1. מבוא

הרעיון של "הטרילמה של הבלוקצ'יין", הטוען כי קיימת אתגר ברשת בלוקצ'יין בודדת להשיג בו-זמנית סקלביליות, אבטחה ודיצנטרליזציה, שימש ככוח מניע משמעותי לצמיחת ענף הבלוקצ'יין. הוא עודד את הופעתן של רשתות רבות המנסות לפתור דילמה זו. החשיבות של "סקלביליות", המתייחסת ליכולת של רשת לטפל במספר רב של עסקאות בצורה אמינה, הפכה לבולטת יותר ויותר ככל שמשתמשים והון זורמים לתוך רשתות הבלוקצ'יין. בימיה הראשונים של התעשייה, את'ריום, שבה בוצעו רוב הפעילויות המבוזרות, נתקלה בקשיים בעיבוד מספר גדל והולך של בקשות עסקאות עקב סקלביליות מוגבלת. הדבר הוביל לעומס ברשת ולעלייה חדה בעמלות הגז (Gas Fees). כדי להתמודד עם בעיות אלו, צצו פתרונות חדשים בשכבה 1 (Layer 1) שהתגאו בסקלביליות גבוהה, ויצרו עמדת תחרות מול את'ריום. במקביל, במחנה האת'ריום, התקיימו דיונים על שיפור הסקלביליות באמצעות שרשראות צד ופתרונות שכבה 2 (Layer 2). הגישות לפתרון הטרילמה התפתחו לדיונים על ארכיטקטורות מונוליתיות מול מודולריות, תאימות EVM (Ethereum Virtual Machine) מול לא-EVM, ופתרונות שכבה 1 מול שכבה 2. ראוי לציין כי בלוקצ'יינים מונוליתיים ומודולריים מציעים שיטות שונות לטיפול בטרילמה, כאשר כל אחד מציע פתרונות ייחודיים להתגברות על אתגרים אלו. בלוקצ'יינים מונוליתיים, המבצעים את ארבע המשימות היסודיות של בלוקצ'יין (ביצוע, הסדה, קונצנזוס וזמינות נתונים) ברשת בודדת, הציעו פיתוח של מנגנוני קונצנזוס ייחודיים ומבני עיבוד עסקאות כפתרון העיקרי שלהם. מנגד, בלוקצ'יינים מודולריים, המחלקים את המשימות בין רשתות שונות, הציעו פתרונות דרך אינטגרציה אורגנית של רשתות המתמחות במשימות ספציפיות, כגון פתרונות שכבה 2 כמו Arbitrum ו-Optimism, ושכבות המתמקדות בזמינות נתונים כמו Celestia. Aptos, המשתמשת בשפת Move והיא בלוקצ'יין מונוליתי בשכבה 1 שאינו EVM, עומדת כאחד הנציגים הבולטים של הבלוקצ'יינים המונוליתיים. מאז השקת הרשת הראשית (Mainnet) שלה באוקטובר 2022, Aptos קיבלה תשומת לב משמעותית והציגה התרחבות פעילה באזור אסיה-פסיפיק (APAC), כולל קוריאה הדרומית.

1. 1. מהי Aptos?

Aptos היא בלוקצ'יין בשכבה 1 מסוג Delegated Proof of Stake (DPoS) שנוצרה על ידי מפתחים מרשת התשלומים המבוססת בלוקצ'יין של Meta, Diem. DPoS הוא מנגנון קונצנזוס שבו נציגים מודים טוקנים למאמתים (validators) תמורת פרסים. פרסי ההימור (staking rewards) עבור הנציגים משוקללים על פי המוניטין של המאמת, מה שמעודד נציגים לבחור מאמתים בעלי ביצועים גבוהים וממריץ מאמתים לשמור על מוניטין טוב כדי למשוך יותר APT מהנציגים. למרות ש-Aptos אימצה בתחילה מנגנון קונצנזוס Proof of Stake (PoS) בעת השקת הרשת הראשית באוקטובר 2022, היא עברה ל-DPoS ב-20 באפריל 2023. כיום, קיימים 126 מאמתים ב-27 מדינות, כאשר כל מאמת מציע תשואה שנתית ממוצעת של כ-6.5%. הפצת המאמתים של Aptos, מקור: Aptos Explorer.

