토큰화된 골드: 메커니즘, 이점 및 위험 요소 분석

토큰화된 골드는 물리적 금을 디지털 토큰으로 변환한다. 보통 하나의 토큰은 1온스의 물리적 금이나 특정 무게와 동일하다. 소수점 단위로 분할 소유가 가능하여, 비싼 금바를 구매하지 않고도 적은 액수로 금에 투자할 수 있다. 자산으로서 금의 안정성과 암호화폐 시장의 속도, 그리고 24시간 거래의 편의성을 결합한다.

서론

금은 수천 년 동안 부의 저장 수단으로 기능했다. 특히 경제 불안정 시기에는 안전 자산(Safe-haven asset)으로 간주된다. 하지만 물리적 금을 직접 소유하는 것은 번거롭다. 무겁고 운송이 어려우며, 안전한 보관 장소가 필요하다. 더욱이 금바를 구매하는 것은 많은 사람들에게 너무 비싸다.

토큰화된 골드는 블록체인에 금을 올려 이러한 문제를 해결하려 한다. 이는 현실 세계 자산(Real World Asset, RWA) 추세의 일부로, 물리적 금바나 금화의 디지털 버전을 만드는 것이다. 보관의 번거로움 없이 금의 안전성을 원하는 사람들이 늘어남에 따라 이 시장은 빠르게 성장하고 있다.

토큰화된 골드란 무엇인가?

토큰화된 골드는 실제 물리적 금에 대한 소유권을 나타내는 블록체인상의 디지털 토큰이다. 이 토큰들은 일반적으로 스테이블코인처럼 기능하지만, 미국 달러가 아닌 금 가격에 페깅(연동)된다는 점이 다르다.

보통 하나의 토큰은 트로이 온스(약 31.1g) 또는 1g과 같은 특정 무게의 금 가치를 가진다. 실제 금은 신탁 회사(Custodian, 안전을 책임지는 회사)가 보안 금고에 보관한다. BSC나 이더리움 같은 블록체인에 존재하므로, 친구에게 송금하거나 다른 암호화폐처럼 거래하며, 금융 앱에서 활용할 수 있다.

작동 방식

금의 토큰화 과정은 일반적으로 세 가지 주요 단계를 따른다.

보관(Custody): 발행사는 물리적 금(바 또는 동전)을 구매하여 보험이 적용된 보안 금고에 보관한다. 이는 디지털 토큰이 현실 가치에 의해 뒷받침됨을 보장한다.
디지털화 및 발행: 발행사는 스마트 컨트랙트를 사용하여 블록체인상에 디지털 토큰을 발행한다. 발행된 토큰의 수량은 보유된 금의 양과 일치해야 한다(예: 100온스의 금을 보유했을 때 100개의 토큰 발행).
감사 및 증명: 신뢰를 유지하기 위해 평판이 좋은 발행사는 제3자 감사 기관을 고용하여 금고의 금 보유량이 유통 중인 토큰 공급량과 일치하는지 확인한다. 일부 프로젝트는 체인링크(Chainlink) 같은 오라클 네트워크를 사용하여 준비금 증명(Proof of Reserves, PoR)을 제공하며, 온체인 투명성을 보장한다.

투자자가 투자를 청산하고자 할 때, 거래소에서 토큰을 판매하거나, 특정 조건(최소 수량 및 수수료)하에 발행사에 대해 실제 금으로 교환(Redeem)할 수 있다. 1:1 페깅을 유지하기 위해 해당 디지털 토큰은 소각(Burn)된다.

토큰화된 골드의 장점

접근성과 분할 소유: 물리적 금바는 수천 달러의 비용이 들 수 있다. 토큰화는 소수점 단위 소유를 가능하게 하므로, 스마트폰만 있는 누구나 금에 투자할 수 있다.
24시간 유동성과 효율성: 기존 금 시장은 영업 시간에만 운영되며 정산에는 며칠이 걸릴 수 있다. 반면, 토큰화된 골드는 연중무휴로 운영되는 암호화폐 거래소에서 거래되어 언제든지 즉시 매수 및 매도가 가능하다.
투명성과 보안: 블록체인 기술은 변경 불가능한 소유권 기록을 제공한다. 정기 감사와 준비금 증명과 결합하여, 투자자는 일부 기존 종이 금 상품보다 더 쉽게 자산의 진위 여부를 확인할 수 있다.
DeFi 활용성: 금고에 방치된 물리적 금과 달리, 토큰화된 골드는 생산적으로 활용될 수 있다. DeFi 프로토콜에서 대출 담보로 사용하거나 유동성 풀에 추가하여 이자를 earn할 수 있어 자산의 효용성을 높인다.

주요 사례

테더 골드 (Tether Gold, XAUt): USDT를 운영하는 회사가 발행했다. 각 토큰은 1트로이 온스의 런던 양품 금(London Good Delivery gold) 가격을 추적한다. 금은 스위스 금고에 보관된다.
팍소스 골드 (Paxos Gold, PAXG): 팍소스 트러스트 회사(Paxos Trust Company)가 발행했으며 뉴욕주 금융서비스국(NYDFS)의 규제를 받는다. 각 토큰은 뉴욕의 브링크(Brink's) 금고에 보관된 1온스의 금으로 백업된다.

위험 및 제한 사항

토큰화된 골드는 혁신적이지만, 다음과 같은 위험을 인지해야 한다.

보관 리스크(Custodial Risk): 신뢰 불필요(Trustless) 비트코인과 달리, 토큰화된 금은 발행사가 실제로 금을 보유하고 상환 의무를 이행한다는 믿음이 필요하다. 발행사가 파산하거나 준비금을 부실하게 관리하면 토큰 가치가 하락할 수 있다.
규제 불확실성: 전반적인 암호화폐 시장과 마찬가지로, 스테이블코인과 RWA(현실 세계 자산)에 대한 규제는 아직 진화 중이다. 법적 변경 사항은 토큰 발행이나 거래에 영향을 미칠 수 있다.
시장 유동성: 성장하고 있지만, 암호화폐 거래소에서의 토큰화된 금 유동성은 거대한 전 세계 물리적 금 시장과 비교하면 여전히 낮다.
수수료: 사용자는 블록체인 거래 수수료(가스비)와 발행사가 부과하는 보관 또는 관리 수수료를 확인해야 한다.

결론(Conclusion)

토큰화된 금은 전통 금융과 디지털 경제 사이의 가교 역할을 한다. 이 기술은 금을 현대화하여, 물리적 금괴를 보관하는 번거로움 없이 자산을 인플레이션으로부터 보호하고자 하는 투자자에게 견고한 옵션을 제공한다. 현실 세계 자산(RWA) 기술이 발전함에 따라, 우리는 거래량의 증가, 더 나은 투명성 도구, 그리고 금 기반 토큰을 활용하는 사용자의 증가를 기대한다.