Berachain lost PoS-dilema op via Proof of Liquidity en tri-token model

1. Inleiding

Proof of Stake (PoS), dat recentelijk is aangenomen als het meest populaire netwerkconsensusmechanisme, heeft de eigenschap dat hoe meer tokens in het netwerk worden gestaked, hoe hoger de beveiliging is.

De native tokens van PoS-netwerken worden echter niet alleen gebruikt voor staken, maar ook voor het betalen van gaskosten en als basisvaluta binnen het ecosysteem. Dit leidt tot een paradoxale structuur waarbij hoe meer het stakingvolume toeneemt, hoe lager de liquiditeit en de netwerkactiviteit van het DeFi (Decentralized Finance) ecosysteem van het netwerk worden.

Dit gebrek aan liquiditeit zorgt voor hoge slippage in gedecentraliseerde beurzen (DEXs) en belemmert de groei van verschillende protocollen die werken op basis van stortingen van tokens, wat het hele ecosysteem negatief beïnvloedt. Als gevolg hiervan worden huidige ecosysteemprotocollen gedwongen om overmatige airdrops uit te voeren om liquiditeit te verkrijgen of hun eigen Layer 2 of appchains te bouwen, wat leidt tot liquiditeitsfragmentatie en een verslechtering van de gebruikerservaring in de hele blockchain-industrie.

Zelfs op het Ethereum-mainnet zijn restaking-protocollen recentelijk in de belangstelling gekomen en is de ETH-stakingratio blijven stijgen, waarbij een alles tijd hoogtepunt van rond de 28% werd bereikt. De gemiddelde dagelijkse gaskosten liggen echter rond de 5 Gwei, wat wijst op een afnemende trend in het netwerkverkeer.

In de PoS-structuur krijgen gebruikers een binaire keuze: beperkte liquiditeit in het netwerk staken of storten in protocollen, en er treedt een fenomeen op waarbij de prikkels tussen validators en protocollen niet op elkaar zijn afgestemd.

Hoewel veel stichtingen recentelijk de ernst van dit probleem hebben erkend en proberen de belangen af te stemmen via subsidiebetalingen, technische en marketingondersteuning voor ecosysteem-bijdragende protocollen, heeft deze aanpak beperkingen omdat het moeilijk is om de mening van ecosysteemsdeelnemers zoals netwerkgebruikers of validators te reflecteren en uiteindelijk kan leiden tot centralisatie richting de stichting.

Als een van de kernidealen van blockchain is om een omgeving te creëren die "Can't be evil" is in plaats van "Don't be evil", is een nieuwe poging nodig om het dilemma van ecosysteemliquiditeit en netwerkbeveiliging dat inherent is aan PoS systematisch te verbeteren. Berachain streeft ernaar deze chronische problemen van PoS-gebaseerde netwerken op te lossen door een structuur te vestigen die zowel liquiditeit als netwerkbeveiliging in het ecosysteem tegelijkertijd kan aanvullen via op speltheorie gebaseerde tokenomics.

In dit artikel zullen we het consensusmechanisme en het tokenomics-model van Berachain onderzoeken, met een focus op de unieke prikkelstructuur en het ecosysteem die daardoor worden gevormd.

2. Berachain, zowel Netwerkbeveiliging als Ecosysteemliquiditeit Vastleggen

Berachain is een EVM-compatibel Layer 1-netwerk dat is gebouwd via BeaconKit, een framework dat de constructie van aanpasbare EVM-uitvoeringsomgevingen mogelijk maakt met behulp van de Cosmos SDK.

Over het algemeen lanceren blockchainprojecten een whitepaper met de technische visie van het ontwikkelingsteam, bouwen ze een gemeenschap op via verschillende campagnes en werven ze potentiële gebruikers. In tegenstelling hiermee is Berachain ontstaan uit een NFT-project genaamd 'Bong Bears' en de gemeenschap die eromheen werd gevormd.

Bong Bears werd gelanceerd in 2021, toen de NFT-markt veel aandacht kreeg, en ontving een grote respons van de gemeenschap van het populaire DeFi-project van dat moment, Olympus DAO. Vervolgens dropten ze afgeleide NFT-collecties zoals The Bond Bears, The Boo Bears en The Baby Bears voor houders van Bong Bears, wat voordelen bood voor bestaande houders en de gemeenschap continu uitbreidde.

Op dat moment werd de term Berachain genoemd als een meme binnen de Bong Bears-gemeenschap. De ontwikkelaar Dev Bear begon echter met de daadwerkelijke ontwikkeling van Berachain, en momenteel loopt de testnet, met de lancering van het mainnet in aantocht.

