온체인 데이터 분석 입문하기
주식 시장에서 기업의 가치를 판단할 때 재무제표를 보듯이, 크립토 시장에는 온체인(On-chain) 데이터라는 중요한 판단 기준이 있습니다. 온체인 데이터란 블록체인상에서 발생하는 모든 거래 기록, 지갑의 자금 이동, 채굴 활동 등을 의미합니다.
ब्लॉकचेन पर मौजूद सभी लेनदेन रिकॉर्ड और पूंजी के प्रवाह का विश्लेषण करने वाला यह डेटा, बाजार के प्रतिभागियों के वास्तविक व्यवहार और 'व्हेल्स' (किट्टी वाले) की गतिविधियों को समझने में मदद करता है, और साधारण मूल्य चार्ट की तुलना में यह बाजार की अधिक मूलभूत स्थिति प्रस्तुत करता है। 'एक्सचेंज नेटफ्लो' जो बिकवाली या खरीदारी के दबाव का संकेत देता है, 'एक्टिव एड्रेसेस' जो नेटवर्क की वास्तविक मांग दिखाते हैं, और 'हैशरेट' जिससे खनिकों के सेंटीमेंट और बाजार के तल का अनुमान लगाया जाता है—इन सबके माध्यम से मूल्य में उतार-चढ़ाव का पूर्वानुमान लगाया जा सकता है। ईथरस्कैन (Etherscan) जैसे टूल का उपयोग करके अपनी संपत्ति की स्थानांतरण स्थिति (सफल/प्रतीक्षारत/विफल) और मार्ग की जांच करना, गैस शुल्क की जांच करना और व्हेल वॉलेट की ट्रैकिंग करना पारदर्शी संपत्ति प्रबंधन के लिए आवश्यक है।
ऑन-चेन डेटा क्या है?
जिस तरह स्टॉक मार्केट में किसी कंपनी के मूल्यांकन के लिए वित्तीय विवरण (Financial Statements) देखे जाते हैं, उसी तरह क्रिप्टो बाजार में ऑन-चेन (On-chain) डेटा एक महत्वपूर्ण आधार है। ऑन-चेन डेटा का मतलब ब्लॉकचेन पर होने वाले सभी लेनदेन रिकॉर्ड, वॉलेट में पूंजी के आवागमन, और माइनिंग गतिविधियों से है।
ब्लॉकचेन की पारदर्शिता के कारण यह डेटा कोई भी देख सकता है। जहां चार्ट सिर्फ मूल्य के परिणाम दिखाते हैं, वहीं ऑन-चेन डेटा बाजार के प्रतिभागियों के वास्तविक व्यवहार और पूंजी के प्रवाह को दर्शाता है। इसलिए, इसका सही उपयोग करने से व्हेल्स (बड़े धारकों) द्वारा जमा करने (Accumulation) या बेचने के संकेतों को समझकर निवेश रणनीति बनाने में मदद मिलती है।
मूल्य में उतार-चढ़ाव की पूर्व सूचना देने वाले 3 मुख्य संकेतक
मूल्य में वास्तविक बदलाव आने से पहले, ब्लॉकचेन डेटा अक्सर पूर्व संकेत भेजता है। शुरुआती निवेशकों को ध्यान में रखने वाले तीन सबसे प्रमुख संकेतक यहां दिए गए हैं।
पहला, एक्सचेंज नेटफ्लो (Exchange Netflow) है। एक्सचेंज वॉलेट में कितने सिक्के आ रहे हैं और कितने बाहर जा रहे हैं, यह बाजार में संभावित खरीद या बिकवाली के दबाव को दिखाता है।
- इनफ्लो में वृद्धि (Inflow): व्यक्तिगत वॉलेट में सुरक्षित रखे गए सिक्कों को एक्सचेंज में स्थानांतरित करने का मतलब आमतौर पर बिकवाली की तैयारी होता है। यह संभावित बिकवाली का दबाव बनाता है जो मूल्य में गिरावट का कारण बन सकता है।
- आउटफ्लो में वृद्धि (Outflow): इसके विपरीत, एक्सचेंज से खरीदे गए सिक्कों को व्यक्तिगत वॉलेट या कोल्ड वॉलेट में भेजना दीर्घकालिक धारण (HODL) की इच्छा के रूप में व्याख्या किया जाता है। बाजार में उपलब्ध आपूर्ति कम हो जाती है, जिसे मूल्वृद्धि के लिए एक सकारात्मक संकेत माना जाता है।
