Биткоин как цифровое золото: механика дефицита
Биткоин часто сравнивают с золотом из-за функции сохранения стоимости. Оба актива обладают ограниченным предложением и требуют затрат на добычу, что защищает их
Есть причина, по которой люди называют биткоин цифровым золотом. Хотя золото и биткоин не имеют абсолютно одинакового применения, их часто сравнивают в роли средства сохранения стоимости. Проще говоря, это взгляд на них как на «сосуд для хранения стоимости», который должен предотвратить значительное обесценивание с течением времени.
Что такое средство сохранения стоимости
Средство сохранения стоимости — это инструмент, который переносит сегодняшнюю покупательную способность на завтра. Например, если сейчас у вас есть стоимость в 1 миллион, и через год вы можете сохранить аналогичную покупательную способность, можно сказать, что вы «сохраняли стоимость». И наоборот, если те же самые 1 миллион через год смогут купить намного меньше, мы чувствуем, что в этом процессе «стоимость вытекла».
Здесь многие вспоминают об инфляции. Когда цены растут, количество товаров, которые можно купить на те же деньги, уменьшается. Поэтому наступают периоды, когда простое хранение наличных вызывает сильное ощущение убытка, и люди естественным образом начинают искать активы, которые сохраняют ценность длительное время (недвижимость, акции, золото, биткоин и т. д.). Интерес к биткоину также можно понять в этом контексте.
Редкость биткоина
Одной из главных причин, почему золото ценно, является его редкость. Золото — это не бесконечный ресурс, добываемый из земли. Его добыча требует затрат, и его количество трудно легко увеличить. Поскольку резкое взрывное увеличение предложения затруднено, оно долгое время признавалось активом, сохраняющим стоимость.
Биткоин также намеренно спроектирован так, чтобы имитировать эту структуру. Ключевой момент заключается в том, что «общее количество ограничено». У биткоина существует предел эмиссии. Проще говоря, это актив, спроектированный так, чтобы никто не мог по своей воле вдруг создать больше биткоинов. Это создает у людей впечатление, похожее на золото. Благодаря интуиции: «если спрос растет, а предложение не может увеличиваться произвольно, то стоимость не так легко разбавляется».
Затраты на приобретение через майнинг
Важно не только то, что золото редко, но и то, что «на его добычу тратятся деньги». Чтобы получить золото, нужно вести разведку, бурить, очищать и транспортировать. В этом процессе возникают расходы, и эти расходы играют роль «тормоза», который не позволяет предложению золота легко расти.
Биткоин также проходит аналогичный процесс, называемый «майнингом». Здесь майнинг — это не выкапывание земли, а структура, в которой компьютер выполняет сложные вычисления для работы сети, а в качестве вознаграждения выпускаются новые биткоины. В этом процессе также понесутся реальные затраты, такие как стоимость электроэнергии и оборудования.
Что это означает? Это означает, что биткоин похож на структуру производства золота тем, что это актив, получаемый после оплаты определенной стоимости, а не созданный простым нажатием кнопки. Конечно, нельзя упрощать, saying что цена определяется исключительно издержками, но ощущение того, что «предложение не увеличивается бесплатно», кажется многим похожим на золото.
Эпоха инфляции и биткоин
В условиях инфляции создается ощущение, что стоимость денег понемногу срезается. Важный момент здесь — это субъективное ощущение: «кажется, что покупательная способность, которую я заработал, с течением времени естественным образом уменьшается». Поэтому люди хотят актив, который «держится лучше, чем скорость разбавления стоимости».
В этот момент биткоин посылает один сильный сигнал. «Цифровой актив, предложение которого нельзя увеличивать по своему усмотрению». Этот сигнал может звучать привлекательно для людей, испытывающих беспокойство по поводу инфляции. В частности, золото выполняло эту роль с древних времен, а биткоин можно рассматривать как эксперимент по реализации этой роли в цифровой среде.
Прочитав до этого места, естественным образом возникает вопрос: «Значит, биткоин так же безопасен, как золото?». Если сказать вывод сразу, то «цифровое золото» не означает, что золото и биткоин совершенно одинаковы; это метафора о том, что их определенные характеристики (редкость, ограничение предложения, ожидание сохранения стоимости) похожи.
Золото исторически долгое время признавалось средством сохранения стоимости и имеет тенденцию к относительно низкой волатильности. С другой стороны, биткоин все еще находится на стадии созревания рынка, и ценовая волатильность высока. То есть, хотя идея как средства сохранения стоимости легко понятна, было бы ошибкой принимать, что цена всегда стабильна.
Заключение
Биткоин сравнивают с золотом по двум главным причинам. Во-первых, он обладает редкостью с ограниченным предложением. Во-вторых, существуют затраты на приобретение через процесс майнинга, поэтому предложение не увеличивается бесплатно. И чем больше ощущается уменьшение покупательной способности моих денег из-за инфляции, тем больше интерес проявляется к активам с такими характеристиками.
Самый простой способ понять биткоин — смотреть на это как на эксперимент по сохранению стоимости с ограниченным предложением, появившийся в цифровую эпоху. Так же как золото выполняло эту роль долгие годы, можно считать, что сейчас происходит процесс формирования общественного консенсуса о том, сможет ли биткоин выполнить эту роль.
