Berachain-Ökosystem: Analyse von DEX, Liquid Staking und Kreditprotokollen

Einführung

Berachain ist ein Layer-1-Netzwerk, das den PoL-Konsensmechanismus (Proof of Liquidity) verwendet. Dieser Mechanismus zielt darauf ab, die Interessen von Validatoren, Liquiditätsgebern und Protokollen in Einklang zu bringen. Das Netzwerk betreibt derzeit das zweite Testnetz, „bArtio Testnet“, das die im ersten Testnetz identifizierten Einschränkungen behebt. Das bArtio-Testnetz hat Testversionen zahlreicher Ökosystem-Protokolle vorgestellt. Stand 2. Januar listet die Berachain Ecosystem Website 234 Protokolle auf. Die kumulierte Anzahl der Wallets, die am bArtio-Testnet teilnehmen, um diese Protokolle zu testen und am PoL-Mechanismus von Berachain teilzunehmen, hat 2,38 Millionen überschritten. Dies zeigt ein starkes Marktinteresse an Berachain und seinem Ökosystem, bereits in dieser frühen Phase.

bArtio Testnet Cumulative Wallet Trend; Quelle: bArtio Explorer

Smokey The Bera, der Gründer von Berachain, der den „Q5-Mainnet-Launch“ seit Ende 2024 als Meme propagiert, deutete kürzlich in einem X-Post an, der Boyco vorstellte, hin, dass „Q5 viel früher als April kommen wird“. Das deutet auf einen unmittelbaren Mainnet-Start hin. Dies hat nicht nur bestehende Berachain-Nutzer angezogen, sondern auch viele neue Nutzer in das Ökosystem gelockt. Die Protokolle des Berachain-Ökosystems erfordern jedoch grundsätzlich, dass die Teilnehmer den PoL-Mechanismus verstehen. Die komplexen Finanzprodukte, die aus der Zusammenarbeit zwischen Protokollen entstehen, um bereits vor dem Mainnet-Start Vorteile im PoL-Mechanismus zu erlangen, stellen für neue Nutzer eine erhebliche Einstiegsbarriere dar. Dieser Artikel zielt darauf ab, diese Hürden zu senken. Wir untersuchen das Berachain-Ökosystem nach Sektoren, heben Protokolle und Projekte hervor, die sich zu Schlüsselakteuren entwickeln könnten, und erläutern, wie jedes Protokoll den PoL-Mechanismus nutzt.

Berachain verfügt über eine native DEX namens BEX (die im Mainnet als BeraSwap starten wird). Sie wird zusammen mit dem Netzwerk starten, um einen reibungslosen Liquiditätshandel innerhalb des Ökosystems zu ermöglichen und einen effizienten Betrieb des PoL-Mechanismus sicherzustellen. Angesichts der Präsenz von BEX entwickeln andere DEXs, die sich auf den Start auf Berachain vorbereiten, Strategien, um Nutzer und Liquidität durch eigene effiziente und bequeme Dienste anzuziehen.

2.1. Kodiak

Kodiak ist eine DEX, die aus dem Inkubationsprogramm von Berachain, „Build a Bera“, hervorgegangen ist. Ähnlich wie Uniswap v3 bietet Kodiak die CLAMM-Funktionalität (Concentrated Liquidity Automated Market Maker). Dies ermöglicht es Liquiditätsgebern, Liquidität innerhalb bestimmter Bereiche zu setzen und zu bündeln.

Kodiak CLAMM Pool Deposit Interface; Quelle: Kodiak

Nutzer können $BGT im Verhältnis zu ihrer bereitgestellten Liquidität effizienter farmen, indem sie über CLAMM-Pools Liquidität in engen Bereichen bereitstellen. Zudem bietet Kodiak eine „Island“-Funktion, die automatische CLAMM-Bereichs-Resets und Rebalancings durchführt. Dies reduziert den Aufwand bei der Verwaltung von Liquiditätspositions. Beim Rebalancing nutzt es BeraSwap, was eher eine komplementäre als eine Wettbewerbsbeziehung begründet. Da Positionstokens für die CLAMM-Liquiditätsbereitstellung aufgrund der anpassbaren Natur der Liquiditätsbereiche für andere Protokolle oft schwer zu nutzen sind, standardisiert Kodiak die CLAMM-Liquiditätspositionen der Nutzer über die Island-Funktion. Dies ermöglicht deren Einsatz in anderen Protokollen und erleichtert flexiblere Strategien im Ökosystem. Kodiak hat sich bereits vor dem Mainnet-Start als Kerninfrastruktur etabliert, indem es Partnerschaften mit vielen Projekten im Berachain-Ökosystem eingegangen ist. Es betreibt auch einen eigenen Berachain-Node als Validator. Stand 3. Januar hat es die zweithöchste Menge an BGT-Delegationen im bArtio-Testnet erhalten.

