Pamamaraan ng Risk Management sa Crypto

Ang pamamahala sa panganib ay nangangailangan ng pagtatakda ng malinay na layunin at pagpapatawad sa panganib bago magsimula mag-trade o mag-invest.
Ang karaniwang panganib sa crypto market ay kasama ang volatility ng market, insolvency ng platform, error ng gumagamit, at pag-exploit ng smart contract.
Kailangan mong pamahalaan ang mga pagkawala sa pamamagitan ng paglaki ng posisyon, stop-loss at take-profit, at pagplano ng risk-reward ratio.
Ang tunay na diversification ay nangangahulugan na paghawak ng mga asset na may mababang correlation, tulad ng stablecoins o fiat currencies, sa halip na paghawak ng maraming uri ng altcoins.

Ano ang Risk Management?

Lagi naming pinamamahalaan ang panganib sa pang-araw-araw na buhay, tulad ng pagmamaneho, pagbili ng insurance, o paghahanda sa medikal na gastos. Sa esensya, ang risk management ay ang proseso ng pag-assess ng potensyal na pagkawala at paghahanda para sa mga ito.

Sa ekonomiks, ang risk management ay tumutukoy sa isang framework na nagtutukoy kung paano ang mga kompanya o investor ay nangangasiwa ng mga pinansyal na panganib. Para sa mga trader at investor, ang framework na ito ay nangangahulugang pamamahala ng exposure sa iba't ibang klase ng asset, kasama ang crypto, DeFi protocols, forex, commodities, stocks, indices, at real estate.

Ang dokumentong ito ay nagbibigay ng pangkalahatang-ideya ng proseso ng risk management at nagpapakita ng mga estratehiya upang tulungan ang mga trader at investor na mag-mitigate ng mga pinansyal na panganib.

Ang Proseso ng Risk Management

Sa pangkalahatan, ang proseso ng risk management ay binubuo ng limang yugto: pagtatakda ng layunin, pagtukoy ng panganib, pag-assess ng panganib, pagplano ng tugon, at pagmomonitor.

Ang unang yugto ay ang pagtukoy ng mga pangunahing layunin. Ito ay direktang nakatali sa pagpapatawad sa panganib. Kailangan mong magpasya kung itutuloy ang agresibong paglago mataas na volatility o mapanatili ang mga asset na may mas mababang kita.
Ang ikalawang yugto ay ang pagtukoy ng mga potensyal na panganib. Sa crypto market, kailangan mong isaalang-alang ang mga factor lampas sa simpleng paggalaw ng presyo. Kasama rito ang insolvency ng exchange, bugs sa smart contract, at mga regulatory changes.
Matapos ang pagtukoy ng mga panganib, ang susunod na yugto ay ang pag-assess ng kanilang inaasahang frequency at severity. Halimbawa, ang mga market downturn ay nangyayari nang madalas na may variable na severity, samantalang ang mga wallet hack ay nangyayari nang madalang ngunit maaaring magdulot ng katastropikong mga konsekwensya.
Ang ikaapat na yugto ay ang pagbuo ng mga tugon para sa bawat uri ng panganib. Maaari itong kasama ang pagtatakda ng stop-loss, paggamit ng hardware wallets para sa asset custody, o pag-rebalance ng portfolio.
Ang huling yugto ay ang pagsusuri ng episyensya ng estratehiya. Dahil ang crypto market ay gumagana 24/7, ang continuous monitoring at mga adjustments batay sa kondisyon ay kinakailangan. Ang mga estratehiyang episyente sa bull market ay maaaring hindi gumana sa bear market.

Mga Uri ng Pinansyal na Panganib

Maraming dahilan kung bakit maaaring mabigo ang isang estratehiya. Ang isang trader ay maaaring mawalan ng pondo kung ang market ay kumilos laban sa isang futures position, o maaaring makatanggap ng pagkawala sa pamamagitan ng pagbebenta sa panic sa panahon ng downturn. Nasa ibaba ang mga pangunahing halimbawa ng mga pinansyal na panganib at paano ito i-mitigate.

