Tokenized Gold: Mechanics, Benefits, at Risks

Ang tokenized gold ay tumutukoy sa pisong ginto na na-convert sa digital na token. Karaniwang katumbas ng isang token ang isang onsa ng pisong ginto o isang partikular na bigat.
Posibleng magkaroon ng fractional ownership sa antas ng decimal point, na nagpapahintulot na mamumuhunan sa ginto nang maliit na halaga nang hindi kailangang bumili ng mahal na gold bar.
Ito ay isang paraan na naghihinuha sa asset stability ng ginto at sa bilis ng virtual asset market kasama ang 24-oras na convenience sa trading.

Panimula

Ginamit ang gito sa libu-libong taon bilang paraan upang protektahan ang yaman. Lalo na kapag hindi matatag ang ekonomiya, itinuturing itong safe haven asset. Pero ang pagmamay-ari ng pisong ginto ay maaaring mabigat. Mabigat ito, mahirap ilipat, at kailangan ng ligtas na lugar para itago. Bukod pa rito, pagmamay-ari ng gold bar ay napakamahal para sa maraming tao.

Ang tokenized gold ay nagsisikap na lusutan ang mga problemang ito sa paglalagay ng ginto sa blockchain. Ito ay bahagi ng trend ng Real World Assets (RWA), kung saan gumagawa ng digital na bersyon ng tunay na gold bar o barya. Dahil lumalaki ang bilang ng mga taong nais ang seguridad ng ginto nang hindi abala sa pag-iimbak, mabilis na lumalaki ang market na ito.

Ano ang Tokenized Gold?

Ang tokenized gold ay isang digital token sa blockchain na kumakatawan sa pagmamay-ari ng tunay na pisong ginto. Karaniwang gumagana ang mga token na ito tulad ng stablecoins, ngunit ang kaibahan ay ito ay pegged sa presyo ng ginto sa halip na US dollar.

Karaniwan, ang isang token ay may katumbas na halaga ng isang partikular na bigat ng ginto tulad ng isang Troy ounce (mga 31.1g) o 1g. Ang totoong ginto ay iniimbak sa secure vault ng isang custodian (kumpanyang responsable sa seguridad). Dahil umiiral ang mga token na ito sa blockchain tulad ng BSC o Ethereum, pwede itong ipadala sa kaibigan, i-trade, o gamitin sa financial apps tulad ng ibang cryptocurrency.

Paano Gumagana

Ang proseso ng pag-tokenize ng ginto ay karaniwang dumadaan sa tatlong pangunahing hakbang.

Custody: Ang issuer ay bumibili ng pisong ginto (bar o barya) at iniimbak ito sa insured na secure vault. Sinisigurado nito na ang digital token ay backed ng real-world value.
Digitization at Issuance: Gumagamit ang issuer ng smart contract upang mag-isyu ng digital token sa blockchain. Ang bilang ng inisyong token ay dapat tumugma sa dami ng gintong hawak sa reserve (halimbawa: pagkakaroon ng 100 onsa ng ginto ay nagreresulta sa pag-isyu ng 100 token).
Audit at Proof: Upang mapanatili ang trust, ang mga reputadong issuer ay nagpapatunay gamit ang third-party audit firm na ang ginto sa vault ay tumutugma sa supply ng token na nasa sirkulasyon. Ang ilang proyekto ay gumagamit ng oracle network tulad ng Chainlink upang magbigay ng Proof of Reserve (PoR) at matiyak ang on-chain transparency.

Kapag nais ng gumagamit na i-retrieve ang kanilang investment, maaari nilang ibenta ang token sa exchange o, sa ilang kaso, ipalit ang token sa issuer para sa pisong ginto (may minimum na dami at fee conditions). Dito, sinusunog (burn) ang digital na token upang mapanatili ang 1:1 pegging (value linkage).

Mga Benepisyo ng Tokenized Gold

Accessibility at Fractional Ownership: Ang mga totoong gold bar ay napakamahal na umaabot sa libu-libong dolyares. Sa pamamagitan ng tokenization, pwedeng hatiin sa antas ng decimal point para sa ownership, kaya kahit sino na may smartphone ay pwedeng mamumuhunan sa ginto.
24-hour Liquidity at Efficiency: Ang tradisyonal na gold market ay bukas lamang sa oras ng bangko at maaring tumagal ng ilang araw bago matapos ang transaksyon. Sa kabilang banda, ang tokenized gold ay ini-trade sa crypto exchanges na gumagana 24/7, kaya pwedeng bumili o magbenta anumang oras nang agad.
Transparency at Security: Ang teknolohiya ng blockchain ay nagbibigay ng immutable record ng ownership. Kapag pinagsama sa regular na audit at proof of reserve, mas madali para sa investor na kumpirmahin ang authenticity ng asset kumpara sa ilang tradisyonal na paper gold products.
DeFi Utility: Hindi tulad ng pisong gintong natutulog lang sa vault, pwedeng gamitin ang tokenized gold. Maaari itong gamitin bilang collateral sa pautang sa DeFi protocols o idagdag sa liquidity pool para kumita ng interest, na nagpapataas ng utility ng asset.

Mga Halimbawa

Tether Gold (XAUt): Inisyu ng kumpanya na gumawa ng USDT. Ang bawat token ay sumusunod sa presyo ng isang Troy ounce ng ginto mula sa London Good Delivery bar. Ang ginto ay iniimbak sa Swiss vault.
Paxos Gold (PAXG): Inisyu ng Paxos Trust Company at regulated ng gobyerno ng New York state. Ang bawat token ay backed ng isang onsa ng ginto na iniimbak sa London Brink’s vault.

Mga Panganib at Limitasyon

Bagaman makabago ang tokenized gold, dapat ding kilalanin ang mga panganib na ito.

Custody Risk: Hindi tulad ng trustless na Bitcoin, kailangan mong tiwalaan ang tokenized gold na talagang naghahawak ng ginto ang issuer at tuparin ang obligation sa redemption. Kung magbabangkarote ang issuer o mahina ang pamamahala sa reserve, pwedeng bumaba ang value ng token.
Regulatory Uncertainty: Tulad ng buong crypto market, ang mga regulasyon tungkol sa stablecoins at RWA ay nagpapatuloy na nag-e-evolve. Ang pagbabago sa batas ay maaaring makaapekto sa pag-isyu o pag-trade ng token.
Market Liquidity: Kahit may growth trend, ang liquidity ng tokenized gold sa crypto exchanges ay mas mababa pa kumpara sa malaking global spot gold market.
Fees: Dapat suriin ang blockchain transaction fees (gas fee) at mga storage at management fees na maaaring i-impose ng issuer.

Konklusyon

Ang tokenized gold ay nagsisilbing tulay na nagkokonekta sa tradisyonal na finance at digital economy. Ito ay nagmoderno ng ginto at nagbibigay ng magandang option sa mga investor na nais protektahan ang kanilang asset mula sa inflation nang hindi stress ang pag-iimbak ng physical bar. Inaasahang habang nagpapatuloy na nagpapaunlad ang teknolohiya ng Real World Assets (RWA), lalong daragdagan ang trading volume, mga transparency tool, at dami ng mga taong gumagamit ng gold-based token.