O argumento do ouro digital: escassez e custo de produção
A comparação entre Bitcoin e ouro baseia-se principalmente na função de reserva de valor. Ambos os ativos possuem oferta limitada e incorrem em custos reais de
Existe uma razão pela qual as pessoas chamam o Bitcoin de ouro digital. Embora ouro e Bitcoin não tenham exatamente o mesmo uso, ambos são frequentemente comparados por seu papel como reserva de valor. Simplificando, existe uma perspectiva de vê-los como um “recipiente” que retém valor para que este não desmorone significativamente com o passar do tempo.
O que é uma Reserva de Valor?
Uma reserva de valor é uma ferramenta que transfere o poder de compra de hoje para amanhã. Por exemplo, se você possui um valor de 1 milhão de won agora, e consegue manter um poder de compra similar daqui a um ano, podemos dizer que você “armazenou valor”. Por outro lado, se o mesmo 1 milhão de won permitir comprar muito menos coisas daqui a um ano, sentiremos que o “valor vazou” durante esse processo.
É aqui que muitas pessoas pensam em inflação. Quando os preços sobem, o que se pode comprar com a mesma quantidade de dinheiro diminui. Chega um momento em que sentir perdas ao manter apenas dinheiro se torna mais forte, e as pessoas naturalmente passam a buscar ativos cujo valor resiste por mais tempo (imóveis, ações, ouro, Bitcoin, etc.). O fato de o Bitcoin receber atenção deve ser compreendido nesse contexto.
Escassez do Bitcoin
Uma das grandes razões pelas quais o ouro tem valor é a escassez. Ouro não é um recurso que surge infinitamente da terra. Custa para ser extraído e não pode ser aumentado facilmente. Como é difícil que o suprimento exploda subitamente, ele tem sido aceito como um ativo que mantém valor por longos períodos.
O Bitcoin foi projetado intencionalmente para imitar essa estrutura. O ponto chave é “a quantidade total é fixa”. O Bitcoin possui um limite máximo de emissão. Simplificando, é um ativo projetado para que ninguém possa decidir repentinamente criar mais Bitcoins. Esse ponto dá às pessoas uma impressão semelhante à do ouro. A intuição de que “se a demanda aumenta, mas a oferta não aumenta à vontade, o valor não se dilui facilmente”.
O Custo de Aquisição através da Mineração
Ouro não sendo apenas escasso, mas também “custando dinheiro para ser extraído” é importante. Para obter ouro, é preciso explorar, cavar, refinar e transportar. Custa-se dinheiro nesse processo, e esse custo atua como um “freio” que impede que o suprimento de ouro aumente facilmente.
O Bitcoin passa por um processo semelhante de “mineração”. Aqui, mineração não significa cavar a terra, mas sim uma estrutura onde computadores realizam cálculos complexos para operar a rede e, como recompensa, novos Bitcoins são emitidos. Custos reais, como eletricidade e equipamento, também entram nesse processo.
O que isso significa? O Bitcoin não é simplesmente algo criado apertando um botão; é um ativo obtido pagando-se um certo custo, o que se assemelha à estrutura de produção do ouro. Embora não possamos simplificar dizendo que o preço é determinado pelo custo, a sensação de que “a oferta não aumenta de graça” faz com que muitas pessoas o vejam de forma semelhante ao ouro.
A Era da Inflação e o Bitcoin
Em um ambiente inflacionário, sentimos que o valor do dinheiro está sendo erodido pouco a pouco. Um ponto importante aqui é a percepção de que “o poder de compra que ganhei com tanto trabalho parece diminuir naturalmente com o tempo”. Por isso, as pessoas passam a desejar ativos que “resistam melhor do que a velocidade na qual o valor se dilui”.
Nesse momento, o Bitcoin lança uma mensagem forte: “Um ativo digital cuja oferta não pode ser aumentada à vontade”. Essa mensagem pode soar atraente para pessoas que têm ansiedade sobre a inflação. Especificamente, o ouro tem desempenhado esse papel há muito tempo, e o Bitcoin pode ser visto como uma tentativa de realizar esse papel no ambiente digital.
Ler até aqui leva naturalmente à pergunta: “Então o Bitcoin é tão seguro quanto o ouro?”. Para começar a conclusão, ouro digital não significa que Bitcoin e ouro são exatamente iguais, mas sim uma analogia de que certas características (escassez, restrição de oferta, expectativa de reserva de valor) são semelhantes.
O ouro tem sido reconhecido historicamente por muito tempo como reserva de valor e tende a ter uma volatilidade relativamente baixa. Por outro lado, o Bitcoin ainda está em uma fase onde o mercado está amadurecendo e tem uma alta volatilidade de preço. Ou seja, a ideia de ser uma reserva de valor é fácil de entender, mas é problemático aceitar que o preço é sempre estável.
Conclusão
Existem duas razões principais pelas quais o Bitcoin é comparado ao ouro. Primeiro, possui escassez com oferta limitada. Segundo, existe um custo de aquisição através do processo de mineração, então a oferta não aumenta de graça. E à medida que a sensação de que o poder de compra do meu dinheiro diminui devido à inflação cresce, as pessoas passam a se interessar por ativos com essas características.
A perspectiva mais fácil para entender o Bitcoin é vê-lo como um experimento de reserva de valor com oferta limitada, que surgiu na era digital. Assim como o ouro desempenhou esse papel por muitos anos, podemos ver o Bitcoin como um processo no qual um consenso social está sendo formado sobre se ele também pode desempenhar esse papel.
