Ang 11% na yield ng Bitcoin proxy strategy ay nagpapalit sa ekonomika ng $5B na short bet sa MSTR

Ang interes ng institutional sa preferred securities ng Strategy (dating MicroStrategy) ay lumakas habang ang common stock nitong MSTR ay nanatiling isa sa pinakabantayang bearish trades na nakatali kay Bitcoin. Ang pinakinabangang signal ay dumating linggong ito, nang sabihin ng Prevalon Energy at Anchorage Digital sa Strategy World 2026 na bawat isa ay naglaan ng bahagi ng kanilang corporate treasury sa STRC, ang variable-rate perpetual preferred stock ng Strategy. Mahalaga ang mga pangyayaring ito dahil nagpapakita ito na nakakahanap ng demand si Strategy sa kanyang capital structure sa labas ng common stock na MSTR, na nanatiling isa sa pinakamaraming pinag-short na large-cap names sa merkado. Gayunpaman, bumibili pa rin ng Bitcoin si Strategy, kahit na ang pangunahing crypto ay kalakalan sa ibaba ng average na cost ng pagbili ng kumpanya. Ang kombinasyong ito ay nagpapanatili ng matinding debate sa paligid ng stock, lalo na sa mga investor na nakatuon sa kung ang financing model na pinangungunahan ni Michael Saylor ay makakapagsuporta pa ba sa kanyang Bitcoin accumulation strategy nang hindi nagdadagdag ng presyon sa common stock. Ang katanungan ay hindi kung ang institutional buying sa preferred stack ay makakatapos sa pag-shorting sa MSTR. Malaki ang posibilidad na hindi ito makakaya. Ang mas mahalagang tanong ay kung ang demand na ito ay unti-unti nang mapapabuti ang cost of capital ng Strategy, at sa ganoon ay papahinain ang isa sa mga pangunahing argumento sa likod ng short case. Ang short case na ito ay may pangkalahatan