Test Bitcoina na 80 tys. dolarów zostanie prawdopodobnie rozstrzygnięty przez rynek obligacji w tym tygodniu

Wszyscy obserwujący Bitcoina w tym tygodniu skupiają się na Rezerwie Federalnej. Uważam jednak, że istotniejszy sygnał może pochodzić z rynku obligacji skarbowych. Rentowność 10-letnich obligacji skurczyła się do jednego z najwęższych zakresów w roku, właśnie gdy otwiera się gęsty kalendarz makroekonomiczny. Ożywienie Bitcoina opiera się teraz na wznowieniu napływu kapitału instytucjonalnego oraz na założeniu, że warunki płynności nie ulegną ponownemu zaostrzeniu. Jeśli obligacje skarbowe wybiorą kierunek, zanim to założenie zostanie poddane próbie, rynek obligacji może poprowadzić kolejny ruch Bitcoina niezależnie od jakichkolwiek katalizatorów specyficznych dla kryptowalut. Rentowność 10-letnich obligacji pozostawała w okresie od 1 do 24 kwietnia w przedziale od 4,26% do 4,35%, osiągając zamknięcie na poziomie 4,31% 24 kwietnia, zgodnie z danymi FRED. Amerykańska rentowność 10-letnia utrzymywała się w paśmie 4,26%-4,35% przez cały kwiecień. Jest to najwęższa kompresja wstęg Bollingera od 16 stycznia. Wstęgi Bollingera dla rentowności 10-letniej zwęziły się do poziomu najwęższego od 16 stycznia — klasycznej formacji sprężynowej. Techniczny komentarz Reutersa umieścił rentowność wewnątrz większego trójkąta symetrycznego, który często poprzedza ostry ruch kierunkowy. 27 kwietnia rentowność 10-letnia powróciła w okolice 4,32%. Ceny surowców oraz ryzyko geopolityczne napędzają oczekiwania inflacyjne, dostarczając danych wejściowych dla kierunku rentowności, które wykraczają daleko poza kontrolę Fedu. Skompresowany zakres rentowności to rynek magazynujący energię przed podjęciem decyzji. Pytanie brzmi, która zmienna makro wyzwoli wybór kierunku jako pierwsza.