2.2. Honeypot Finance

Honeypot Finance ist ein Protokoll, das alle Aspekte des Lebenszyklus eines Tokens unterstützt, von der Ausgabe bis zur Liquiditätsbereitstellung und dem effizienten Handel. Es besteht aus den folgenden Unterprotokollen:

Henlo DEX: Eine DEX, die sich auf den Schutz von Nutzern vor MEV-Angriffen spezialisiert hat, indem sie Limit-Order und eine Batch-A2MM-Funktionalität bietet. Diese sammelt Aufträge der Nutzer über einen bestimmten Zeitraum und führt sie zum gleichen Preis aus. Dreampad: Ein Launchpad-Protokoll, das vielversprechenden Projekten, die sich auf den Launch auf Berachain vorbereiten, Inkubations- und Finanzierungsmöglichkeiten bietet, während es einen fairen Token-Start und eine faire Verteilung an Nutzer sicherstellt. Pot2Pump: Ein Meme-Coin-Launchpad, das eine sicherere Umgebung für den Launch und Handel von Meme-Coins bietet. Es verfügt über Funktionen wie die Verhinderung von Bot-Sniping und Rückerstattungen an teilnehmende Nutzer, wenn das Finanzierungsziel von 24 Stunden nicht erreicht wird.

Ähnlich wie Kodiak Finance plant auch Honeypot Finance, nach dem Mainnet-Start als Validator zu tätigen. Es bietet seinen Governance-Token $HPOT als Delegationsanreiz für Nutzer, die$ BGT delegieren. Darüber hinaus stärkt Honeypot Finance die Liquidität von $HPOT, indem es die angesammelten$ BGT verwendet, um sie an $HPOT-Liquiditätspools zu emittieren. Es erhöht den Token-Wert, indem es$ HPOT mit den Einnahmen aus dem Node-Betrieb kauft und verbrennt. Dies erhält den Wert der Anreize, die an $BGT-Delegatoren gezahlt werden, und festigt die Liquidität von$ HPOT weiter. Neben dem oben genannten Kodiak und Honeypot Finance bereiten sich Protokolle, die effiziente und bequeme Asset-Handelsfunktionen bieten, auf den Start des Berachain-Mainnets vor. Dazu gehören BurrBear, das kapitaleffizienten Handel unterstützt, indem es drei oder mehr synthetische Asset-Tokens poolt, die ähnliche Preise wie bestimmte Basis-Assets beibehalten (ähnlich wie Curve Finance), der Liquiditätsaggregator OogaBooga und das Cross-Chain-Abstraction-Swap-Protokoll Shogun.

Liquid Staking

In typischen Proof-of-Stake (PoS)-Netzwerken werden Netzwerkbelohnungen an Validatoren verteilt, die eine bestimmte Menge nativer Tokens staken und Nodes betreiben. Ohne eine native Token-Delegationsstruktur im Netzwerk selbst können allgemeine Nutzer, die keine Nodes betreiben, daher keine Netzwerkbelohnungen erhalten. Als Reaktion darauf nehmen Liquid Staking Protokolle Einzahlungen nativer Tokens entgegen, delegieren den Node-Betrieb und verteilen die Belohnungen. Dies bietet einen bequemen Zugang zum Netzwerk-Staking. Sie geben auch flüssige Tokens an Einzahler heraus, die den Eigentumsnachweis an gestakten nativen Tokens erbringen, und verbessern so die Liquidität des Ökosystems. Durch diese Funktionen sind sie kürzlich zu einer Kerninfrastruktur in PoS-basierten Netzwerken aufgestiegen. Während Berachain für den Node-Betrieb im Mainnet 250.000 $BERA erfordert, verfügt es auch über eine Struktur, in der Liquiditätsgeber$ BGT als Netzwerkbelohnung erhalten, zusammen mit Zinsen auf ihre Liquidität. Dies geschieht, wenn sie Liquidität an Ökosystem-Protokolle bereitstellen und ihre erhaltenen Liquiditätstokens bei Berachain einzahlen. Obwohl Methode und Reihenfolge variieren mögen, kann man davon ausgehen, dass die Funktionalität eines Liquid-Staking-Protokolls im Wesentlichen in das Netzwerk selbst integriert ist.

