Bitcoin herstelde richting $69.000 na een forse dip, maar Glassnode stelt dat één niveau bepaalt of het momentum dooft

Bitcoin herstelde op 25 februari richting $69.000 na een intradag dip die dieptepunten in de $60.000s liet zien op meerdere venues, waarbij bijna $500 miljoen aan short-posities werd geliquideerd. De beweging houdt de prijs binnen de $60.000-$69.000 range die de februari-handel heeft gedefinieerd, volgens Glassnode. Het lost echter de structurele zwakte niet op die de markt heeft gekenmerkt sinds de daling van 47% ten opzichte van de all-time highs. Het herstel lijkt minder op een macro-uitbraak en meer op een risk-on rebound gecombineerd met een reset van flows en posities na capitulatie. Drie mechanismen verklaren de beweging. Drie drivers achter de rally Cross-market risicobouwende appétit keerde terug. Wereldwijde aandelenmarkten stegen op 25 februari, aangevoerd door technologieaandelen voorafgaand aan de cijfers van Nvidia. Bitcoin handelde in lijn met andere high-beta activa naarmate de risico-appetit verbeterde. Spot BTC ETF flows keerden positief. Amerikaanse spot Bitcoin ETFs noteerden netto instroom van $257,7 miljoen op 24 februari, volgens data van Farside Investors. Dit markeerde een ommekeer ten opzichte van de netto uitstroom van $203,8 miljoen op de dag ervoor. De beweging wist echter de bredere uitstroomtrend niet weg. Glassnode markeert ETF flows als negatief jaar tot dusver, maar wijst ook op een plausibele marginale koper die in staat is tot een scherpe bounce na een flush move. Positionering en options hedging zijn genormaliseerd. Glassnode geeft aan dat funding rates voor perpetuele futures neutraliseerden, wat wijst op een reset van de hefboomwerking. De optiemarkten zagen een piek in kortetermijnvolatiliteit toen Bitcoin de $62.000 naderde, waarna de druk afnam toen de prijs de midden-$60.000s heroverde. Dit gedrag suggereert paniek-hedging