Dit geval contrasteert met recente blockchainprojecten die enorme tijd en kapitaal investeren in het bouwen van loyale gemeenschappen maar een aanzienlijk verloop van gebruikers ervaren na hun eigen token-airdrop. Het kan veel aandacht trekken van crypto-gebruikers.

Er is echter nog een beslissende reden waarom Berachain zich zou kunnen positioneren als een veelbelovend Layer 1 voor veel gebruikers: het probeert een nieuw consensusmechanisme genaamd Proof of Liquidity (PoL), dat streeft naar het overwinnen van het probleem van prikkelafstemming van deelnemende entiteiten waarmee bestaande PoS-gebaseerde netwerken te maken hebben gekregen, via op speltheorie gebaseerde tokenomics.

2.1. PoL (Proof of Liquidity)

Het PoL-consensusmechanisme van Berachain omvat de volgende belanghebbenden:

Validators : Entiteiten die Berachain-nodes draaien en deelnemen aan netwerkvalidatie
Liquidity Providers : Entiteiten die liquiditeit leveren aan protocollen binnen het ecosysteem
Protocollen : Entiteiten die specifieke diensten willen leveren op het Berachain-netwerk en netwerkliquiditeit nodig hebben

In het PoL van Berachain ontvangen liquidity providers die liquiditeit leveren aan de liquide pool van een specifiek protocol, de netwerktokens van Berachain die worden uitgegeven als beloning voor elk blok. Liquidity providers kunnen indirect deelnemen aan het netwerkvalidatieproces door de tokens die ze ontvangen delegeren aan validators. In dit proces kunnen liquidity providers zowel rente ontvangen voor het leveren van liquiditeit als de winsten die worden gegenereerd door netwerkvalidators.

Deze structuur lijkt op het eerste gezicht een vergelijkbaar effect te hebben als het storten van activa in een liquid staking-protocol op een PoS-chain, het ontvangen van vloeibare tokens, en deze storten in een ander protocol om winst te maken, alleen in een andere volgorde.

Bij de PoS-methode concurreren echter verschillende liquid staking-protocollen, waardoor de soorten getokeniseerde tokens diversifiëren, wat resulteert in liquiditeitsfragmentatie. Berachain heeft daarentegen deze functie in de keten ingebouwd, wat het voordeel heeft dat liquiditeitsfragmentatie wordt voorkomen.

Bovendien hebben validators in Berachain de bevoegdheid om de liquide pool te bepalen waar blokbeloningen worden verdeeld via stemmen. Dit betekent dat netwerkvalidators de bevoegdheid hebben om de prikkels voor een bepaalde liquide pool direct te verhogen. Vanwege deze functie kunnen liquidity providers en protocollen bij de PoL-methode, in tegenstelling tot de PoS-methode, nauwer betrokken zijn bij het consensusmechanisme.

2.1.1. Ecosysteem Flywheel

Protocollen die op het Berachain-netwerk worden gelanceerd, zullen prikkels bieden aan validators met behulp van geïnvesteerd kapitaal, uitgegeven tokens en protocolkosten om veel stemmen van validators te ontvangen en liquiditeit voor hun liquide pools te bootstrappen.

Dit spoort validators ook aan om de activa die ze als beloning van protocollen ontvangen, uit te keren aan netwerk-token-delegators om meer stemrechten te verzekeren. De actie van validators om beloningen van protocollen te distribueren spoort liquiditeitsverschaffers aan om de netwerk-tokens die ze via liquiditeitsverschaffing ontvangen, te delegeren aan validators in plaats van ze op de markt te verkopen, wat de netwerkbeveiliging verder versterkt.

Op deze manier heeft Berachain via het PoL-mechanisme een structuur opgebouwd die projecten en liquiditeitsverschaffers, die in de bestaande PoS-structuur niet direct konden deelnemen aan het netwerk-consensussmechanisme, als belangrijke deelnemers aantrekt. De drie entiteiten zijn nauw verbonden door de uitwisseling van liquiditeit en beloningen, en er is een ecosysteem-vliegwiel geïmplementeerd waarbij waarde circuleert van liquiditeitsverschaffers naar projecten, van projecten naar validators, en weer van validators naar liquiditeitsverschaffers.