הבכורה של הרשת הראשית של Aptos עוררה עניין עולמי מספר סיבות מרכזיות: ראשית, הגישה החדשנית שלה כרשת לא-EVM המשתמשת בשפת התכנות Move; שנית, הפוטנציאל המרשים שלה לסקלביליות, שמטרתו לתמוך בעד 160,000 עסקאות בשנייה (TPS); ושלישית, הגיבוי הפיננסי המשמעותי שלה, שגייס 400 מיליון דולר מקרנות הון סיכון יוקרתיות כמו Andreessen Horowitz (A16Z), Multicoin Capital, ו-Binance Labs. עם זאת, Aptos לא הייתה חסינה לירידה הנרחבת בשוק המטבעות הקריפטוגרפיים שהחלה ב-2022, וחוותה ירידה בערך הטוקן שלה, APT, בסביבות 63% מהשיא שלו. למרות המיתון בשוק, Aptos המשיכה להתפתח דרך שדרוגי רשת, פעילויות ממשל, שיתופי פעולה עם חברות גלובליות ובניית קהילה. מאמר זה יבחן את התכונות המרכזיות של Aptos שמתחילות להשיב את תשומת הלב בשוק, תוך חלוקת הניתוח להיבטים טכניים ואקולוגיים.

2. עיצוב לקראת סקלביליות גבוהה

בלוקצ'יינים בשכבה 1 שמיקמו את עצמם כ-"רוצחי את'ריום" זכו לתשומת לב בשוק בזכות סקלביליות גבוהה, כולל עמלות גז נמוכות ומהירות עיבוד עסקאות מהירות. גם Aptos נמצאה במרכז הבמה בזכות הסקלביליות הגבוהה שלה, המתמקדת בקונצנזוס ועיבוד עסקאות יעילים, והיא מחילה שדרוגים טכניים שונים כדי להשיג את המטרה הסופית שלה להגיע ל-1 מיליון TPS.

2. 1. AptosBFT v4, מנגנון הקונצנזוס הייחודי

Aptos מאמצת DPoS עם AptosBFT v4 כמנגנון הקונצנזוס שלה. AptosBFT v4 הוא אלגוריתם קונצנזוס משופר המבוסס על ה-pBFT המעשי (practical BFT) הנפוץ ברשתות כמו Cosmos ו-Ripple. הוא מציע השהיית רשת (latency) נמוכה יותר ומהירויות קונצנזוס מהירות יותר בהשוואה ל-pBFT על בסיס התכונות הבאות:

• מהירות עיבוד עסקאות משופרת באמצעות תקשורת לינארית ושרשור (Chaining).
• מהירות סינכרון משופרת בין המאמתים מושגת באמצעות הכנסת מנגנוני 'Pacemaker' ו-'Timeout', המסייעים בהתאמת זמני יצירת הבלוקים.
• תהליך בחירה יעיל עבור צומת המנהיג (המאמת המציע בלוק חדש) באמצעות הכנסת מערכת מוניטין של מאמתים.

לצד AptosBFT v4, גם Quorum Store, שהוצג עם שדרוג Aptos v1.5.0 ביולי 2023, תורם לעיבוד עסקאות יעיל. Quorum Store הוא שדרוג המשפר את התפוקה (throughput) על ידי יישום Narwhal, המפריד בין שלבי הפצת העסקאות והקונצנזוס. לפני הכנסת Quorum Store, עיבוד העסקאות חולק לשני שלבים: mempool (הפצה) וקונצנזוס. בשלב ה-mempool, כל העסקאות נשלחו לכל המאמתים. במהלך שלב הקונצנזוס, צומת המנהיג שלח את כל העסקאות של הבלוק שיצר לכל שאר המאמתים, אשר לאחר מכן שלחו מטא-דאטה חתום של הבלוק כדי להצביע עבור הבלוק. לתהליך זה היו שתי בעיות עיקריות:

1. כל העסקאות הופצו פעמיים, ו-
2. צומת המנהיג, שהיה צריך לעבד עסקאות גולמיות, היה עמוס יתר על המידה.

Quorum Store מכניס שלב ביניים בין שלב ה-mempool לשלב הקונצנזוס, שבו העסקאות לא נשלחות ישירות לכל המאמתים אלא עוברות דרך Quorum Store ונאספות לאצווה (batched).

עבור מאצגים החתומים על ידי יותר משני שלישים מהמאמתים, Quorum Store מייצר הוכחת זמינות (Proof-of-Availability), ובכך מבטיחה את הייחודיות והזמינות של המאצג. שלב זה מטפל ביעילות בבעיית יתירות העסקאות ומפחית באופן משמעותי את העומס על צומת המוביל (leader node) על ידי כך שהוא מאפשר לו להפיץ רק מאצגים שאומתו לצד הוכחות הזמינות שלהם במהלך שלב הקונצנזוס.