In Berachain können bestehende Protokolle Liquiditätspools jedoch nur bootstrappen, indem sie entweder mit Validatoren über Anreize und Stimmen verhandeln oder eigene Knoten betreiben, um selbsttragende Flywheels aufzubauen, wie es bei Kodiak und Honeypot Finance der Fall ist. In diesem Kontext stellen Berachains Liquid-Staking-Protokolle Funktionen zur Verfügung, um $BGT zu liquidisieren, welches die Stimmrechte für Emissionspools repräsentiert. Dies ermöglicht Protokollen im Berachain-Ökosystem, liquidiertes$ BGT in ihre Protokollmechanismen zu integrieren, ohne mit Validatoren verhandeln oder eigene Knoten betreiben zu müssen. Mit anderen Worten, es ermöglicht Ökosystem-Protokollen, Strukturen einfacher zu übernehmen, die den PoL-Mechanismus eng verknüpfen.

1. Infrared

Infrared ist ein Liquid-Staking-Protokoll, das im Rahmen von Berachains „Build a Bera“-Programm gemeinsam mit Kodiak inkubiert wurde. Infrared betreibt Tresore (Vaults), die LP-Token von Liquiditätspools akzeptieren können, die $BGT-Emissionen generieren, und gleichzeitig Netzwerkknoten betreiben. Wenn Benutzer LP-Token in diese Tresore einzahlen, nutzt Infrared sie, um$ BGT zu generieren, und Benutzer können $iBGT (liquidiertes$ BGT) im Verhältnis zu ihren eingezahlten LP-Tokens beanspruchen.

Infrared Dashboard; Quelle: Infrared

Benutzer können ihre erhaltenen $iBGT auf folgende Weise nutzen:

In Infrared staken, um vom Knoten generierte Anreize zu erhalten
In anderen DeFi-Protokollen nutzen
Verkaufen, um Gewinne zu realisieren

Somit macht Infrared zuvor ungenutzbares $BGT liquide und verwendbar und übernimmt eine Struktur, die die vom PoL-Mechanismus generierten Anreize auf eine kleinere Anzahl von$ iBGT-Stakern konzentriert und verteilt. Es hilft auch anderen Protokollen im Berachain-Ökosystem, $iBGT in ihre Protokollmechanismen zu integrieren, um ihren Benutzern höhere Renditen anbieten zu können. Darüber hinaus ist geplant, eine Funktion zu starten, die das für den Knotenbetrieb erforderliche$ BERA empfängt und liquidisiert, während der Knotenbetrieb ausgeführt wird und die generierten Gewinne geteilt werden.

Ein hervorragendes Beispiel für die effektive Nutzung von Infrareds Funktionalität ist der Island-Pool von Kodiak, den wir im DEX-Sektor vorgestellt haben. Nach dem Mainnet-Start plant Infrared, den Tresor für Kodaks Island-Pool zu starten (im Testnet bereits funktionsfähig), was es Benutzern ermöglicht, effizienteres $iBGT-Farming mit Kodaks CLAMM durchzuführen und dann entweder das erhaltene$ iBGT in Infrared erneut zu staken oder es in Kodaks $iBGT/$ BERA Island-Pool erneut einzuzahlen für zusätzliches $iBGT-Farming, unter anderem effiziente Ökosystem-Strategien.

Aufgrund dieser Protokoll-Interkonnektivität und Bereitstellung effizienter Ökosystem-Strategien hat Infrared die Aufmerksamkeit der Benutzer auf sich gezogen und erhält derzeit die meisten $BGT-Delegationen im bArtio-Testnet. Zudem haben bereits zahlreiche Ökosystem-Projekte Partnerschaften mit Infrared geschlossen und planen die Einführung verschiedener Derivatprodukte, was darauf hindeutet, dass es sich nach dem Mainnet-Start als wichtigste Infrastruktur etablieren wird.

Infrared Ökosystem-Map; Quelle: Infrared Blog

Derzeit sind jedoch keine klaren Details darüber veröffentlicht, wie Infrared Pools für $BGT-Emissionen unter Verwendung der delegierten$ BGT auswählen wird. Daher ist es wichtig, genau zu beobachten, ob Infrared diesen Prozess dezentral umsetzen wird und, falls ja, wem es Stimmrechte für seine gehaltenen $BGT übertragen wird.

