비트코인 8만 달러 테스트, 이번 주 채권 시장이 결정할 것이다

이번 주 비트코인을 지켜보는 사람들은 대부분 연방준비제도를 주시하고 있다. 나는 더 중요한 신호가 국채 시장에 있다고 본다. 10년물 수익률이 올해 가장 좁은 변동폭 안에 압축된 상태에서 거시 경제 일정이 밀집해 있다. 비트코인 반등은 기관 자금 유입 재개와 유동성 조건이 다시 긴축되지 않을 것이란 가정에 의존한다. 국채가 먼저 방향을 잡으면, 암호화폐 자체의 촉매와 무관하게 채권 시장이 비트코인의 다음 움직임을 주도할 수 있다. 10년물 수익률은 4월 1일부터 24일까지 4.26%~4.35% 밴드 내에 머물렀다. FRED 데이터에 따르면 4월 24일 종가는 4.31%였다. 미국 10년물 수익률은 4월 내내 4.26%~4.35% 범위를 유지했다. 볼린저 밴드 기준으로는 1월 16일 이후 가장 강한 압축 상태다. Barron's 보도에 따르면 10년물 볼린저 밴드는 1월 16일 이후 가장 좁아졌으며, 이는 전형적인 에너지가 응축된 구간이다. Reuters 기술 분석에서는 수익률이 큰 방향성 움직임 전에 자주 나타나는 대칭 삼각형 안에 있다고 지적했다. 4월 27일, 10년물은 4.32% 근처로 회귀했다. 원자재 가격과 지정학적 리스크가 인플레이션 기대를 밀어올리고 있다. 이런 요인들은 연준 통제 밖에 있으며 수익률 방향에 추가적인 변수로 작용한다. 수익률 변동폭이 압축된다는 것은 시장이 방향 결정 전에 에너지를 비축하고 있다는 뜻이다. 우리는 이번 주 거시 데이터가 그 방향을 촉발할 가능성이 높다고 판단한다. 8만 달러 지지선이 유지될지 여부는 비트코인 자체 수요보다 채권 시장의 선택에 더 크게 좌우될 수 있다.