Market Risk: Ang panganib ng pagbaba ng value ng asset dahil sa dynamics ng market. Maaari mong i-minimize ang panganib na ito sa pamamagitan ng pagtatakda ng stop-loss order para sa bawat trade, na tinitiyak na ang posisyon ay magsasara nang awtomatiko bago mag-akumula ng mas malalaking pagkawala.
Liquidity Risk: Tungkol sa slippage kapag ang mga asset ay hindi mabili o mabilis na ibenta nang hindi makaka-apekto nang malaki sa presyo. Maaari itong i-mitigate sa pamamagitan ng pag-trade sa mga market na may mataas na volume. Mag-ingat sa mga low-market-cap meme coin o mga bagong token na may mababang liquidity at madaling kapitan ng slippage.
Credit at Counterparty Risk: Historikal, ito ay nangangahulugang default ng isang borrower. Sa crypto, kasama rito ang platform risk kung saan ang mga exchange o lending platform ay nagiging insolvent. Maaari mong i-mitigate ang panganib na ito sa pamamagitan ng paggamit ng mga exchange na nagbibigay ng transparent na Proof of Reserves (PoR) o sa pamamagitan ng paghawak ng mga asset nang direkta sa isang hardware wallet, na tinatanggal ang pangangailangan na magtiwala sa isang third party.
Operational at Technical Risk: Sumasaklaw sa parehong error ng gumagamit at teknikal na pagkabigo, lampas sa simpleng corporate malfunctions. Ang mga investor ay maaaring i-mitigate ito sa pamamagitan ng dobleng pag-check ng mga wallet address bago magpadala ng pondo, paggamit ng Two-Factor Authentication (2FA), at malinaw na pag-unawa na ang mga transaksyon sa blockchain ay irreversible.
Smart Contract Risk: Isang panganib na katulad sa crypto, na tumutukoy sa panganib ng mga hacker na nag-e-exploit ng mga bug o vulnerabilities sa code ng protocol upang magnakaw ng pondo. Upang i-mitigate ito, dapat mong gamitin lamang ang mga DeFi protocol na sumailalim sa rigorous na third-party security audits.
Systemic Risk: Ang panganib ng buong market na gumuho nang sama-sama. Ang karamihan sa mga asset sa crypto market ay highly correlated sa Bitcoin. Para sa diversification laban sa systemic risk, kailangan mong ilipat ang kapital lampas sa simpleng pagbili ng iba't ibang uri ng altcoins. Dapat mong i-allocate sa mga stablecoin tulad ng USDT o USDC, tokenized gold, o mga tradisyunal na fiat currencies.

Mga Karaniwang Estratehiya sa Risk Management

Walang iisang perpektong paraan ng pagharap sa risk management. Ang mga investor ay madalas na naghihalo ng maraming tool upang palaguin ang kanilang mga portfolio nang ligtas.

1% Trading Rule: Ang 1% trading rule ay naglilimitahan sa maximum na pagkawala na tatanggapin ng isang trader sa isang solong trade sa 1% ng kabuuang capital ng account. Mahalaga na hindi kalimutan ang pagkakaiba ng laki ng posisyon sa amount ng panganib.
Position Size: Ang kabuuang amount na ina-allocate para sa isang partikular na coin.
Risk Amount: Ang amount na mawawala kung ang isang stop-loss ay isasagawa.

Ayon sa 1% rule, kung may $10,000 kang account, dapat mong disenyo ang iyong mga trades gamit ang position size at stop-loss upang mawalan ka lamang ng$ 100 (1%) kahit mali ang iyong hula. Ito ay nagpapahintulot na hindi maba bankrupt ang account kahit nagkakasunod-sunod na mga pagkawala. Ang long-term na layunin ay ang matiyak na ang mga panalong trade ay natatakpan ang mga pagkawala, kaya ang pagpapanatili ng maliit na sukat ng pagkawala ay susi.