2.2. Drie-Token Model

Om de vliegwieleigenschappen van PoL beter te benutten, hanteert Berachain een drie-token model dat de volgende drie soorten netwerk-tokens gebruikt:

** $BERA** : De token die wordt gebruikt als netwerkgebruikskosten voor Berachain, en gaskosten worden verbrand. Validators moeten 69.420$ BERA staken om hun node te activeren.
** $BGT** : De inflatiebeloning die wordt verdeeld over liquiditeitspools waarop door validators is gestemd, en een token die niet kan worden overgedragen of verhandeld omdat deze is toegeschreven aan accounts. Liquiditeitsverschaffers kunnen de volgende acties uitvoeren met de$ BGT die ze ontvangen na het verschaffen van liquiditeit:
Verbrand $BGT en ontvang$ BERA tegen een verhouding van 1:1
Delegeren aan validators
** $HONEY** : Een stablecoin gekoppeld aan de waarde van$ 1 en fungeert als de basisvaluta binnen het Berachain-ecosysteem. Op het testnet wordt deze geïmplementeerd door USDC te wrappen, en er is potentie om het in de toekomst om te zetten naar een over-collateralized vorm. Er wordt 0,5% kosten in rekening gebracht bij uitgifte, die worden verdeeld onder $BGT-houders.

Als we het hierboven beschreven drie-token model toepassen op het relatie diagram van de deelnemers van Berachain, kan het als volgt worden weergegeven:

In Berachain is $BGT, dat de verdeling van inflatiebeloningen bepaalt, niet verhandelbaar en kan uitsluitend worden ontvangen via liquiditeitsverschaffing. Het heeft daarom een structuur waarbij specifieke walvissen niet snel een grote hoeveelheid$ BGT kunnen veroveren en invloed kunnen uitoefenen op het bestuur. Deze structuur spoort protocollen die $BGT-verdelingsallocatie willen voor ecosysteem-liquiditeit aan om beloningen toe te wijzen aan validators met veel stemrechten en een overtuigingsproces te doorlopen.

De daad van Berachains netwerkdeelnemers om tot een sociale consensus te komen voor hun eigenbelang leidt tot de versterking van de beveiliging en liquiditeit van het Berachain-netwerk. De versterkte beveiliging en liquiditeit dragen bij aan het aantrekken van meer gebruikers naar het Berachain-ecosysteem.

Naarmate meer gebruikers naar het netwerkecosysteem stromen en het netwerkgebruik toeneemt, zal de hoeveelheid $BERA die als gaskosten wordt verbrand, toenemen, en zal de vraag naar$ HONEY, die breed wordt aangenomen als onderpand en handelsactiva in ecosysteem-protocollen, ook stijgen. Dit vertaalt zich direct in winsten voor $BGT-houders.

3. bArtio Testnet

Met zijn loyale gemeenschap en unieke PoL-mechanisme heeft Berachain veel aandacht getrokken. Het behaalde goede resultaten, zoals het bereiken van één miljoen actieve portemonnees binnen acht dagen na de start van zijn eerste testnet, 'Artio Testnet', in januari 2024.

Echter, als gevolg van de beperkingen van de infrastructuuromgeving waarin Berachain het Cosmos-gebaseerde consensussmechanisme CometBFT gebruikt om de EVM uit te voeren, deden zich problemen voor met EVM-compatibiliteit en schaalbaarheid tijdens de exploitatie van het testnet. In juni 2024 lanceerde Berachain een nieuw tweede testnet genaamd 'bArtio Testnet' om deze problemen en de tekortkomingen die naar voren kwamen tijdens het testen van de werking van het PoL-mechanisme aan te pakken.

3.1. Volledige EVM Compatibiliteit

Bij het ontwikkelen van de chain creëerde en gebruikte het Berachain-team een EVM-compatibel framework genaamd Polaris om het Cosmos-gebaseerde consensussmechanisme CometBFT te verbinden met de EVM-uitvoeringsomgeving.

Polaris is een framework dat compatibiliteit mogelijk maakt tussen CometBFT en EVM door middel van een technologie die precompile heet, die dezelfde bewerkingen die gebruikelijk zijn in twee verschillende programma-uitvoeringsomgevingen converteert en opslaat. Het Berachain-team bouwde en testte het Artio Testnet met dit Polaris-framework.

Tijdens het testproces werden echter de volgende beperkingen van Polaris geïdentificeerd:

De consensus-engine van de Cosmos SDK wacht tot de EVM de transactieverwerking heeft voltooid voordat er blokken worden gegenereerd, wat bottlenecks veroorzaakt wanneer er tegelijkertijd een groot aantal transacties wordt ontvangen.
Bewerkingen die niet als precompiles zijn geïmplementeerd, functioneren niet goed in Polaris, wat leidt tot EVM-compatibiliteitsproblemen.