2. 2. ביצוע מקבילי לא-EVM

Aptos מאפשרת ביצוע יעיל של עסקאות באמצעות מנוע ביצוע מקבילי לחוזים חכמים הנקרא Block-STM. ביצוע עסקאות מסורתי במערכות מבוססות EVM חייב להתרחש באופן סדרתי לפי סדר הבלוק, מה שיוצר צווארי בקבוק בעת נפח גבוה של בקשות עסקאות, מה שמוביל לעלייה בפקקי רשת ובעמלות גז. עם זאת, Block-STM מקל על ביצוע מקבילי של עסקאות על ידי פיצול עסקאות בעלות תוצאות בלתי תלויות למספר תהליכונים (threads) לביצוע בו-זמני. גישה זו מבטיחה הגברת תפוקת עסקאות, הפחתת עומס ברשת, ושיפור חוויית המשתמש עם התכונות הבאות:

• בקרת תאימות אופטימית (Optimistic Concurrency Control): עסקאות מורצות באופן אופטימי במקביל ומטפלות בסתירות לאחר הביצוע.
• הערכת תלות דינמית: משתמשת בסדר העסקאות כדי למזער ביטולים על ידי סימון פלטי עסקאות כושלות כהערכות. זה עוזר לנהל תלויות, ומאפשר לעסקאות לחכות לפתרון במקום להמשיך וככל הנראה להיכשל, ובכך משפר את היעילות ומפחית עבודה מיותרת.
• מתזמן משותף (Collaborative Scheduler): מייעל את עיבוד העסקאות על ידי ארגון חכם של משימות על פי מורכבותן, תוך שימוש בשיטת ספירה כדי להתמודד ביעילות עם אתגרי הקנה מידה של ליבות מרובות (multi-core).

Block-STM, מקור: Aptos Labs בהשוואה לביצוע עסקאות מסורתי (קו שחור), Block-STM משיגה TPS גבוה יותר ככל שמספר התהליכונים עולה, מה שמפחית את העלייה בעמלות גז או העיכובים בביצוע עסקאות בזמן עומס גבוה ברשת. ההיסטריה סביב הכתובות (inscription craze) בדצמבר האחרון הדגישה את החשיבות של ביצוע מקבילי, שכן בקשות עסקאות זינקו ברשתות רבות סביב כתובות, מה שהגדיל משמעותית את עומס הרשת ועמלות הגז. במיוחד ברשתות מבוססות EVM המעבדות עסקאות באופן סדרתי, עמלות הגז עבור כתובות הגיעו לשיא של 8.3 מיליון דולר, כאשר רשתות כמו Arbitrum חוו בעיות תפעוליות במשך 78 דקות עקב הזנק בבקשות העסקאות. לעומת זאת, רשתות כמו Aptos ו-Sui, המבוססות על Move והתמקדו בביצוע מקבילי משלב התכנון, יחד עם רשתות EVM מקביליות כמו Sei, הציגו ביצועים יחסית יציבים תחת עומס גבוה ומשכו תשומת לב.

2. 3. לקראת 1 מיליון TPS

Aptos עוברת שדרוגים דרך Previewnet, סביבת ניסוי המשקפת את סביבת הרשת הראשית, המאפשרת ניסויים לפני יישום ברשת הראשית. בין ה-6 ל-21 בנובמבר, היא ערכה בדיקה ממוקדת על שיפור ה-TPS, תוך עיבוד מוצלח של למעלה מ-9 מיליארד עסקאות במהלך תקופה של שבועיים. הישגי הבדיקה כוללים:

• עיבוד 2 מיליארד עסקאות בתוך 24 שעות.
• השגת מקסימום של 30,000 TPS ואישור היכולת לשמור על 25,000 TPS.
• הנפקת יותר ממיליון NFTs תוך 90 שניות.

בהשוואה ל-Visa, חברת העברת הכספים האלקטרונית הגדולה בעולם, המעבדת 150 מיליון עסקאות ביום, הישגיה של Aptos מרשימים, אפילו בהתחשב בסביבת ה-Previewnet. Aptos הכריזה על תוכניות להגיע ל-100,000 TPS בשלב הבא, ובסופו של דבר לשאוף ל-1 מיליון TPS. היא השלימה בדיקות Previewnet לשדרוגים צפויים, ומתכננת ליישם את רובם ברשת הראשית עד המחצית הראשונה של 2024.