1. BeraPaw

BeraPaw ist ein Liquid-Staking-Protokoll, das Tresore zwischen verschiedenen Validatoren und bei BeraPaw registrierten Liquiditätspools betreibt, ohne eigene Knoten zu betreiben, und gibt $LBGT als Liquidisierungs-Token für$ BGT aus. BeraPaw verfügt über einen Governance-Token namens $PAW, den Benutzer staken können, um abzustimmen, welche Liquiditätspools$ BGT-Emissionen unter Verwendung der von BeraPaw gehaltenen $BGT erhalten sollen. Die durch diese Methode von Knotenbetreibern eingezahlten$ BGT generierten Anreizeinnahmen werden an $LBGT-Inhaber verteilt.

BeraPaw Protokollstruktur; Quelle: BeraPaw Docs

BeraPaw hat somit eine Struktur übernommen, die die beiden Nutzungsmöglichkeiten von $BGT-Tokens – 1) Empfang von Anreizen und 2) Abstimmung für$ BGT-Emissionspools – in zwei Tokens aufteilt: $LBGT und$ PAW. Durch diese Struktur können Benutzer und Protokolle, die den $PAW-Token für die Abstimmung über$ BGT-Emissionspools nutzen, mit relativ weniger Kapital mehr Stimmrechte ausüben. Insbesondere wird erwartet, dass Protokolle im Berachain-Ökosystem, die anfängliches Liquidity-Bootstrapping suchen, $PAW aktiv nutzen werden, um$ BGT-Emissionen für ihre Liquiditätspools zu generieren.

Wir haben nun zwei Liquid-Staking-Protokolle untersucht, die sich auf den offiziellen Start auf Berachain vorbereiten. Während diese Protokolle das Ökosystem durch die Diversifizierung von Derivatprodukten und die Bereicherung der Benutzerstrategien komplexer machen, werden im Berachain-Netzwerk, wo die Autorität und Position der Validatoren mit mehr delegiertem $BGT wachsen, Liquid-Staking-Protokolle, die$ BGT-Liquidisierungsfunktionen bereitstellen, von vielen Benutzern und Protokollen übernommen werden, um zur Kerninfrastruktur zu werden.

Kreditaufnahme (Lending)

Neben BEX verfügt Berachain über ein natives Kreditaufnahmeprotokoll BEND, das die folgenden Funktionen bereitstellt:

Leihen von $HONEY unter Verwendung von$ WBTC, $WETH als Sicherheit
Einzahlen von $HONEY

Im Gegensatz zu typischen Kreditaufnahmeprotokollen zeichnet sich BEND durch zwei herausragende Merkmale aus: 1) $HONEY kann nicht als Sicherheit verwendet werden, und 2)$ WBTC-, $WETH-Einzahlungen generieren keine Zinsen, sondern generieren stattdessen$ BGT-Belohnungen, wenn $HONEY dagegen geliehen wird.

In BEND kann $BGT für geliehenes$ HONEY beansprucht werden; Quelle: BEND

Durch diese Struktur stärkt BEND die Triple-Tokenomics-Struktur von Berachain, indem es Basiszinsen für $HONEY generiert und gleichzeitig die Ökosystem-Liquidität durch Erhöhung der Kreditnachfrage durch$ BGT bereichert. Benutzer können auch $BGT-Hebel-Farming durchführen, indem sie wiederholt geliehenes$ HONEY zurück gegen $WETH,$ WBTC tauschen und in BEND einzahlen.

Lassen Sie uns die wichtigsten Kreditaufnahmeprotokolle, die sich auf den Start auf Berachain vorbereiten, und die von ihnen bereitgestellten Funktionen genauer untersuchen.

1. BeraBorrow

BeraBorrow ist ein überbesichertes Stablecoin-Ausgabeprotokoll, das $NECT-Stablecoins prägt. Es erlaubt einzigartig nicht nur gängige Vermögenswerte wie$ BERA und $HONEY, sondern auch BEX- und Berps-LP-Tokens sowie Infrareds$ iBGT als Sicherheitsvermögen. Der gegen eingezahlte Vermögenswerte geprägte $NECT kann in den Liquid-Stability-Pool von BeraBorrow eingezahlt werden, wo Einzahler Kreditgebühren und Liquidationsgebühren von$ NECT-Kreditnehmern erhalten können, was eine Struktur schafft, die die Grundnachfrage nach $NECT unterstützt.

