Asas Pengurusan Risiko dalam Dagangan Kripto

Pengurusan risiko melibatkan penetapan objektif yang jelas dan toleransi risiko sebelum memulakan dagangan atau pelaburan.
Risiko biasa dalam pasaran kripto merangkumi ketidaktentuan pasaran, kepupusan platform, ralat pengguna, dan eksploitasi kontrak pintar.
Anda mesti menguruskan kerugian melalui saiz kedudukan, hentian-rugi (stop-loss) dan ambil-untung (take-profit), serta perancangan nisbah risiko-ganjaran.
Kepelbagaian sebenar bermaksud memegang aset dengan korelasi rendah, seperti stablecoin atau mata wang fiat, berbanding memegang pelbagai jenis altcoin.

Apakah Pengurusan Risiko?

Kami sentiasa mengurus risiko dalam kehidupan seharian, seperti memandu, membeli insurans, atau menyediakan perbelanjaan perubatan. Pada asasnya, pengurusan risiko adalah proses menilai kerugian berpotensi dan bersedia menghadapinya.

Dalam ekonomi, pengurusan risiko merujuk kepada rangka kerja yang mentakrifkan cara syarikat atau pelabur menangani risiko kewangan. Bagi peniaga dan pelabur, rangka kerja ini bermaksud menguruskan pendedahan merentas pelbagai kelas aset, termasuk kripto, protokol DeFi, forex, komoditi, saham, indeks, dan hartanah.

Dokumen ini memberikan gambaran ringkas proses pengurusan risiko dan membentangkan strategi untuk membantu peniaga dan pelabur mengurangkan risiko kewangan.

Proses Pengurusan Risiko

Secara amnya, proses pengurusan risiko terdiri daripada lima peringkat: penetapan matlamat, pengenalpastian risiko, penilaian risiko, perancangan respons, dan pemantauan.

Peringkat pertama adalah mentakrifkan objektif utama. Ini berkait secara langsung dengan toleransi risiko. Anda mesti memutuskan sama ada untuk mengejar pertumbuhan agresif dengan ketidaktentuan tinggi atau mengekalkan aset dengan pulangan yang lebih rendah.
Peringkat kedua adalah mengenal pasti bahaya berpotensi. Dalam pasaran kripto, anda mesti mempertimbangkan faktor selain pergerakan harga mudah. Ini termasuk kepupusan bursa, pepijat kontrak pintar, dan perubahan peraturan.
Selepas mengenal pasti risiko, peringkat seterusnya adalah menilai kekerapan dan keterukan jangkaan mereka. Sebagai contoh, kejatuhan pasaran berlaku kerap dengan keterukan yang berbeza-beza, manakala peretasan dompet berlaku jarang tetapi boleh memberi akibat yang bencana.
Peringkat keempat adalah membangunkan respons untuk setiap jenis risiko. Ini mungkin termasuk penetapan hentian-rugi, menggunakan dompet perkakasan untuk penjagaan aset, atau mengimbangi semula portfolio.
Peringkat terakhir adalah menyemak kecekapan strategi. Oleh kerana pasaran kripto beroperasi 24/7, pemantauan berterusan dan pelarasan berdasarkan keadaan adalah perlu. Strategi yang berkesan dalam pasaran lembu mungkin tidak berfungsi dalam pasaran beruang.

Jenis Risiko Kewangan

Terdapat banyak sebab mengapa strategi mungkin gagal. Seorang peniaga boleh kehilangan dana jika pasaran bergerak menentang kedudukan niaga hadapan, atau mereka mungkin menyedari kerugian dengan menjual secara panik semasa kejatuhan. Di bawah adalah contoh utama risiko kewangan dan cara untuk mengurangkannya.

Risiko Pasaran: Risiko penurunan nilai aset akibat dinamik pasaran. Anda boleh meminimumkan risiko ini dengan menetapkan pesanan hentian-rugi untuk setiap dagangan, memastikan kedudukan ditutup secara automatik sebelum kerugian besar terkumpul.
Risiko Kecairan: Berkaitan dengan pergelinciran apabila aset tidak boleh dibeli atau dijual dengan cepat tanpa memberi kesan ketara kepada harga. Ini boleh diatasi dengan berdagang dalam pasaran dengan volum tinggi. Berhati-hati dengan meme coin pasaran kap kecil atau token baharu yang mempunyai kecairan rendah dan mudah terdedah kepada pergelinciran.
Risiko Kredit dan Pihak Berlawan (Counterparty Risk): Secara sejarah, ini bermaksud pemiara gagal bayar. Dalam kripto, ia merangkumi risiko platform di mana bursa atau platform pinjaman menjadi muflis. Anda boleh mengurangkan risiko ini dengan menggunakan bursa yang menyediakan Bukti Rizab (Proof of Reserves - PoR) yang telus atau dengan memegang aset secara langsung dalam dompet perkakasan, membuang keperluan untuk mempercayai pihak ketiga.
Risiko Operasi dan Teknikal: Merangkumi ralat pengguna dan kegagalan teknikal, di luar kegagalan korporat mudah. Pelabur boleh mengurangkan ini dengan menyemak alamat dompet dua kali sebelum menghantar dana, menggunakan Pengesahan Dua Faktor (2FA), dan memahami dengan jelas bahawa transaksi blokchain adalah tidak boleh diubah.
Risiko Kontrak Pintar: Risiko yang unik bagi kripto, merujuk kepada bahaya peretas mengeksploitasi pepijat atau kelemahan dalam kod protokol untuk mencuri dana. Untuk mengurangkan ini, anda hanya harus menggunakan protokol DeFi yang telah menjalani audit keselamatan pihak ketiga yang teliti.
Risiko Sistemik: Risiko seluruh pasaran runtuh serentak. Kebanyakan aset dalam pasaran kripto mempunyai korelasi tinggi dengan Bitcoin. Untuk kepelbagaian terhadap risiko sistemik, anda mesti mengalihkan modal lebih daripada sekadar membeli pelbagai jenis altcoin. Anda perlu memperuntukkan kepada stablecoin seperti USDT atau USDC, emas yang ditoken, atau mata wang fiat tradisional.

