נתונים מראים שבירת מתאם בין ביטקוין לשווקים המסורתיים

במשך שנים, ביטקוין נע לעיתים קרובות באותו הכיוון כמו שוק המניות, ובמיוחד מדד S&P 500. כאשר המניות עלו בתקופות של ריביות נמוכות וצמיחה כלכלית חזקה (למשל ב-2021 ו-2024), ביטקוין ורבים מהאלטקוינים פרחו. כאשר המניות ירדו בתקופות של פחד, כמו במהלך העלאות הריבית האגרסיביות של הפדרל ריזרב, הקריפטו בדרך כלל ירד גם כן (כמו ב-2018 ו-2022).

בנובמבר 2022, עלייה בריביות והקריסה של FTX דחפו את ביטקוין למטה עד ל-15.7 אלף דולר. תקופה זו סימנה אחת מהדוגמאות החזקות ביותר לקריסה של הקריפטו במידה רבה מעבר למניות המסורתיות.

אך כפי שהגרף מראה, ששת החודשים האחרונים הציגו תקופה ממושכת של שבירת מתאם זה. מאסוף אוגוסט, הזהב זינק ב-51%, מדד S&P 500 עלה ב-7%, וביטקוין ירד ב-43%. זהו המתאם החלש ביותר בין ביטקוין לבין המניות מאז הכאוס של סוף 2022. במקום לנוע לצד המניות, ביטקוין ביצע תשואה נמוכה בצורה חדה בזמן שהשווקים המסורתיים נותרו יציבים והזהב שגשג.

היסטורית, כאשר נכס שבדרך כלל מתואם מתנתק באופן דרמטי כזה, הוא בדרך כלל לא נשאר מנותק לנצח. השווקים נוטים להסתובב, ותזרימי ההון משתנים ככל שהרגש והתנאים המאקרו-כלכליים משתנים. לטווח הארוך, הפרדה יוצאת דופן הזו למעשה מצביעה על פוטנציאל עלייה משמעותי עבור ביטקוין והאלטקוינים. אם ביטקוין יחזור לתבנית ההיסטורית שלו לעקוב אחר המניות במהלך התרחבות כלכלית (עם 3 קיצוצי ריבית במחצית השנייה של 2025), ייתכן שיש לו מקום משמעותי להשיג את הפיגור.

יש לעקוב אחר תנודות המחירים בשלושת המגזרים הללו ולצפות במתאם זה בקפידה בשבועות ובחודשים הקרובים