Taxas de Financiamento: A Âncora para os Futuros Perpétuos

Taxas de financiamento são pagamentos periódicos entre traders comprados e vendidos para ancorar os preços dos futuros perpétuos ao mercado à vista. Elas impedem que o contrato perpétuo negocie com um desligamento significativo em relação ao ativo subjacente. Ignorar essas taxas corrói a margem e pode liquidar posições mesmo quando o preço se move a seu favor.

O Propósito do Financiamento

Futuros perpétuos diferem dos futuros padrão porque não possuem uma data de expiração. Sem uma data de liquidação, o preço do contrato poderia derivar indefinidamente do preço índice à vista. O financiamento atua como um poço gravitacional para forçar a convergência entre os dois mercados. Ele penaliza o lado do livro que está empurrando o preço para longe do valor justo.

Como os Pagamentos São Calculados e Pagos

Financiamento não é uma taxa cobrada pela corretora; é uma transferência ponto a ponto. Quando o preço perpétuo negocia mais alto do que o preço à vista, a taxa de financiamento é positiva. Comprados pagam vendidos. Quando o perpétuo negocia mais baixo, a taxa é negativa, e vendidos pagam comprados. As corretoras normalmente calculam e liquidam esses pagamentos a cada oito horas.

Interpretando Altas Taxas de Financiamento

Financiamento positivo alto indica que o mercado está muito cheio de comprados. Esses traders estão pagando um prêmio para manter sua alavancagem. Embora isso mostre sentimento forte, eu vejo isso como um sinal de alerta de alavancagem excessiva. Frequentemente precede um aperto de comprados, onde o preço cai rapidamente conforme os comprados fecham posições para escapar dos custos de financiamento.

Como o Financiamento Quebra uma Operação

Financiamento opera como um arrasto silencioso no seu capital. Você pode prever a direção do preço corretamente e ainda perder dinheiro se o custo de manter a posição superar o movimento do preço. Para traders com alta alavancagem, uma grande taxa de financiamento pode consumir a margem disponível. Se a taxa reduzir seu capital abaixo do requisito de margem de manutenção, a corretora liquida a posição.

O Custo de Carregamento

Devemos tratar o financiamento como o custo de tomar alavancagem emprestada. Se a taxa anualizada de financiamento for significativamente mais alta do que as taxas de juros nos mercados tradicionais, a operação é ineficiente. Manter uma posição através de múltiplos ciclos de financiamento requer um momento de preço substancial apenas para atingir o ponto de equilíbrio. Você precisa que o preço se mova o suficiente para cobrir os pagamentos periódicos.

Lista de Verificação Prática

Antes de abrir uma posição perpétua alavancada, realize estas verificações:

• Verifique a taxa de financiamento atual e a previsão da próxima taxa.
• Anote o contador regressivo para a próxima troca de financiamento.
• Calcule o custo de financiamento de 24 horas em relação ao tamanho da sua posição.
• Verifique se o saldo da sua conta pode suportar uma oscilação negativa de financiamento.

Próximo Passo Revise o histórico das taxas de financiamento na sua corretora escolhida durante a última semana para identificar com que frequência ela alterna entre positivo e negativo.