Strategi Pengurusan Risiko Biasa

Tiada satu cara yang sempurna untuk mendekati pengurusan risiko. Pelabur sering menggabungkan pelbagai alat untuk mengembangkan portfolio mereka dengan selamat.

Peraturan Dagangan 1%: Peraturan dagangan 1% mengehadkan kerugian maksimum yang diterima peniaga dalam satu dagangan kepada 1% daripada jumlah modal akaun. Adalah penting untuk tidak mengelirukan saiz kedudukan dengan jumlah risiko.
Saiz Kedudukan: Jumlah jumlah yang diperuntukkan kepada syiling tertentu.
Jumlah Risiko: Jumlah yang hilang jika hentian-rugi dilaksanakan.

Mengikut peraturan 1%, jika anda mempunyai akaun $10,000, anda mesti mereka bentuk dagangan anda menggunakan saiz kedudukan dan hentian-rugi supaya anda hanya kehilangan$ 100 (1%) walaupun ramalan anda salah. Ini menghalang akaun daripada muflis walaupun berlaku kerugian berturut-turut. Matlamat jangka panjang adalah untuk memastikan dagangan menang menampung kerugian, jadi mengekalkan saiz kerugian yang kecil adalah kunci.

Pesanan Hentian-Rugi dan Ambil-Untung: Pesanan hentian-rugi mengehadkan kerugian apabila dagangan menjadi salah, manakala pesanan ambil-untung mengunci keuntungan. Anda harus merancang ini sebelum memasuki dagangan untuk mengeluarkan emosi dari keputusan. Dalam pasaran kripto yang tidak menentu, hentian-rugi suruhan (trailing stop-losses) juga popular. Kaedah ini menaikkan garis hentian-rugi apabila harga meningkat, mengunci keuntungan sambil melindungi keuntungan terhadap pembalikan trend secara tiba-tiba.

Pelindungan (Hedging): Hedging melibatkan pengambilan dua kedudukan yang mengimbangi antara satu sama lain. Sebagai contoh, jika anda memegang Bitcoin dalam penyimpanan sejuk untuk jangka panjang tetapi bimbang tentang penurunan jangka pendek, anda boleh mempertimbangkan untuk membuka kedudukan pendek yang kecil dalam pasaran niaga hadapan Binance. Jika harga jatuh, keuntungan jualan pendek mengimbangi kerugian aset yang dipegang jangka panjang.

Kepelbagaian dan Stablecoin: Terdapat pepatah tentang tidak meletakkan semua telur dalam satu bakul. Walau bagaimanapun, memegang 10 altcoin berisiko yang jatuh serentak apabila Bitcoin susut bukanlah kepelbagaian yang sebenar. Kepelbagaian sebenar melibatkan pem inclusionan aset dengan korelasi yang rendah, seperti stablecoin, emas yang dikenakan token, atau mengekalkan sebahagian daripada portfolio dalam tunai. Walau bagaimanapun, anda mesti mengakui risiko stablecoin kehilangan pasakannya, yang dikenali sebagai risiko stablecoin. Anda boleh mengurangkan risiko khusus ini dengan memegang pelbagai jenis stablecoin, seperti USDC atau USDT.

Purata Kos Dolar (DCA): Bagi pelabur yang tidak ingin memantau cart sentiasa atau berdagang secara aktif, DCA boleh menjadi alat pengurusan risiko yang berkuasa. Dengan melabur jumlah tetap pada selang masa biasa tanpa mengira harga, anda dapat meratakan harga belian purata dari semasa ke semasa. Ini membantu mengurangkan risiko membeli di puncak dan menghalang pembuatan keputusan berasaskan emosi.

Nisbah Risiko-Ganjaran: Nisbah risiko-ganjaran adalah metrik yang mengira potensi risiko berbanding potensi ganjaran. Nisbah 1:2 atau 1:3 biasanya digunakan sebagai piawaian. Sebagai contoh, jika anda mengambil risiko stop-loss $100 untuk mendapatkan take-profit$ 300, nisbahnya adalah 1:3. Ini membayangkan bahawa anda akhirnya boleh mengaut walaupun jika separuh daripada dagangan anda gagal.

Kesimpulan

Sebelum komited modal, pedagang dan pelabur mesti menubuhkan strategi pengurusan risiko yang jelas. Risiko kewangan tidak dapat dielakkan sepenuhnya, tetapi ia boleh diurus dengan secukupnya. Pengurusan risiko moden tidak terhad kepada stop-loss yang mudah. Ia adalah proses menyeluruh yang melibatkan keselamatan penjagaan aset yang ketat untuk melindungi kunci peribadi, memahami pendedahan kontrak pintar, dan menggunakan strategi seperti purata kos dolar untuk menavigasi turun naik.