Stop-Loss at Take-Profit Orders: Ang isang stop-loss order ay naglilimitahan sa mga pagkawala kapag mali ang isang trade, samantalang ang isang take-profit order ay nagtitiyak ng mga kita. Dapat mong planuhin ang mga ito bago pumasok sa isang trade upang alisin ang emosyon sa desisyon. Sa volatile na crypto market, ang mga trailing stop-loss ay sikat din. Ang method na ito ay nagtataas ng linya ng stop-loss habang tumataas ang presyo, na kinakandado ang mga kita habang pinoprotektahan ang profits laban sa biglaang trend reversals.

Hedging: Ang hedging ay nangangailangan ng pagkuha ng dalawang posisyon na nag-o-offset sa bawat isa. Halimbawa, kung ikaw ay humahawak ng Bitcoin sa cold storage para sa long-term ngunit nag-aalala sa short-term na pagbaba, maaari mong isaalang-alang ang pagbubukas ng isang maliit na short position sa Binance futures market. Kung bumaba ang presyo, ang kita sa short selling ay nag-o-offset sa pagkawala ng long-term na hinawak na asset.

Diversipikasyon at Stablecoins: May kasabihan tungkol sa hindi paglalagay ng lahat ng itlog mo sa isang basket. Gayunpaman, ang pagho-hold ng 10 riskanteng altcoins na sabay-sabay na bumabagsak kapag bumababa ang Bitcoin ay hindi totoong diversipikasyon. Ang totoong diversipikasyon ay nangangailangan ng pagkasama ng mga asset na may mababang correlation, tulad ng stablecoins, tokenized gold, o pagpanatili ng bahagi ng portfolio sa cash. Gayunpaman, kailangan mong kilalanin ang panganib na mawalan ng peg ang stablecoins, na kilala bilang stablecoin risk. Maaari mong mitigahan ang partikular na panganib na ito sa pamamagitan ng pagho-hold ng iba't ibang uri ng stablecoins, tulad ng USDC o USDT.

Dollar-Cost Averaging (DCA): Para sa mga investor na ayaw subaybayan nang patuloy ang mga chart o mag-trade nang aktibo, ang DCA ay maaaring maging isang makapangyarihang tool sa pamamahala ng panganib. Sa pamamagitan ng pag-iinvest ng nakatakdang halaga sa regular na interval anuman ang presyo, maaari mong patagin ang average na presyo ng pagbili sa paglipas ng panahon. Nakakatulong ito na bawasan ang panganib na mamili sa tuktok at pinipigilan ang paggawa ng desisyong nakabase sa emosyon.

Risk-Reward Ratio: Ang risk-reward ratio ay isang sukat na kinakalkula ang potensyal na panganib laban sa potensyal na gantimpala. Ang 1:2 o 1:3 na ratio ay karaniwang ginagamit bilang pamantayan. Halimbawa, kung papeliguin mo ang $100 na stop-loss para makakuha ng$ 300 na take-profit, ang ratio ay 1:3. Ipinahihiwatig nito na maaari kang kalaunan magkapera kahit na kalahati ng iyong mga trade ay mabigo.

Konklusyon

Bago gumastos ng kapital, ang mga trader at investor ay dapat magtatag ng malinaw na estratehiya sa pamamahala ng panganib. Ang mga piskal na panganib ay hindi maiiwasan nang buo, ngunit sapat itong maaaring pamahalaan. Ang modernong risk management ay hindi limitado sa simpleng stop-losses. Ito ay isang kumpletong proseso na kasama ang mahigpit na seguridad sa custody ng asset upang protektahan ang mga pribadong susi, pag-unawa sa exposure ng smart contract, at paggamit ng mga estratehiya tulad ng dollar-cost averaging upang maglayag sa volatility.