Om deze beperkingen van Polaris aan te pakken, introduceerde bArtio Testnet een nieuw EVM-compatibel framework genaamd BeaconKit, dat is ontworpen met inspiratie uit de Beacon Chain van Ethereum 2.0.

3.1.1. BeaconKit

In tegenstelling tot Polaris werkt BeaconKit met een duidelijke scheiding tussen de uitvoeringslaag (EVM) en de consensuslaag (CometBFT), en zijn de twee lagen verbonden en compatibel via de EngineAPI. Dankzij deze architectuur kan BeaconKit standaard Ethereum-uitvoeringsclients (Geth, Erigon, Nethermind, etc.) ongewijzigd gebruiken.

In bArtio Testnet, aangezien Ethereum-uitvoeringsclients ongewijzigd worden gebruikt, kan het een EVM-uitvoeringsomgeving bieden die 100% identiek is aan die van Ethereum. Zelfs wanneer de Ethereum-uitvoeringsomgeving wordt bijgewerkt, kan Berachain hetzelfde effect van de EVM-uitvoeringsomgeving-update op het Ethereum-hoofdnet toepassen zonder speciale maatregelen, simpelweg door validators de clients te laten installeren en draaien die door Ethereum worden aangeboden.

Bovendien werken de uitvoeringslaag en de consensuslaag in tegenstelling tot Polaris onafhankelijk van elkaar in BeaconKit, waardoor een omgeving wordt gecreëerd waarin een bottleneck in de ene laag de andere laag niet beïnvloedt. Daarnaast is door de introductie van de 'Immediate Execution'-functie, waarbij validators de na-uitvoeringsstatuswaarden van alle transacties die in een blok zijn opgenomen doorgeven aan andere validators bij het genereren van blokken, de transactieverwerkingssnelheid aanzienlijk verbeterd, waardoor de schaalbaarheidsproblemen die Polaris eerder had, zijn opgelost.

3.2. Versterking van het PoL Mechanisme

Naast het wijzigen van het EVM-compatibele raamwerk naar BeaconKit, zijn de volgende wijzigingen aangebracht in het bArtio-testnet om het PoL-mechanisme te versterken:

Wijziging in de voorwaarden voor validatordeelname: Voorheen was een kleine hoeveelheid $BGT-staking vereist om een node te activeren, maar in het bArtio-testnet is dit gewijzigd naar het staken van 69.420$ BERA. Dit verhoogt de in het netwerk gestorte stake en verbetert de netwerkbeveiliging.
Wijziging in de slashing-voorwaarden: Voorheen werd bij onjuist validatiegedrag van een validator ook de $BGT van liquiditeitsverschaffers die$ BGT aan die validator hadden gedelegeerd, geslashed. Nu vindt slashing alleen plaats op de door de validator gestakte $BERA. Hiermee worden de rollen van$ BGT en $BERA in het PoL-ecosysteem volledig gescheiden en wordt meer verantwoordelijkheid bij validators gelegd.
Wijziging in de criteria voor blokcreatieres: Voorheen nam het recht om nieuwe blokken te creëren toe afhankelijk van de hoeveelheid $BGT die aan een validator was gedelegeerd. Dit is gewijzigd zodat validators gelijke kansen krijgen om nieuwe blokken te creëren, ongeacht de gedelegeerde hoeveelheid. De blokbeloningen nemen echter wel toe naar gelang de hoeveelheid gedelegeerde$ BGT.
Verhoging van de validatorlimiet: Om de netwerkdecentralisatie en -beveiliging te verbeteren, is de validatorlimiet, die eerder op 100 stond, verwijderd. Vanaf de schrijfdatum, 16 juli, nemen in totaal 150 entiteiten deel aan de validatie van het Berachain-netwerk.

De wijzigingen die zijn aangebracht bij de overgang van het Artio-testnet naar het bArtio-testnet kunnen als volgt in een tabel worden samengevat (houd er rekening mee dat deze wijzigingen te allen tijde vóór de lancering van het mainnet door het team of via governance kunnen worden gewijzigd):

Terwijl het Artio-testnet testte of het PoL-mechanisme correct functioneert, stelt het momenteel lopende bArtio-testnet de details en parameters van PoL bij en bereidt het zich voor op de daadwerkelijke lancering van het mainnet.

