Ang pagsubok ng Bitcoin sa $80k ay malamang na masusulatan ng merkado ng bonds ngayong linggo

Ang maraming nagmamanman sa Bitcoin ngayong linggo ay nakatutok sa Federal Reserve. Ngunit ang mas mahalagang indikador ay maaaring nasa merkado ng Treasury, kung saan ang 10-year yield ay pumasok sa isa sa pinakamakitid na range nitong taon habang nagbubukas ang makapal na macro calendar. Nakasalalay ngayon ang pagbangon ng Bitcoin sa renewed institutional inflows at sa assumsyon na hindi na muling hihigpitan ang kondisyon ng liquidity. Kung pumili ng direksyon ang Treasuries bago masubukan ang assumsyong iyon, maaaring idiktahan ng merkado ng bonds ang susunod na galaw ng Bitcoin nang walang dependensya sa anumang crypto-specific catalyst. Ayon sa FRED data, gumastos ang 10-year yield mula Abril 1 hanggang Abril 24 sa loob ng band na 4.26% hanggang 4.35%, na nagtapos sa 4.31% noong Abril 24. Ang US 10-year Treasury yield ay nanatili sa loob ng band na 4.26%-4.35% sa buong buwan ng Abril. Ito ang pinakamakitid na Bollinger Band compression mula noong Enero 16. Iniulat ng Barron's na ang 10-year Bollinger Bands ay umiksi sa pinakamakitid nila mula noong Enero 16, isang klasikong coiled setup. Ang technical commentary ng Reuters ay inilagay ang yield sa loob ng mas malaking symmetrical triangle na madalas magpaiwan sa isang matinding direksyonal na galaw. Noong Abril 27, ang 10-year ay bumalik papunta sa 4.32%, habang ang presyo ng commodities at geopolitical risk ay nagpapakain sa inflation expectations, nagdaragdag ng inputs sa direksyon ng yield na lampas sa kontrol ng Fed. Isang compressed yield range ay isang merkado na nag-iipon ng enerhiya bago gumawa ng desisyon. Sa tingin namin, ang breakout na ito ay magtatakda ng tono hindi lang para sa fixed income kundi para sa risk assets kabilang ang Bitcoin.