온체인 데이터: 거래소 순유출, 활성 주소 수, 해시레이트를 통한 시장 분석

온체인 데이터는 블록체인상의 모든 거래 기록과 자금 흐름을 분석한다. 이 데이터는 시장 참여자의 실제 행동과 '고래'들의 동향을 드러낸다. 단순한 가격 차트가 아닌 본질적인 시장 상황을 보여준다.

우리는 거래소 순유출입(Exchange Netflow), 활성 주소 수(Number of Active Addresses), 해시레이트(Hashrate)를 통해 가격 변동을 예측할 수 있다. 거래소 순유출입은 매도나 매수 압박을 시사하고, 활성 주소 수는 실제 네트워크 수요를 보여주며, 해시레이트는 채굴자의 심리와 시장 바닥을 측정한다.

이더스캔(Etherscan) 같은 도구를 사용하여 자산 이동 상태(성공/대기/실패)와 이동 경로를 직접 확인해야 한다. 가스비(Gas fees)를 확인하고 고래 지갑을 추적하여 자산을 투명하게 관리하는 것이 필수적이다.

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온체인 데이터란?

주식 시장에서 기업의 가치를 판단하기 위해 재무제표를 보는 것처럼, 암호화폐 시장에는 온체인 데이터라는 중요한 기준이 있다. 온체인 데이터는 블록체인에서 발생하는 모든 거래 기록, 지갑의 자금 이동, 채굴 활동을 말한다.

블록체인의 투명성 덕분에 누구나 이 데이터를 볼 수 있다. 차트는 단순히 가격의 결과를 보여주지만, 온체인 데이터는 시장 참여자의 실제 행동과 자금 흐름을 보여준다. 따라서 이를 잘 활용하면 고래(대량 보유자)의 축적이나 매도 징후를 파악하여 투자 전략을 수립하는 데 큰 도움이 된다.

가격 변동을 예고하는 3가지 핵심 지표

가격이 실제로 움직이기 전에 블록체인 데이터는 종종 선행 신호를 보낸다. 초보 투자자가 주목해야 할 가장 대표적인 지표 세 가지를 소개한다.

첫째, 거래소 순유출입(Exchange Netflow)이 있다. 거래소 지갑으로 들어오고 나가는 코인의 수량은 시장의 잠재적 매수 및 매도 압박을 보여준다.

• 유입 증가: 개인 지갑에 보유 중인 코인을 거래소로 이동하는 것은 조만간 매도를 준비하고 있다는 신호일 가능성이 높다. 이는 잠재적 매도 압박으로 작용하며 가격 하락의 요인이 될 수 있다.
• 유출 증가: 반대로 거래소에서 매수한 코인을 개인 지갑이나 콜드 지갑으로 이동하는 것은 장기간 보유하려는 의지로 해석된다. 시장의 유통 공급량이 줄어들므로 가격 상승에 긍정적인 신호로 본다.

둘째, 활성 주소 수(Number of Active Addresses)가 있다. 이는 특정 기간 동안 입출금 등 한 번 이상의 활동을 한 지갑의 수를 말한다. 주식이나 앱 서비스의 일일 활성 사용자(DAU)와 유사한 개념으로 이해하면 된다.

• 활성 주소 수의 증가는 해당 블록체인 네트워크에 대한 실제 사용량과 수요가 늘어나고 있다는 건전한 신호다.
• 하지만 가격은 상승했는데 활성 주소 수가 급격히 떨어진다면 주의해야 한다. 소규모 자금이 가격을 인위적으로 끌어올리고 있을 가능성이 있으므로 추세 반전의 경고 신호로 해석한다.

셋째, 해시레이트(Hashrate)가 있다. 비트코인과 같은 작업 증명(PoW) 코인의 경우, 네트워크를 유지하는 데 사용되는 총 컴퓨팅 파워를 말한다.

• 높은 해시레이트는 채굴자들이 막대한 전기료와 장비 비용을 감수하면서도 투자를 늘리고 있음을 의미한다. 다시 말해, 장기적인 가격 상승에 자신이 있다는 긍정적인 의미를 갖는다.
• 반대로 가격 하락 중에도 해시레이트가 급락한다면, 수익이 나지 않아 채굴자들이 사업을 포기하는 채굴자 항복(Miner Capitulation) 단계일 수 있다. 역사적으로 이 지점은 종종 시장의 저점이었다.

블록 탐색기(Block Explorer) 사용법

자산이 안전하게 전송되었는지 확인하려면 이더스캔(Etherscan) 같은 블록 탐색기를 사용하는 방법을 익혀야 한다. 블록 탐색기는 블록체인의 구글 검색창과 같다.

자산을 이체한 후 거래소나 지갑에서 발급한 TXID(트랜잭션 ID) 또는 지갑 주소를 검색창에 입력하면 실시간으로 현재 상태를 볼 수 있다.

• "Success(성공)"로 표시되면 블록체인에 정상적으로 기록된 것이다. 거래소 잔액에 반영되지 않았다면 거래소 고객센터에 문의해야 한다. "Pending(대기)"은 네트워크 정체 등으로 처리가 지연되는 대기 상태이며, "Fail(실패)"은 가스비 부족 등으로 전송에 실패한 경우다.
• "From(발송 주소)"과 "To(수신 주소)"를 정확히 확인하는 습관이 필요하다. 특히 잘못된 입금 사고가 발생했을 때 자산이 실제로 어디로 흘러갔는지 파악하는 가장 확실한 방법이다.

이 외에도 사용자가 지불한 가스 비료(수수료)가 적절한지 확인하거나, 특정 코인을 대량으로 보유한 고래(holding whale)들이 자산을 어떻게 움직이는지 추적하는 데에도 활용할 수 있다.

결론

차트 분석이 과거 기록을 바탕으로 미래를 예측한다면, 온체인 데이터 분석은 시장 참여자들의 현재 행동을 들여다본다.

거래소로 유입되는 코인의 양이나 네트워크의 활동성과 같은 객관적인 데이터를 주기적으로 확인한다. 시장 뉴스나 잡음에 휘둘리지 않고 데이터에 기반하여 현명하게 투자할 수 있을 것이다.

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