Het dagelijkse transactievolume van het bArtio-testnet is sinds de lancering geleidelijk gestegen tot ongeveer 3,2 miljoen, met ongeveer 860.000 actieve portefeuilles. Meer dan 150 projecten bereiden zich voor om de hoge EVM-compatibiliteit, schaalbaarheid en het PoL-mechanisme te gebruiken die Berachain heeft gebouwd.

4. Het Berachain-ecosysteem verkennen

In typische Layer 1-netwerken geeft de foundation tokens uit, wijst een deel van de uitgegeven tokens toe aan het ecosysteem, beheert subsidie- en hackathon-programma's en bouwt zo aan het ecosysteem. Dit is gangbare praktijk.

Hoewel het Berachain-team een incubatieprogramma genaamd Build-a-Bera beheert, voert Build-a-Bera seed-investeringen uit in projecten die worden geïncubeerd met kapitaal van het Berachain-team en biedt het ondersteuning zoals mentoring. Er zijn echter geen plannen om tokens van Berachain rechtstreeks aan het ecosysteem te distribueren via subsidies of hackathons.

Een van de oprichters van Berachain, Smokey The Bera, heeft zelfs een kritische houding geuit ten opzichte van de subsidieystemen die door andere netwerken worden beheerd. De reden waarom het Berachain-team deze houding kan aannemen, is dat het consensusmechanisme van Berachain, PoL, ecosystemprojecten fundamenteel ondersteunt door $BGT toe te wijzen aan gebruikers die liquiditeit verschaffen aan liquiditeitspools.

Het kan eerder worden gezien als een veel gezondere vorm dan de ecosysteem-bootstrapping-programma's die door andere netwerken worden uitgevoerd, aangezien er 'consensus' wordt bereikt tussen netwerkdeelnemers en het de liquiditeit van het betreffende protocol bootstrapst in plaats van direct activa te verstrekken aan het ontwikkelingsteam van het protocol.

Vanwege de structuur van PoL, waarbij netwerkdeelnemers betrokken zijn bij elkaars incentives, zijn communicatie en consensus tussen validators, protocollen en liquiditeitsverschaffers in het Berachain-ecosysteem nog belangrijker. Als gevolg hiervan vinden er, ondanks dat het zich nog in de testnetfase bevindt, veel partnerschappen en samenwerkingen plaats. Sommige protocollen proberen zelfs meerdere rollen tegelijkertijd te vervullen, zoals het direct draaien van nodes.

Laten we vervolgens kijken naar de representatieve protocollen in het Berachain-ecosysteem.

4.1. Native dApps

Berachain heeft native dApps die fungeren als infrastructuur voor de basisfuncties van het ecosysteem en die door het team direct zijn gebouwd. Momenteel zijn er drie typen native dApps operationeel op het testnet: BEX, Bend en Berps.

BEX: Een gedecentraliseerde beurs waar gebruikers zonder tussenpersonen kunnen handelen of direct handelspools kunnen aanmaken.
Bend: Een gedecentraliseerd leningsprotocol waarbij gebruikers $HONEY kunnen lenen met verschillende activa als onderpand of$ HONEY-liquiditeit kunnen verschaffen en rente ontvangen.
Berps: Een gedecentraliseerde beurs voor perpetuele futures waarbij gebruikers hefboomposities kunnen creëren met $HONEY als onderpand of$ HONEY kunnen storten om liquiditeit te verschaffen voor de winst van posities en handelskosten te ontvangen.

Deze native dApps bieden gebruikers niet alleen basis DeFi-functies in het vroege Berachain-ecosysteem voordat andere protocollen worden gelanceerd, maar fungeren ook als de pools waar $BGT wordt gedistribueerd naar liquiditeitsverschaffers, wat het startpunt is van het PoL-mechanisme. In het momenteel lopende bArtio-testnet bestaan de liquiditeitspools (gauges) die$ BGT-distributies kunnen ontvangen ook uit native dApp-liquiditeitspools.

Native dApps vergroten het gebruik van $HONEY door dit te gebruiken als het hoofdonderpand en versterken verder het tri-token-model van Berachain via een structuur die de winsten die uit de protocollen voortkomen distribueert naar$ BGT-houders.

Bovendien fungeren ze als een katalysator voor het diversifiëren van het ecosysteem door ontwikkelaars die protocollen op Berachain willen lanceren aan te moedigen creatieve protocollen te ontwikkelen die het PoL-mechanisme op verschillende manieren gebruiken, in plaats van basis-infrastructuurprotocollen.

