Stopy Finansowania: Kotwica dla Perpetual Futures

Stopy finansowania to okresowe płatności między traderami pozycji długich i krótkich, które kotwiczą ceny kontraktów terminowych typu perpetual do rynku spot. Zapobiegają one znacznemu odbieganiu ceny kontraktu wieczystego od aktywa bazowego. Ignorowanie tych opłat narusza marżę i może doprowadzić do likwidacji pozycji, nawet gdy cena porusza się w Twoją stronę.

Cel Finansowania

Kontrakty wieczyste różnią się od standardowych kontraktów terminowych tym, że nie mają daty wygaśnięcia. Bez daty rozliczenia cena kontraktu mogłaby nieodmiennie oddalać się od ceny indeksu spot. Finansowanie działa jak studnia grawitacyjna wymuszająca zbieżność między tymi dwoma rynkami. Kara ono tę stronę księgi zleceń, która wypycha cenę z dala od wartości godziwej.

Jak Obliczane I Płacone Są Płatności

Finansowanie nie jest opłatą pobieraną przez giełdę; jest to transfer peer-to-peer. Gdy cena perpetual jest wyższa niż cena spot, stopa finansowania jest dodatnia. Dłonie płacą krótkim. Gdy perpetual notuje niżej, stopa jest ujemna i krótkie płacą długim. Giełdy zazwyczaj obliczają i rozlicza te płatności co osiem godzin.

Interpretacja Wysokich Stóp Finansowania

Wysoki, dodatni wskaźnik finansowania wskazuje, że rynek jest mocnie zatłoczony przez pozycje długie. Ci traderzy płacą premię, aby utrzymać swoją dźwignię. Choć pokazuje to silne sentymenty, postrzegam to jako sygnał ostrzegawczy nadmiernego dźwigniowania. Często poprzedza to long squeeze, w którym cena gwałtownie spada, gdy longi zamykają pozycje, aby uciec przed kosztami finansowania.

Jak Finansowanie Psuje Transakcję

Finansowanie działa jako ciche obciążenie dla Twojego kapitału. Możesz poprawnie przewidzieć kierunek ceny i nadal stracić pieniądze, jeśli koszt utrzymania pozycji przewyższa ruch ceny. Dla traderów używających wysokiej dźwigni, wysoka opłata finansowa może pochłonąć dostępną marżę. Jeśli opłata obniży Twój kapitał poniżej wymogu marży utrzymania, giełda zlikwiduje pozycję.

Koszt Utrzymania

Musimy traktować finansowanie jako koszt pożyczania dźwigni. Jeśli roczna stopa finansowania jest znacznie wyższa niż stopy procentowe na rynkach tradycyjnych, transakcja jest nieefektywna. Utrzymanie pozycji przez wiele cykli finansowania wymaga znacznego pędu ceny, aby wyjść na zero. Potrzebujesz ruchu ceny wystarczającego do pokrycia okresowych płatności.

Lista Kontrolna

Przed otwarciem dźwignionej pozycji perpetual, wykonaj te sprawdzenia:

• Sprawdź obecną stopę finansowania i przewidywaną następną stopę.
• Zanotuj odliczanie czasu do następnej wymiany finansowania.
• Oblicz 24-godzinny koszt finansowania w relacji do rozmiaru Twojej pozycji.
• Zweryfikuj, czy saldo Twojego konta wytrzyma negatywną wahanie finansowania.

Następny Krok Przejrzyj historię stóp finansowania na wybranej giełdzie z ostatniego tygodnia, aby zidentyfikować jak często zmienia się ona z dodatniej na ujemną.