3. אסטרטגיית הקמה של מערכת אקולוגית (Ecosystem Bootstrapping) המנצלת עלייה ב-APT לצמיחה

לאחר השקת הרשת הראשית שלה באוקטובר 2022 עם היצע מחזורי התחלתי של 100 מיליון APT, Aptos ביצעה שחרורים של אסימונים (token unlocks) בכל 12 לחודש. עד אוקטובר 2023, Aptos חילקה 4.84 מיליון APT מדי חודש, המהווים 0.42% מההנפקה הכוללת של 1 מיליארד APT. עם זאת, מנובמבר 2023 ועד אפריל 2024, החלוקה תכלול משקיעים פרטיים, כאשר כ-25 מיליון APT יחולקו בכל חודש, המהווים 2.31% מההנפקה הכוללת. במהלך תקופה זו, סך של 149 מיליון APT יחולקו, מה שיביא לעלייה צפויה בהיצע המחזורי של APT מ-185 מיליון ל-334 מיליון, עלייה של כ-80%.

בעל כ-25 מיליון APT של שחרור מתוכנן עד אפריל 2024, מקור: Drops Tab צוידה בבסיס טכנולוגי המסוגל להכיל מספר רב של משתמשים באמצעות ביצוע מקבילי, Aptos נכנסת לשלב מפתח שבו היא מבקשת לקדם את אפליקציות המבוזרות (dApps) שלה על ידי ניצול הנזילות הגדלה של APT. מפתח Aptos, Zachtos.apto, הדגיש כי Aptos עברה מהשלב הראשון של תשתית (Infrastructure Stage) לשלב הפרוטוקול (Protocol Stage) ועליה כעת להתקדם לשלב ההרכבה (Composability Stage), תוך הדגשת החשיבות של הקמת המערכת האקולוגית.

• שלב תשתית: בניית תהליכים פנימיים וחיצוניים להשגת גידול גבוה (scalability).
• שלב פרוטוקול: הופעתן של אפליקציות שונות בתוך מערכת האקולוגית של Aptos.
• שלב הרכבה: אינטגרציה אורגנית ותחרות בין אפליקציות להרחבת המערכת האקולוגית.

בנוסף, מספר אפליקציות מבוזרות ב-Aptos הודיעו על השקת תוכניות תגמול ב-APT בתחילת השנה, מה שמדגים את כוונת המערכת האקולוגית להשתמש באופן פעיל בנזילות המוגברת של APT כדי למשוך הון ומשתמשים. פרק זה יחקור את מערכת האקולוגית של DeFi ב-Aptos, תוך התמקדות באסטרטגיות התגמול של ארבע אפליקציות מבוזרות יצוגיות שהשיקו תוכניות תגמול ב-APT.

3. 1. Thala

Thala הוא פרויקט DeFi המציע מגוון רחב של פונקציות כגון החלפות, גשרים, ואסטייקינג נזילות, ומחזיק ביותר מ-40% מסך ה-TVL (הערך הנעול הכולל) של מערכת האקולוגית Aptos עם כ-53.5 מיליון דולר (לא כולל אסטייקינג נזילות). המוצרים המוצעים על ידי Thala כוללים:

• Vault: CDP (עמדת חוב מובטחת) שבה משתמשים יכולים לטבוע את המטבע היציב של Thala, MOD, באמצעות שימוש במגוון אסימונים כמו APT, USDC, USDT, ו-WETH כביטחונות.
• TSP (בריכת היציבות של Thala): מערכת ניכוי (liquidation) הפועלת באמצעות הפקדות MOD, ששומרת על ערך השער של MOD ומגמלת את המפקידים.
• Peg: מחולק ל-Psm (מודול יציבות שער) ולפדיון (Redemption), כאשר PSM מאפשר החלפה של 1:1 בין USDC ל-MOD, ופדיון מאפשר החלפת MOD עבור מגוון אסימונים כמו APT, USDC, USDT, ו-WETH.
• Swap: תומך בהחלפת אסימונים באמצעות יוצר שוק אוטומטי (AMM).