4.2. Hoe DeFi-protocollen PoL gebruiken

DeFi-protocollen op andere netwerken trekken doorgaans liquiditeit aan door extra incentives te bieden aan liquiditeitsverschaffers, en gebruiken vervolgens de beveiligde liquiditeit om gebruikersverkeer aan te trekken en protocol-omzet te genereren uit fees.

De DeFi-protocollen van Berachain bieden echter geen extra incentives aan liquiditeitsverschaffers. In plaats daarvan bieden ze extra incentives aan validators en streven ze ernaar het volgende vliegwiel op te bouwen:

Geef stimulansen aan validators die stemmen voor $BGT-distributie naar hun protocol, om meer$ BGT-delegatie naar die validators aan te moedigen.
Naarmate meer $BGT naar die validators wordt gedelegeerd om de stimulansen te ontvangen, vinden er meer$ BGT-emissies plaats in de liquiditeitspool van het protocol.
Extra liquiditeit stroomt van buitenaf binnen om de $BGT-emissies te ontvangen die meer naar de liquiditeitspool worden verdeeld, wat het protocolverkeer en de inkomsten verhoogt.
Herhaal stappen 1-3.

Bovendien verschijnen er in dit proces van het opbouwen van een vliegwiel protocollen die tot doel hebben gebruikersgemak te bieden en toegevoegde waarde te creëren voor de omgeving waarin constant onderhandelingen plaatsvinden om protocolinkomsten en toekomstige toegevoegde waarde uit te wisselen, of om de gefragmenteerde liquiditeit van gebruikers te verzamelen om meer invloed uit te oefenen in het onderhandelingsproces en winsten te genereren.

4.2.1. Kodiak

Kodiak is een DEX die geconcentreerde liquiditeitsverschaffing (CLAMM, Concentrated Liquidity AMM) kan bieden aan handelspools, vergelijkbaar met Uniswap v3. Het helpt gebruikers om intensief liquiditeit te verschaffen aan specifieke bereiken, waardoor $BGT-farming met hogere efficiëntie mogelijk is in vergelijking met BEX.

Kodiak V3 Pool, Bron: Kodiak

Kodiak heeft twee soorten tokens, $KDK en$ xKDK, en gebruikers kunnen de twee tokens binnen het protocol wisselen.

$KDK : Een stimulansen-token dat wordt uitbetaald aan liquiditeitsverschaffers en handelaren.
$xKDK : Het governance-token van Kodiak en een niet-verhandelbaar token. Houders krijgen een deel van de inkomsten die binnen Kodiak worden gegenereerd, zoals fees die bij swaps ontstaan en stimulansen die door andere protocollen worden ingediend.

Met geconcentreerde liquiditeitsverschaffing kunnen gebruikers $BGT farmen met een hoge kapitaalefficiëntie. Als de door de liquiditeitsverschaffer aangeboden liquiditeit echter door koersschommelingen buiten het bereik valt, wordt de door de liquiditeitsverschaffer gestorte liquiditeit helemaal niet gebruikt voor handel. Daarom kunnen liquiditeitsverschaffers geen$ BGT-farming en handelskosten ontvangen, wat vereist dat liquiditeitsverschaffers hun bereiken continu beheren.

Daarom biedt Kodiak aanvullend een vault-functie aan genaamd Kodiak Islands, die het liquiditeitsverschaffingsbereik automatisch aanpast aan de marktomstandigheden. Dit lost het lastige probleem op dat liquiditeitsverschaffers hun bereiken moeten beheren en tegelijkertijd het probleem van ongebruikte liquiditeit dat ontstaat wanneer het geconcentreerde bereik wordt overschreden, zodat ervoor wordt gezorgd dat er voldoende handelsliquiditeit op Berachain behouden blijft. Bovendien wordt door gebruik te maken van de native dApp BEX in het proces van het automatisch aanpassen van het liquiditeitsbereik een wederzijds aanvullende relatie met native dApps tot stand gebracht.

Op dit moment opereert Kodiak een validatorknooppunt op het bArtio-testnet, en is er een kans dat validatoractiviteiten in de toekomst worden gesynchroniseerd met het mechanisme van het protocol, wat het noodzakelijk maakt om de toekomstige ontwikkeling van het protocol in de gaten te houden.

