансовые риски.

Процесс управления рисками

Как правило, процесс управления рисками состоит из пяти этапов: постановка целей, идентификация рисков, оценка рисков, планирование ответных мер и мониторинг.

Первый этап — определение основных целей. Это напрямую связано с толерантностью к рискам. Вы должны решить, преследовать ли агрессивный рост с высокой волатильностью или сохранять активы с меньшей доходностью.
Второй этап — выявление потенциальных опасностей. На криптовалютном рынке необходимо учитывать факторы, выходящие за рамки простых движений цены. Сюда входят неплатежеспособность биржи, ошибки в смарт-контрактах и изменения в регулировании.
После идентификации рисков следующий этап — оценка их ожидаемой частоты и серьезности. Например, спады рынка случаются часто с переменной тяжестью, тогда как взломы кошельков происходят редко, но могут иметь катастрофические последствия.
Четвертый этап — разработка ответных мер для каждого типа рисков. Это может включать установку стоп-лоссов, использование аппаратных кошельков для хранения активов или ребалансировку портфеля.
Заключительный этап — проверка эффективности стратегии. Поскольку криптовалютный рынок работает 24/7, необходим непрерывный мониторинг и корректировки в зависимости от условий. Стратегии, эффективные на бычьем рынке, могут не сработать на медвежьем.

Виды финансовых рисков

Существует множество причин, по которым стратегия может потерпеть неудачу. Трейдер может потерять средства, если рынок пойдет против фьючерсной позиции, или зафиксировать убыток, продавая в панике во время спада. Ниже приведены ключевые примеры финансовых рисков и способы их смягчения.

Рыночный риск: Риск снижения стоимости актива из-за рыночной динамики. Вы можете минимизировать этот риск, выставляя ордер стоп-лосс для каждой сделки, чтобы позиция закрывалась автоматически до накопления больших убытков.
Риск ликвидности: Связан со проскальзыванием, когда активы нельзя быстро купить или продать без существенного влияния на цену. Это можно смягчить, торгуя на рынках с высоким объемом. Будьте осторожны с мем-коинами с малой капитализацией или новыми токенами, у которых низкая ликвидность и они подвержены проскальзыванию.
Кредитный риск и риск контрагента: Исторически это означало дефолт заемщика. В криптовалютах это включает риск платформы, когда биржи или кредитные платформы становятся неплатежеспособными. Вы можете смягчить этот риск, используя биржи, которые предоставляют прозрачное Доказательство резервов (Proof of Reserves — PoR), или храня активы непосредственно в аппаратном кошельке, устраняя необходимость доверять третьей стороне.
Операционный и технический риск: Охватывает как ошибки пользователей, так и технические сбои, выходящие за рамки простых корпоративных неисправностей. Инвесторы могут смягчить это, дважды проверяя адреса кошельков перед отправкой средств, используя двухфакторную аутентификацию (2FA) и четко понимая, что транзакции в блокчейне необратимы.
Риск смарт-контракта: Риск, уникальный для криптовалют, означающий опасность того, что хакеры воспользуются ошибками или уязвимостями в коде протокола для кражи средств. Для смягчения этого риска следует использовать только протоколы DeFi, прошедшие строгий аудит безопасности третьих сторон.
Системный риск: Риск одновременного коллапса всего рынка. Большинство активов на криптовалютном рынке высококоррелированы с биткоином. Для диверсификации от системного риска необходимо выводить капитал за рамки простого покупки различных типов альткоинов. Следует выделять средства в стейблкоины, такие как USDT или USDC, токенизированное золото или традиционные фиатные валюты.

Общие стратегии управления рисками

Не существует единственного идеального способа управления рисками. Инвесторы часто комбинируют несколько инструментов для безопасного роста своего портфеля.

Правило 1% торговли: Правило 1% ограничения трейдинга ограничивает максимальный убыток, который трейдер готов принять в одной сделке, до 1% от общего капитала счета. Важно не путать размер позиции с суммой риска.
Размер позиции: Общая сумма, выделенная на определенную монету.
Сумма риска: Сумма, которая теряется при срабатывании стоп-лосса.

Согласно правилу 1%, если у вас есть счет в 10 000 долларов, вы должны проектировать свои сделки, используя размер позиции и стоп-лосс, так чтобы потерять только 100 долларов (1%), даже если ваш прогноз неверен. Это предотвращает банкротство счета даже при возникновении последовательных убытков. Долгосрочная цель — чтобы прибыльные сделки перекрывали убытки, поэтому сохранение размера убытков малым является ключевым моментом.

Стоп-лосс и тейк-профит ордера: Ордер стоп-лосс ограничивает убытки, когда сделка идет не так, а ордер тейк-профит фиксирует прибыль. Вы должны планировать их перед входом в сделку, чтобы исключить эмоции из решения. На волатильном криптовалютном рынке популярны также трейлинг-стопы. Этот метод поднимает линию стоп-лосса по мере роста цены, фиксируя прибыль и защищая ее от внезапного разворота тренда.

Хеджирование: Хеджирование involves involves taking two positions that offset each other. Например, если вы храните биткоин в холодном хранилище в долгосрочной перспективе, но беспокоитесь о краткосрочном падении, вы можете рассмотреть открытие небольшой короткой позиции на фьючерсном рынке Binance. Если цена упадет, прибыль от короткой продажи компенсирует убыток от актива, хранящегося в долгосрок.

Диверсификация и стейблкоины: Есть поговорка: не клади все яйца в одну корзину. Однако удержание 10 рискованных альткоинов, которые падают вместе при снижении Биткоина, не является настоящей диверсификацией. Истинная диверсификация подразумевает включение активов с низкой корреляцией, таких как стейблкоины, токенизированное золото или хранение части портфеля в кэше. При этом вы должны признать риск потери стейблкоинами привязки, известный как риск стейблкоина. Вы можете снизить этот конкретный риск, удерживая различные типы стейблкоинов, например USDC или USDT.

Усреднение долларовой стоимости (DCA): Для инвесторов, которые не желают постоянно следить за графиками или вести активную торговлю, DCA может стать мощным инструментом управления рисками. Инвестируя фиксированную сумму через равные промежутки времени независимо от цены, вы можете сгладить среднюю цену покупки в долгосрочной перспективе. Это помогает снизить риск покупки на пике и предотвращает принятие эмоциональных решений.

Соотношение риск-прибыль: Соотношение риск-прибыль — это метрика, рассчитывающая потенциальный риск относительно потенциальной награды. Соотношение 1:2 или 1:3 часто используется как стандарт. Например, если вы рискуете 100 долларами на стоп-лоссе, чтобы получить 300 долларов на тейк-профите, соотношение составляет 1:3. Это означает, что в итоге вы можете оставаться в плюсе, даже если половина ваших сделок окажется неудачной.

Заключение

Перед вложением капитала трейдеры и инвесторы должны выработать четкую стратегию управления рисками. Финансовые риски невозможно полностью избежать, но их можно достаточно эффективно контролировать. Современное управление рисками не ограничивается простыми стоп-лоссами. Это комплексный процесс, включающий строгую безопасность хранения активов для защиты приватных ключей, понимание рисков, связанных со смарт-контрактами, и использование таких стратегий, как усреднение долларовой стоимости, для navigating волатильности.