Pool: משתמשים יכולים להפקיד במגוון בריכות טוקנים כדי לקבל תגמולי LP (ספק נזילות). הבריכות מחולקות לבריכות יציבות (Stable Pools), שבהן שני טוקנים בעלי ערך שווה, ולבריכות ממושקלות (Weighted Pools), שבהן לטוקנים ערכים שונים. Liquid Staking: אסטייקינג נזיל מחולק להטבעה (Minting) ולאסטייקינג (Staking). הטבעה כוללת הנפקת thAPT על ידי אסטייקינג של APT, כאשר thAPT שומר על ערך ה-APT. באסטייקינג, לעומת זאת, הפקדת thAPT מביאה להנפקת טוקן rebase בשם sthAPT. Vote Escrow: הפקדת הטוקן המקורי THL כדי לקבל את טוקן הממשל של ThalaDAO, veTHL. Launchpad: פלטפורמה להנפקת טוקנים חדשים באמצעות LBP (בריכת אתחול נזילות), כאשר ה-LBP של THL בוצע במרץ 2023. Bridge: משתמש ב- LayerZero וב-Wormhole להעברת טוקנים ברחבי רשתות שונות, ומשמש כשער ראשי לכניסת סטייבלקוינים (zUSDC, whUSDC, zUSDT) למערכת האקולוגית. Thala Ecosystem, מקור:Thala XThala הודיעה על תוכנית תגמולי APT ב-12 בינואר, כאשר התגמולים אמורים לחולק בפברואר 2024, בסך הכל 55,000 APT, מה שהופך אותה לתוכנית תגמולי ה-APT הגדולה ביותר שנחשפה עד כה. משתמשים יכולים להרוויח תגמולי APT נוספים בנוסף לעמלות ההחלפה הקיימות ותגמולי ה-THL (esTHL) על ידי מתן נזילות ל-ThalaSwap. הבריכות הזכאות לתוכנית זו כוללות את MOD/USDC, THL/MOD, APT/USDC, ו-APT/thAPT, בסך הכל ארבע בריכות. לאחר ההכרזה על תוכנית התגמולים, ארבע הבריכות הללו רשמו עליות משמעותיות ב-TVL: 108%, 8%, 60%, ו-70%, בהתאמה. עלייה זו תרמה לכך שה-TVL הכולל של ThalaSwap עלה מ-21.36 מיליון דולר לשיא של 33.3 מיליון דולר באותה תקופה, מה שמצביע על קצב צמיחה של למעלה מ-55%. בריכות MOD/USDC עם העלייה החדה ביותר ב-TVL, מקור:Thalaהשוואה בין Thala לפרוטוקולים אחרים המציעים תגמולי APT מראה כי הפקדת נזילות ב-ThalaSwap כדי להרוויח תגמולי APT נחשבת לבטוחה ביותר, עם התנודתיות והסיכון הנמוכים ביותר הקשורים ל-dApp עצמו, מכיוון של-Thala יש את ה-TVL הגבוה ביותר והנזילות הרבה ביותר מרוכזת בבריכת הסטייבלקוינים (MOD/USDC) מבין ארבע הבריכות המציעות תגמולים. עם זאת, חשוב לציין כי יותר ממחצית מהתשואה (APR) מהבריכות המספקות תגמולי APT מקורה בתגמולי ה-APT עצמם, מה שאומר שתגמולי אספקת הנזילות רגישים מאוד לתנודות מחיר ה-APT. יתרה מכך, ב-16 בינואר, Thala הציגה מדיניות חדשה בשם "THL Gated Emissions" המיועדת להמיר את הכספים שנמשכו על ידי תוכנית תגמולי ה-APT לנזילות ארוכת טווח. מהותה של מדיניות זו היא שכדי לקבל תגמול esTHL, ספקי הנזילות חייבים להחזיק לפחות 2.5% מהעמדת ה-LP שלהם ב-veTHL. במילים אחרות, כדי לנצל את התשואות המצוינות במלואן, ספקי הנזילות צריכים להפקיד את הטוקן המקורי של Thala, THL, בתוך Thala. באמצעות מדיניות זו, Thala שואפת להגביר את הביקוש ל-THL ולבסוף לשפר את הנזילות הכללית בתוך מערכת האקולוגית של Thala. 3. 