市場オープン時のビットコイン売りに気づいたか。Jane Streetが非難を浴びているが、データは別の方向を指している

過去24時間でビットコインが70,000ドルへ反発したことで、暗号資産市場ではお馴染みの議論が再燃している。現物取引所投資信託（ETF）エコシステム内で運営されるウォール街企業が、価格形成において過度な影響力を持つようになったかどうかという点だ。最新の標的は、主要なETF仲介業者であり、2022年のTerraform Labsの崩壊に関連した新たな訴訟の対象でもある定量取引企業、Jane Streetである。関連記事によれば、ウォール街の大手企業はビットコインETFや暗号資産銘柄に静かに数十億ドルを蓄積している。Wells Fargo、Cantor Fitzgerald、Jane Streetが主導し、ビットコイン focused ETFや株式へ数十億ドルを投じている。ソーシャルメディア上では、トレーダーたちがビットコインの最近の上昇を、米国市場開始時の激しい日中売りという purported なパターンが、訴訟の公表後に突然消失したという主張と結びつけた。この理論は巨大な取引企業への不信と、ビットコイン市場の大半が従来の金融を通じて運用されていることへの不安という2つの概念と合致するため、急速に拡散した。しかし、組織的なビットコイン抑制プログラムの証拠は依然として希薄である。この一連の出来事がより明確に示しているのは、現物ビットコインETFの構造が、 genuine な現物需要がどこで終わり、マーケットメイク、ヘッジ、裁定取引がどこから始まるかを多くの投資家に見分けにくくしていることだ。その意味で、Jane Streetをめぐる論争は単一の企業を超えている。それはビットコインの新しいインフラが価格形成にどう影響しているか、市場がより効率的になっているか、あるいは増大しているのかを決定する問題に焦点を当てている。