Gestão de Riscos em Criptografia: Estratégias e Processos

A gestão de riscos envolve definir metas claras e tolerância ao risco antes de começar a negociar ou investir.
Riscos comuns no mercado de criptomoedas incluem volatilidade do mercado, falência de plataformas, erro do usuário e exploração de vulnerabilidades de contratos inteligentes.
Devemos gerir perdas através do dimensionamento de posições, stop-loss e take-profit, e planeamento da relação risco-recompensa.
A verdadeira diversificação significa deter ativos com baixa correlação, como stablecoins ou moeda fiduciária, e não apenas vários tipos de altcoins.

O que é Gestão de Risco?

Gerimos riscos constantemente na vida quotidiana, como ao conduzir, contratar seguros ou poupar para despesas médicas. Fundamentalmente, a gestão de risco é o processo de avaliar perdas potenciais e preparar-se para elas.

Na economia, a gestão de risco refere-se a uma estrutura que define como as empresas ou investidores lidam com riscos financeiros. Para traders e investidores, esta estrutura significa gerir a exposição em várias classes de ativos, incluindo cripto, protocolos DeFi, forex, commodities, ações, índices e imóveis.

Este documento fornece uma visão geral do processo de gestão de risco e apresenta estratégias para ajudar traders e investidores a mitigar riscos financeiros.

Processo de Gestão de Risco

Geralmente, o processo de gestão de risco consiste em cinco etapas: definição de objetivos, identificação de riscos, avaliação de riscos, desenvolvimento de respostas e monitorização.

A primeira etapa é definir os objetivos principais. Isto está diretamente ligado à tolerância ao risco. Devemos decidir se vamos buscar um crescimento agressivo com alta volatilidade ou preservar capital com retornos mais baixos.
A segunda etapa é identificar perigos potenciais. No mercado de cripto, devemos considerar mais do que simples flutuações de preço. Isto inclui insolvência de exchanges, bugs em contratos inteligentes e mudanças regulatórias.
Depois de identificar os riscos, o próximo passo é avaliar a frequência esperada e a gravidade. Por exemplo, quedas de mercado ocorrem frequentemente com gravidade variável, enquanto hacks de carteiras são raros, mas podem ser devastadores.
A quarta etapa é preparar respostas para cada tipo de risco. Isto pode incluir definir stop-loss, usar carteiras de hardware para custódia de ativos e reequilibrar o portfólio.
A última etapa é verificar a eficiência da estratégia. Como o mercado de cripto funciona 24 horas por dia, requer monitorização contínua e ajustes conforme necessário. O que funciona num mercado de alta pode falhar num mercado de baixa.

Tipos de Risco Financeiro

Existem muitas razões pelas quais as estratégias falham. Um trader pode perder fundos se o mercado se mover contra uma posição de futuros, ou pode sofrer perdas ao vender em pânico durante um mercado de baixa. Abaixo estão exemplos de riscos financeiros principais e como mitigá-los.

Risco de Mercado : O risco de o valor dos ativos cair devido à dinâmica do mercado. Podemos minimizar este risco definindo ordens de stop-loss em todas as negociações para que a posição se feche automaticamente antes de perdas maiores.
Risco de Liquidez : Relacionado com o deslizamento (slippage) quando não se pode comprar ou vender ativos rapidamente sem afetar significativamente o preço. Podemos mitigar isto negociando em mercados com alto volume. Devemos ter cuidado com memes coins ou tokens novos com baixa capitalização, onde a liquidez é baixa e o deslizamento é provável.
Risco de Crédito e Contraparte : Historicamente, significava incumprimento por parte de mutuários. No mercado de cripto, inclui o risco de plataforma de falências de exchanges ou plataformas de empréstimo. Podemos mitigar este risco usando exchanges que fornecem provas de reservas (PoR) transparentes ou guardando ativos diretamente em carteiras de hardware, eliminando a necessidade de confiar em terceiros.
Risco Operacional e Técnico : Vai além de falhas corporativas e inclui erros do usuário e falhas técnicas. Os investidores podem mitigar este risco verificando novamente o endereço da carteira antes de enviar fundos, usando autenticação de dois fatores (2FA) e entendendo claramente que as transações na blockchain são irreversíveis.
Risco de Contrato Inteligente : Um risco específico das criptos, onde hackers exploram bugs ou vulnerabilidades no código do protocolo para roubar fundos. Para mitigar, devemos usar apenas protocolos DeFi que passaram por auditorias de segurança de terceiros rigorosas.
Risco Sistémico : O risco de o mercado inteiro colapsar em conjunto. A maioria dos ativos no mercado de cripto tem alta correlação com o Bitcoin. Para diversificar contra o risco sistémico, não basta comprar várias altcoins; devemos mover capital para stablecoins como USDT ou USDC, ouro tokenizado ou moeda fiduciária tradicional.

