Figure, 블록체인 대출 주장을 두고 공매도 세력과 충돌

Figure Technology Solutions는 이번 주 공방의 중심에 섰다. 공매도 세력인 Morpheus Research가 블록체인 기반 HELOC 대출 기업의 온체인 기술 사용을 과장했다고 비난하는 상세한 보고서를 공개했기 때문이다. Morpheus는 FIGR에 공매도 포지션을 보유하고 있다고 공시했다. 이들은 나스닥 상장 핀테크를 "블록체인 혁신 기업으로 위장한 위험한 주택 담보 대출 업체"라고 불렀다. 이 회사는 Figure의 대출 실행 시스템이 블록체인에 의존하지 않는다고 주장했다. 근거로 해당 기업의 자체 SEC 제출 서류를 인용했다. 또 Figure Connect, Democratized Prime, YLDS, OPEN 지분 네트워크를 포함한 암호화폐 네이티브 제품군이 정체되었거나 사내 자금으로 유지되고 있다고 주장했다. FIGR 주가는 최근 몇 주간 압박을 받았다. 1월 최고점인 78달러에서 오늘 기준 대략 37달러로 하락했다. 이 회사는 2025년 9월 주당 25달러에 상장했고, 7억 8,750만 달러를 조달했다. 나는 이 분쟁의 핵심이 기술적 실체와 마케팅 서사 간의 간극에 있다고 본다. 양측 주장을 검토할 때 실제 온체인 거래 데이터와 아키텍처 명세를 직접 확인하는 것이 합리적인 다음 단계일 것이다.