दूसरा, एक्टिव एड्रेसेस (Active Addresses) है। इसका मतलब एक विशिष्ट अवधि के दौरान जमा या निकासी जैसी कम से कम एक गतिविधि करने वाले वॉलेट की संख्या है। इसे स्टॉक या ऐप सर्विस के दैनिक सक्रिय उपयोगकर्ताओं (DAU) की तरह समझा जा सकता है।
- एक्टिव एड्रेसेस में वृद्धि का मतलब है कि उस ब्लॉकचेन नेटवर्क का वास्तविक उपयोग और मांग बढ़ रही है, जो एक स्वस्थ संकेत है।
- लेकिन, अगर मूल्य बढ़ रहा है लेकिन एक्टिव एड्रेसेस की संख्या तेज़ी से घट रही है, तो सावधान रहना चाहिए। इससे यह संदेह होता है कि कुछ पूंजीपति कीमतों को कृत्रिम रूप से ऊपर खींच रहे हैं, और इसे रुझान उलटने (Trend Reversal) की चेतावनी के रूप में भी देखा जाता है।
तीसरा, हैशरेट (Hashrate) है। यह बिटकॉइन जैसे प्रूफ-ऑफ-वर्क (PoW) सिक्कों में नेटवर्क को बनाए रखने के लिए आवश्यक गणना शक्ति का योग है।
- उच्च हैशरेट का मतलब है कि खनिक भारी बिजली और उपकरण लागत के बावजूद निवेश बढ़ा रहे हैं। सीधे शब्दों में, वे दीर्घकालिक मूल्य वृद्धि में विश्वास करते हैं, जो एक सकारात्मक संकेत है।
- इसके विपरीत, यदि मूल्य गिरने पर हैशरेट भी गिरता है, तो यह माइनिंग लाभहीन होने के कारण खनिकों के व्यवसाय छोड़ने का चरण 'माइनर कैपिटुलेशन' हो सकता है। ऐतिहासिक रूप से, यह बिंदु अक्सर बाजार के निचले स्तर (Bottom) का संकेत देता है।
ब्लॉक एक्सप्लोरर का उपयोग कैसे करें
यह सुनिश्चित करने के लिए कि आपकी संपत्ति सुरक्षित रूप से स्थानांतरित हुई है, आपको ईथरस्कैन (Etherscan) जैसे ब्लॉक एक्सप्लोरर का उपयोग करना जरूर आना चाहिए। ब्लॉक एक्सप्लोरर ब्लॉकचेन के लिए गूगल सर्च इंजन की तरह है।
संपत्ति के स्थानांतरण के बाद, एक्सचेंज द्वारा दिया गया TXID (लेनदेन ID) या अपना वॉलेट पता सर्च बॉक्स में डालकर आप वर्तमान स्थिति को रीयल-टाइम में देख सकते हैं।
- यदि 'Success' प्रदर्शित होता है, तो लेनदेन ब्लॉकचेन पर सफलतापूर्वक दर्ज हो चुका है। यदि एक्सचेंज बैलेंस में परिलाभ नहीं दिख रहा है, तो एक्सचेंज के ग्राहक सहायता से संपर्क करें। 'Pending' का मतलब है कि नेटवर्क की भीड़ के कारण प्रोसेसिंग में देरी हो रही है, और 'Fail' का मतलब है कि गैस फीस की कमी या किसी अन्य कारणवश लेनदेन विफल हो गया है।
- 'From' (भेजने वाला पता) और 'To' (प्राप्त करने वाला पता) की जांच करने की आदत डालें। खासकर गलत पते पर भेजने की गलती होने पर, यह संपत्ति का अंतिम रूप से पता लगाने का सबसे विश्वसनीय तरीका है।
इसके अलावा, आपने जो गैस फीस (शुल्क) चुकाया है क्या वह उचित है, या विशिष्ट सिक्कों के बड़े धारक (व्हेल्स) अपनी संपत्ति को कैसे खिसका रहे हैं, इसकी ट्रैकिंग के लिए भी इसका उपयोग किया जा सकता है।
निष्कर्ष
यदि चार्ट विश्लेषण अतीत के आधार पर भविष्य का अनुमान लगाना है, तो ऑन-चेन डेटा विश्लेषण बाजार के प्रतिभागियों की वर्तमान कार्यप्रणाली को समझना है।
एक्सचेंज में कितने सिक्के आ रहे हैं, नेटवर्क कितना सक्रिय है—इस तरह के वस्तुनिष्ठ डेटा की नियमित जांच करें। बाजार की खबरों या शोर से प्रभावित हुए बिना, आप डेटा आधारित बुद्धिमान निवेश कर सकेंगे।