2. Merkle TradeMerkle Trade, בורסת חוזים עתידיים נגזרים מבוזרת שהושקה בסוף 2023, הפכה במהירות לאחד הפרויקטים הבולטים ביותר שצמחו במערכת האקולוגית של Aptos. התכונה הבולטת שלה היא המשחקיות (gamification) של בורסת מטבעות מבוזרת (DEX). משחקיות כוללת שילוב של אלמנטים הדומים למשחק, כגון פריטים, נקודות ניסיון (XP), ותגמולי משימות, ביישומים שאינם קשורים למשחקים כדי לעודד שימוש. Merkle Trade משתמש באלמנטים המשחקיים הבאים כדי לשפר את מעורבות המשתמשים, התחרות והשהות ארוכת הטווח, בדומה לשדרוג דמות במשחק תפקידים (RPG): נקודות ניסיון (XP): מוענקות ביחס ישר לנפח המסחר, מה שמאפשר למשתמשים לעלות רמה ולקבל פריטים טובים יותר ככל שצוברים יותר XP. משימות שבועיות: מציעות מגוון משימות המבוססות על נפח מסחר, סוגי שווקים, שולי רווח ועסקאות רצופות, תוך מתן נקודות משימה (MP) על השלמתן. תיבות שלל (Loot Boxes): תיבות תגמול הניתנות על צבירת נקודות משימה מסוימות או עלייה ברמה, ומכילות באופן אקראי חיזוקי ניסיון, פריטים או pMKL. פריטים: ניתנים להשגה מתיבות שלל, ומציעים הטבות שונות כמו הנחות בעמלות, חיזוקי XP או חיזוקי pMKL. על המשתמשים לתקן את הפריטים שלהם באופן קבוע כדי להמשיך להשתמש בהם. משימות שבועיות, מקור:Merkle Tradeמעבר לאסטרטגיית המשחקיות, Merkle Trade מספקת תגמולי pMKL בכל עונה. מערכת העונות הוצגה לאחר השקת הגרסה V2 בדצמבר 2023, כאשר כל עונה נמשכת שבועיים. נכון ל-26 בינואר 2024, עונה 3 נמצאת בעיצומה. תגמולי הטוקנים הזמינים במהלך העונה כוללים pMKL ו-APT. pMKL משמש כמערכת נקודות לקבלת הטוקן המקורי של Merkle Trade, MKL, המתוכנן לצאת ברבעון הראשון של 2024. הוא מוענך ביחס ישר לנפח המסחר ולעמלות ששולמו, ומומר אוטומטית ל-MKL בסוף העונה. מתוך הנפקה כוללת של 100 מיליון MKL, 5.3% מוקצים לסך התגמולים, כאשר 1.5 מיליון MKL חולקו בעונה 1, ו-600,000 MKL בכל אחת מהעונות 2 ו-3. בנוסף, עבור עונות 2 ו-3, המתקיימות מ-12 בינואר עד 8 בפברואר, Merkle Trade מציעה 5,000 APT תגמולים לעונה. בדומה ל-pMKL, תגמולי APT פרופורציונליים לנפח המסחר ולעמלות ששולמו, אך כדי למנוע מסחר באמצעות בוטים, קיים תקרה שבה ניתן להמיר עד 90% מהעמלות ששולמו לתגמולי APT בלבד. תגמולי עונה, מקור:Merkle TradeMerkle Trade משפרת את חווית המשתמש באמצעות תכונות כמו תמיכה בארנקי EVM, חסות בעמלות גז, ועסקאות מהירות, ומציעה UX ידידותי יותר למשתמש ושימוש נוח יותר באפליקציה. Merkle Trade תומך לא רק בארנקים מבוססי Aptos, אלא גם בארנקים תואמי EVM כגון MetaMask ו-Rainbow, מה שמבטל את הצורך של משתמשים להעביר נכסים ידנית מרשתות EVM ל-Aptos. אינטגרציה זו מושגת באמצעות גשר LayerZero, הקשור קשר הדוק ל-Aptos, ומאפשרת למשתמשים להפקיד USDC ישירות מרשתות Ethereum, Arbitrum ו-Polygon ל-Merkle Trade. ה-USDC שהועבר נשלח לארנק Aptos חדש שנוצר על ידי Merkle Trade, אשר משמש לאחר מכן על ידי המשתמשים לקבלת תגמולי MKL ו-APT, כאשר הפרוטוקול מממן את עמלות הגז. הודות לאסטרטגיית המשחקיות שלה, מגוון תגמולי הטוקנים וה-UX החלק, Merkle Trade זכתה לתשומת לב משמעותית בתוך מערכת האקולוגית של Aptos. מיקוד זה הוביל להישגים מהותיים בפחות משלושה חודשים לאחר ההשקה, כולל עלייה של יותר משמונה פעמים ב-TVL, נפח מסחר מצטבר של 1.4 מיליארד דולר, וסך הכל של 68,000 סוחרים. 3. 3.