Darüber hinaus verfügt BeraBorrow neben $NECT über einen Governance-Token namens$ POLLEN, der als Anreiz-Token auf folgende Weise dient: Wird als Anreiz für den Erwerb von $BGT-Emissionen für den Liquid Stability Pool verwendet Ermutigt zu Hinterlegungen von Sicherheiten in Liquiditätspools mit hohem$ NECT-Schuldenstand Wird als Anreiz an Einleger im Liquid Stability Pool verteilt

Über diese Grundstruktur hinaus werden in BeraBorrow eingezahlte LP-Tokens automatisch bei Infrared hinterlegt, um $iBGT zu generieren, welches anschließend automatisch erneut bei Infrared hinterlegt wird, um Zinseszins zu erzielen. Benutzer können$ NECT leihen, um Liquidität in anderen Protokollen bereitzustellen, LP-Tokens zu erhalten und diese erneut in BeraBorrow einzuzahlen, wodurch sie Hebelpositionen für die oben genannten Ökosystem-Strategien aufbauen können. Darüber hinaus plant BeraBorrow, $BGT an den DEX-Liquiditätspool für$ NECT- und $iBGT-Handel zu emittieren, um die Nachfrage nach$ NECT und die Marktliquidität zu stärken und gleichzeitig hohe Einlagenrenditen für Liquiditätsanbieter bereitzustellen.

BeraBorrows Flywheel-Struktur; Quelle: BeraBorrow Docs

Da die Nachfrage auf verschiedene Weise unterstützt wird, wird erwartet, dass sich $NECT neben$ HONEY als zentraler nativer Stablecoin im Berachain-Ökosystem etabliert.

4. 2. Gummi

Gummi ist ein Kreditprotokoll, das durch Build a Bera inkubiert wird, ohne Oracles operiert und es jedem erlaubt, kreditgebende Pools ohne Erlaubnis zu erstellen. Unter Verwendung dieser Struktur plant es, die Funktionalität bereitzustellen, um Hebelpositionen von bis zu 100x auf jedem Asset im Berachain-Ökosystem mit einem Klick einfach aufzubauen. Selbst vor dem Mainnet-Start hat Gummi Partnerschaften mit Kerninfrastrukturprotokollen wie Infrared und Kodiak geschlossen und plant die Unterstützung von Hebel-Yield-Farming-Positionen für verschiedene LP-Tokens von $iBGT und Kodiak.

Somit können die Kreditprotokolle von Berachain im Gegensatz zu Kreditprotokollen in anderen Netzwerken, die hauptsächlich für Hebel- und Hedge-Positionen auf bestimmten Assets verwendet werden, auch die $BGT-Emissionen aus dem PoL-Mechanismus verstärken. Daher wird mit dem Launch weiterer Protokolle auf Berachain und der Diversifizierung des Ökosystems der Nutzen und die Nachfrage nach Kreditprotokollen gemeinsam zunehmen, was sie zu wichtigen Bestandteilen des Ökosystems macht.

5. Derivate

Derzeit bereiten sich verschiedene Derivatprotokolle, die den PoL-Mechanismus auf vielfältige Weise nutzen, auf den Launch auf Berachain vor. Die grundlegende Infrastruktur umfasst Berps, eine native perpetual DEX, die vom Berachain-Team nach dem Mainnet-Start zusammen mit BEX und BEND veröffentlicht wird.

Berps Interface; Quelle: Berps

In Berps können Benutzer mit $HONEY 100x-Hebelpositionen auf verschiedenen Assets erstellen oder$ HONEY einzahlen, um die für Trader-Positionen benötigte Liquidität bereitzustellen und im Gegenzug Handelsgebühren, Finanzierungsgebühren und $BGT zu erhalten. Durch diese Struktur weist Berps$ HONEY einen klaren Anwendungsfall als Basis-Asset in Berachains nativer perpetual DEX zu und bietet gleichzeitig einen einfachen, aber effektiven Einstiegspunkt für $BGT-Farming für neue Benutzer, die den PoL-Mechanismus einschüchternd finden, indem$ BGT-Farming mit Einzahlungen des einzelnen Tokens $HONEY ermöglicht wird. