צ'ארלס שוואב מביאה ביטקוין ל-39 מיליון לקוחותיה – אבל בלי ההגנות שהם מצפים להן

צ'ארלס שוואב הודיעה השבוע שתתחיל למכור ביטקוין ואת'ריאום ישירות ל-39 מיליון לקוחות הברוקראז' שלה. הם יופיעו באותה תצוגת חשבון כמו מניות, תעודות סל וקרנות פנסיה, באותה אפליקציה, תחת אותו מותג, מרחק לחיצה אחת מקרן מדד S&P 500 שלקוח רכש לחשבון הפרישה שלו. מה שהופך את ההסדר הזה למשמעותי כל כך הוא שהנכסים יגיעו לאחד הסביבות המוכרות והמהימנות ביותר במימון האמריקאי, תוך נשיאת סט הגנות שונה מאוד ממה שלקוחות רגילים לראות שם. הגילויים של שוואב עצמה אומרים זאת בפירוש: מטבעות הקריפטו הנמכרים בפלטפורמה שלה אינם הפקדות, אינם מבוטחים על ידי FDIC, אינם מוגנים על ידי SIPC, אינם מגובים על ידי שום בנק מרכזי, ונושאים סיכון של אובדן קרן מלא. הפער הזה, בין האופן שבו קריפטו תרגיש ללקוח של שוואב לבין מה שהיא באמת, הוא הדבר המשמעותי ביותר כאן. זהו גם ההמחשה הברורה ביותר עד כה של האופן שבו קריפטו נכנסת למיינסטרים של המימון האמריקאי. השקת הקריפטו של צ'ארלס שוואב, ומה שהיא באמת משנה: המוצר, שנקרא Schwab Crypto, יתחיל השקה מדורגת בשבועות הקרובים. בזמן ההשקה, הוא יתמוך רק בשני נכסים: ביטקוין ואת'ריאום, שיחד מהווים כשלוש רבעים משווי השוק הקריפטו הכולל. אנחנו צריכים להיות ברורים לגבי מה שקורה כאן. שוואב מציעה נכסים שאינם מוגנים על ידי מנגנוני ההגנה המסורתיים שלה, תוך הצגתם באותו ממשק משתמש מוכר ובטוח שלה. עבור לקוחות שרגילים לראות את חשבונות הפרישה שלהם ואת קרנות המדד שלהם באותו מקום, קל לראות איך הם עלולים להניח שאותן הגנות חלות גם על הביטקוין שלהם. זה לא אומר ששוואב עושה משהו לא חוקי. הם מציינים בגלוי את הסיכונים והיעדר ההגנות. אבל השאלה המעשית היא האם לקוחות קמעונאיים יקראו וייבינו את הגילויים הללו, במיוחד כאשר חוויית המשתמש של רכישת ביטקוין תהיה כמעט זהה לחוויית רכישת נכסים מוגנים אחרים. המהלך הזה מייצג שינוי מבני באופן שבו נכסים דיגיטליים נגישים למשקיעים אמריקאיים רגילים. אם שוואב מצליחה, סביר שמתחרים ילכו בעקבותיה, ו-39 מיליון לקוחות הם רק ההתחלה. השאלה שנשארת פתוחה: האם הבנת הסיכון תגיע לאותה מהירות שבה תגיע הנגישות?