Aries Markets

Aries Markets, הפרוטוקול הראשון להלוואות מבוזרות ב-Aptos, הושק באוקטובר 2022 וכיום מתגאה ב- TVL (סך הערך הנעול) של 33 מיליון דולר, מה שמדרג אותו במקום השלישי בין כל הפרוטוקולים ב-Aptos מבחינת TVL. Aries Markets מספק חבילת שירותים הכוללת הלוואות, החלפות, גישור (bridging) ומסחר, כפי שמפורט להלן:

• הלוואות (Lending): מאפשר הפקדת נכסים שונים כגון USDC, USDT, APT ו-stAPT כדי להרוויח ריבית וללוות נכסים.
• החלפה (Swap): תומך בהחלפה בין אסימונים שונים באמצעות AMM.
• גישור (Bridge): משתמש ב-Wormhole כדי לתמוך בהעברת אסימונים בין רשתות Aptos, Ethereum, BSC, Polygon ו-Fantom.
• מסחר (Trading): מציע מסחר בספר הזמנות עבור הזוגות APT/USDC ו-WETH/USDC באמצעות מנוע ספר הזמנות מבוזר Econia.

Aries Markets הכריזו ב-12 וב-15 בינואר שהם יחילו תוכנית תגמולי APT על בריכות ה-USDC, USDT ו-zWETH בנוסף לתשואות הקיימות. עם זאת, התשואה מבריכות המשלמות תגמולי APT, כגון zUSDT, zUSDC, USDC, zWETH ו-zWBTC, תלויה במידה רבה בתגמולי APT, ונעה בין 80% ל-99% מהתשואה הכוללת, מה שמצביע על תלות גבוהה יותר במחירי APT בהשוואה ל-Thala. יתר על כן, בהשוואה ל-Thala מנקודת המבט של הפקדת כספים כדי להרוויח תגמולי APT, ה-TVL והתשואה של הבריכות נמוכים באופן משמעותי, מה שהביא לעלייה של פחות מ-7% ב-TVL הכולל של הפרוטוקול בשבוע שלאחר ההכרזה על תוכנית תגמולי APT.

בריכות עם תגמולי APT, מקור: Aries Markets

למרות צמיחת ה-TVL והתשואות הנמוכות יחסית שלה, חשוב לציין את המאמצים הפרואקטיביים של Aries Markets ביצירת שיתופי פעולה עם dApps שונים בתוך המערכת האקולוגית של Aptos. Aries Markets לא רק משתפת פעולה עם dApps אחרים במגזר ה-DeFi, אלא גם עוסקת בשיתופי פעולה עם גשרים, אורקלים וארנקים, מה שממקם אותה כחלוצה בקידום "הרכבה" (composability) ש-Aptos מדגיש.

שיתופי פעולה מרכזיים של Aries Market:

• Pontem: מאפשר הלוואה ואשכול בתוך ממשק הארנק של Pontem.
• Pyth: משתמש בהזנות מחירים של Pyth, מה שמבטיח תמחור נכסים מדויק ואמין.
• Econia: הוזכר קודם לכן בסעיף "מסחר".
• PancakeSwap: מקבל את ה-CAKE של PancakeSwap כביטחון קולטרלי.
• Amnis Finance: מקבל את stAPT, ה-LST המתחדש של Amnis Finance, כביטחון קולטרלי.

3. 4. Liquidswap

Liquidswap, שהוקם על ידי פרויקט הארנק Pontem, הוא ה-DEX הראשון המבוסס AMM בתוך המערכת האקולוגית של Aptos, וכולל החלפת אסימונים, חקלאות נזילות (liquidity farming), אסטקינג וגישור. כיום, עם TVL של כ-23 מיליון דולר, הוא מדורג במקום הרביעי במערכת האקולוגית של Aptos מבחינת TVL. ב-16 בינואר, Liquidswap השיקה תוכנית תגמולים בסך כולל של 50,000 APT. תוכנית זו כוללת בריכות כגון amAPT/APT, USDC/APT, USDT/APT, WETH/APT ו-doodoo/APT, ומציעה תגמולי APT בנוסף לתגמולי עמלות החלפה הקיימים למחזיקי אסימוני LP באופן שבועי.