4.2.2. Infrared

Infrared is een liquid staking-protocol in het Berachain-ecosysteem. Het beheert vaults die liquiditeit verschaffen aan liquiditeitspools waar $BGT-emissies plaatsvinden namens gebruikers, en delegeert de$ BGT die wordt gegenereerd door het gebruik van de door gebruikers gestorte liquiditeit in die vaults naar zijn eigen validatorknooppunten. Vervolgens biedt het gebruikers $iBGT, een liquiditeitstoken voor$ BGT, en $IRED, een governance-token.

** $iBGT** : Een token dat$ BGT liquide maakt. Gebruikers kunnen $iBGT in andere DeFi-protocollen gebruiken om extra inkomsten te genereren.
** $IRED** : Het governance-token van Infrared. Het heeft de bevoegdheid om de$ BGT-stemrechten van Infrared-validators te bepalen en kan de fees ontvangen die binnen Infrared worden gegenereerd.

Op deze manier kan het door gebruikers het voordeel te bieden om tegelijkertijd de twee functies van $BGT, ruil voor$ BERA en stemrechten, te garanderen, een grote hoeveelheid $BGT verwerven. Bovendien wordt naarmate Infrared meer$ BGT verzamelt binnen het Berachain-ecosysteem, de rol van $IRED, het token dat de stemrechten van dat$ BGT-bedrag kan uitoefenen, ook belangrijker. Er wordt dan ook verwacht dat er veel protocollen zullen verschijnen die een structuur ontwerpen die $IRED gebruikt als een vervangende rol voor$ BGT.

Een representatief protocol dat zo'n structuur ontwerpt, is Kodiak, dat hierboven is geïntroduceerd. Kodiak plant om samen te werken met Infrared om een Kodiak-vault te openen binnen Infrared, waardoor de liquiditeitsverschaffers van Kodiak de kans krijgen om $IRED te farmen in plaats van$ BGT.

Bovendien verschijnen er continu afgeleide DeFi-protocollen zoals Gummi en BeraBorrow die stellen dat ze $iBGT als onderpand zullen gebruiken, waardoor een ecosysteem rondom Infrared wordt gevormd.

Verder onthulde Infrared onlangs een liquid staking-functie voor $BERA naast liquid staking voor$ BGT, met het doel zich te vestigen als een protocol dat uitgebreide liquid staking-oplossingen biedt binnen het Berachain-ecosysteem.

4.3. Hoe Gemeenschappen PoL Gebruiken

De DeFi-protocollen van Berachain proberen de liquiditeitsoorlog die binnen PoL zal ontbranden op te lossen op basis van kwantitatieve stimulansen die in cijfers worden uitgedrukt, en streven er verder naar om gebruikers gemak en kapitaalefficiëntie te bieden.

Naast deze aanpak zijn er binnen het PoL-ecosysteem ook bewegingen om gemeenschappen te vormen via NFT's en memes, een aanwezigheid te vestigen door diverse gemeenschapsactiviteiten, en vervolgens winsten te genereren en te verdelen via die aanwezigheid.

Deze methode houdt onvermijdelijk meer kwalitatieve aspecten in, wat kan leiden tot inefficiënties in de verdeling van stimulansen in vergelijking met de aanpak van DeFi-protocollen. Aangezien echter de complexiteit die ontstaat wanneer afgeleide protocollen opkomen en combineren in het DeFi-ecosysteem nieuwe gebruikers kan verhinderen om Berachain te betreden, kan er een toenemende vraag zijn naar intuïtieve en kwalitatieve benaderingen van de liquiditeitsoorlog.

Bovendien, gezien het feit dat Berachain voortkwam uit een NFT-project en de meest 'cult'-achtige gemeenschap heeft, kan deze aanpak een veel meer 'Berachain-achtige' strategie zijn dan degene die door DeFi-protocollen wordt nagestreefd.

4.3.1. The Honey Jar

The Honey Jar is een gemeenschap die is verzameld rond de kernfilosofie van het bouwen van een door de gemeenschap aangedreven vliegwiel dat elke entiteit verbindt en kleverige liquiditeit construeert die niet gemakkelijk verspreidt. Het evolueerde rond een NFT genaamd 'Honeycomb' in 2022.

Op vergelijkbare wijze als hoe Berachain groeide, heeft de Honey Jar gemeenschap zich uitgebreid door het uitgeven en distribueren van afgeleide NFT-series van Honeycomb aan houders. Op basis van de uitgebreide gemeenschap heeft het zijn aanwezigheid kunnen verder versterken door partnerschappen aan te gaan met verschillende projecten die binnen Berachain worden ontwikkeld en voordelen van die projecten te bieden aan NFT-houders.