Estratégias Comuns de Gestão de Risco

Não existe uma única maneira perfeita de abordar a gestão de risco. Muitos investidores usam uma combinação de ferramentas para fazer crescer o seu portfólio com segurança.

Regra de 1% : A regra de 1% limita a perda por negociação a um máximo de 1% do capital total da conta. É importante não confundir tamanho da posição com valor de risco.
Tamanho da Posição : O valor total colocado numa determinada moeda.
Valor de Risco : O valor perdido quando o stop-loss é acionado.

De acordo com a regra de 1%, se tivermos uma conta de 10.000 dólares, devemos desenhar a negociação usando tamanho de posição e stop-loss de forma a perder apenas 100 dólares (1%), mesmo que a previsão esteja errada. Isto impede que a conta falhe mesmo com perdas consecutivas. O objetivo a longo prazo é fazer com que as negociações lucrativas cubram as perdas, por isso manter as perdas pequenas é fundamental.

Ordens de Stop-Loss e Take-Profit: As ordens de stop-loss limitam as perdas quando uma negociação corre mal, e as ordens de take-profit garantem os lucros. Devemos planear isto antecipadamente, antes de entrar na negociação, para remover a emoção da decisão. No mercado volátil de cripto, o stop-loss móvel (trailing stop) também é popular. Ajusta o nível de stop à medida que o preço sobe, garantindo os ganhos e protegendo o lucro contra inversões súbitas de tendência.

Hedging (Diversificação de Risco): Hedging envolve tomar duas posições que se cancelam mutuamente. Por exemplo, se detivermos Bitcoin em armazenamento frio a longo prazo, mas temermos uma queda de curto prazo, podemos considerar abrir uma pequena posição short no mercado de futuros da Binance. Se o preço cair, o lucro da venda a descoberto compensa a perda do ativo de longo prazo.

Diversificação e Stablecoins: Existe o ditado de não colocar todos os ovos no mesmo cesto. No entanto, deter 10 altcoins perigosas que caem juntamente com o Bitcoin não é verdadeira diversificação. A verdadeira diversificação implica incluir ativos não correlacionados, como stablecoins, ouro tokenizado ou manter parte do portfólio em dinheiro. Devemos, contudo, estar cientes do risco de stablecoins, ou seja, a possibilidade de perderem o peg. Podemos mitigar este risco específico detendo uma variedade de stablecoins, como USDC ou USDT.

Dollar Cost Averaging (DCA): Para investidores que não desejam monitorizar gráficos constantemente ou negociar ativamente, o DCA pode ser uma ferramenta de gestão de risco poderosa. Ao investir um valor fixo em intervalos regulares, independentemente do preço, podemos suavizar o preço médio de compra ao longo do tempo. Isto reduz o risco de comprar no topo e ajuda a evitar decisões emocionais.

Rácio Risco-Recompensa: O rácio risco-recompensa calcula o risco potencial em relação ao lucro potencial. Geralmente, usa-se 1:2 ou 1:3 como referência. Por exemplo, se arriscarmos uma perda de 100 dólares para obter um lucro de 300 dólares, o rácio é de 1:3. Isto significa que podemos ser lucrativos no final mesmo que metade das negociações falhem.

Conclusão

Antes de colocar capital, os traders e investidores devem estabelecer uma estratégia clara de gestão de risco. Embora não possamos evitar completamente o risco financeiro, podemos geri-lo adequadamente. A gestão de risco moderna vai além de simples stop-losses. É um processo abrangente que inclui uma segurança rigorosa de custódia para proteger chaves privadas, compreender a exposição a contratos inteligentes e usar estratégias como o DCA para navegar pela volatilidade.