בריכות עם תגמולי APT, מקור: Liquidswap

היבט בולט בתוכנית תגמולי ה-APT של Liquidswap הוא שיתוף הפעולה שלה עם פרויקטים אחרים של DeFi ב-Aptos. לדוגמה, אחת הבריכות הזכאיות לתגמול, amAPT/APT, כוללת את amAPT, שהוא ה-LST של Amnis Finance, פרוטוקול חדש לאסטקינג נזיל ב-Aptos. תוך כשלושה חודשים בלבד מההשקה שלו, Amnis Finance עקף פרויקטים קודמים של אסטקינג נזיל ב-Aptos כגון Tortuga, Ditto ו-Thala LSD מבחינת TVL, ומדורג במקום השני בכל המערכת האקולוגית של Aptos. Liquidswap משתף פעולה עם Amnis Finance כדי להציע תגמולי APT עבור הבריכה amAPT/APT, שמחזיקה כיום את כמות הנזילות הגבוהה ביותר מבין הבריכות הזכאיות לתגמול של Liquidswap. בנוסף, הם מתכננים לחלק תגמולים נוספים למחזיקי NFTs ספציפיים שהונפקו על ידי Pontem, במטרה להרחיב עוד יותר את הפעילות בתוך המערכת האקולוגית של Pontem.

פרק זה סקר פרויקטים כגון Thala, Merkle Trade, Aries Market ו-Liquidswap, וכולם הכריזו על תוכניות תגמול APT. Thala, כ-dApp המקיף של Aptos, מתמקד בהרחבת המערכת האקולוגית שלו עצמו. Merkle Trade, פרויקט חדש שנחשב למבטיח מאוד, מדגיש צמיחה מהירה באמצעות תכונות ייחודיות. גם Aries Market וגם Liquidswap, כפרויקטים מקוריים של Aptos, שואפים לשפר את היכולת הפעולה ההדדית וההרכבה בין dApps שונים בתוך המערכת האקולוגית באמצעות שיתופי פעולה שונים.

5. מסקנות

Aptos שואפת לא רק לפיתוח המערכת האקולוגית הפנימית שלה, אלא גם להתרחבות חיצונית, במיוחד במטרה ליצור חיבורים עם חברות Web2. באמצעות ניצול הרשתות והניסיון של המייסדים השותפים שלה, מוחמד שייח' ואייברי צ'ינג, שניהם עובדים לשעבר ב-Meta (לשעבר Facebook), Aptos יוצרת באופן פעיל שותפויות עם חברות Web2 גדולות בעולם. בהתחשב במספר הגובר של תאגידים הנכנסים או מתכננים להיכנס לתעשיית הבלוקצ'יין, יציבות הרשת הגבוהה ויכולות ה-TPS של Aptos ממוקמות היטב כדי לאפשר מעבר חלק ואמין של משתמשים רבים מ-Web2 ל-Web3.

Aptos גם מפגינה מחויבות חזקה להרחבת השפעתה באזור APAC. מעבר לשיתופי פעולה אסטרטגיים עם ענקיות אסיאתיות כמו Alibaba Cloud ו-SK Telecom, Aptos יזמה פרויקטים שונים כגון תוכנית המענקים לאזור אסיה שהושקה עם ABCDE Highlight, האקתון סיבוב הופעות עולמי, ומאמצי ניהול קהילה ספציפיים לכל מדינה. המייסד השותף מוחמד שייח' הדגיש את הפוטנציאל של קוריאה הדרומית, וציין את קהילת המפתחים המבוססת היטב ותרבות ה-Web3 שלה כמסוגלות להוביל את האימוץ ההמוני של טכנולוגיית הבלוקצ'יין.

Aptos יצרה שותפויות עם חברות קוריאניות כגון SK Telecom, Netmarble ו-Seoul Land. שיתופי פעולה אלו מדגישים את המיקוד שלה במגזרי הגיימינג והבידור. יתר על כן, Aptos צופה התרחבות למגזר הפיננסי, כולל כניסה להנפקות אסימוני נכסים (STO). עם שאיפותיה לשמש כגשר בין Web3 ל-Web2, Aptos נעזרת ברשת היציבה שלה, בשפה הידידותית למפתחים ובקשרים העסקיים הגלובליים שלה. כיום, מאמציה מרוכזים בשוק APAC, מה שממקם אותה כשחקן מרכזי המתכוון למשוך מיליארדי לקוחות פוטנציאליים ברחבי העולם. חשוב לעקוב ולראות האם היא תוכל להשיג את השאיפה הזו.

הפניות

• Messari, Understanding Aptos: A Comprehensive Overview, 2023
• CoinBureau, Aptos Review 2024: The Next Solana Killer?, 2023
• Aptos Labs, Previewnet — and setting new industry milestones!, 2023
• Merkle Trade, Merkle Trade Incentives Overview. Trading Seasons, 2023
• Merkle Trade, Merkle Trade V2. Did Someone Say Trading RPG?, 2023
• Xangle, Aptos’ Ariadne's Thread: Untangling the Crypto Maze, 2023
• Aslan Research, 1. What is Aptos & Why?, 2023