Onlangs biedt het verschillende diensten die nuttig zijn voor gebruikers die voor het eerst tot het Berachain-ecosysteem toetreden, zoals het creëren van educatief materiaal gerelateerd aan Berachain en een testnet faucet. Daarnaast incubateert het projecten zoals S&P (Standard & Paws), een op de gemeenschap gebaseerde evaluatiedienst die de geloofwaardigheid van projecten binnen het Berachain-ecosysteem beoordeelt, en Bera Infinity, een platform die bijdragen aan het Berachain-ecosysteem berekent en beloont, en fungeert het als een venture studio voor het Berachain-ecosysteem verder dan alleen een gemeenschap.

Honey Jar exploiteert ook een validator node binnen het Berachain-ecosysteem. Als resultaat van het opbouwen van een sterke aanwezigheid binnen de Berachain-gemeenschap via de hierboven genoemde activiteiten en diensten, heeft Honey Jar zich in juli 2023 gepositioneerd als de validator met de meeste gedelegeerde $BGT.

Onlangs heeft het een DAO opgericht om incentives te onderhandelen en liquiditeitspartnerschappen aan te gaan met protocollen die gepland staan om op Berachain te lanceren en de via dit verkregen incentives te distribueren naar Honeycomb NFT-houders, en bereidt het zich voor op de liquiditeitsoorlog die zal beginnen met de lancering van het Berachain-mainnet.

5. Conclusie

Startend als een NFT-project, heeft Berachain een structuur opgebouwd die de belangen van drie entiteiten nauw verbindt en afstemt: validators, liquiditeitsverschaffers en protocollen, door het PoL-consensusmechanisme te introduceren op basis van een loyale gemeenschap.

Verder bouwen verschillende DeFi-protocollen nieuwe soorten modellen en bereiden ze zich voor op lancering om het consensusmechanisme van Berachain actief te benutten, en op gemeenschap gebaseerde projecten spannen zich ook in om hun aanwezigheid binnen het ecosysteem op hun eigen manier te versterken.

Op deze manier wordt een ecosysteem-vliegwiel gebouwd op basis van het PoL-consensusmechanisme van Berachain. Dit vliegwiel kan echter ook fungeren als een vicieuze cirkel structuur. Daarom heeft Berachain voor duurzaamheid de volgende uitdagingen op te lossen:

** $BGT inflatie**: In een situatie waarin$ BGT continu geïnflatieerd wordt, is er uiteindelijk een limiet aan het creëren van vraag naar $BGT uitsluitend via liquiditeitsinstroom uit externe ecosystemen. Op de lange termijn moet de hoeveelheid verbrande$ BERA worden verhoogd, maar gezien de PoL-structuur zich richt op het veiligstellen van liquiditeit, kan het moeilijk zijn om het daadwerkelijke netwerkgebruik te verhogen.
Mogelijkheid van centralisatie: Naarmate het ecosysteem volwassen wordt, bestaat de mogelijkheid dat een sterk kartel rondom specifieke validators, protocollen en liquiditeits-whales vormt. Als het ecosysteem zich alleen rondom dit kartel ontvouwt, kan het moeilijk maken voor nieuwe protocollen om tot het Berachain-ecosysteem toe te treden en uiteindelijk de instroom van nieuwe gebruikers belemmeren.

Om dit op te lossen, zal het verschijnen van gebruiksvriendelijke protocollen die nieuwe gebruikers kunnen aantrekken en actieve transacties kunnen aanmoedigen essentieel zijn. Daarnaast is consensus tussen ecosysteem-deelnemers met duurzaamheid in gedachten noodzakelijk om ervoor te zorgen dat protocollen die een positieve impact hebben op het ecosysteem voldoende liquiditeitssteun kunnen ontvangen.

Het succes of falen van de poging van Berachain om liquiditeit en beveiliging te integreren via een incentivemechanisme wordt verwacht een aanzienlijke impact te hebben op de gehele blockchain-industrie in de toekomst. Gezien het zich momenteel in de testnet-fase bevindt, is het noodzakelijk om te observeren hoe Berachain deze uitdagingen in de toekomst zal oplossen.

Referenties

Berachain
Berachain Docs
BGT Station
Berachain Blog
Infrared Blog
Kodiak Blog
Berachain — The Convergence of a Strong Community and Experimental Endeavors
베라체인으로의 초대
Berachain: Memetic Playground or DeFi Utopia?
Bullish on Berachain Part I: The Future of MemeFi
THE HONEY JAR 101 GUIDE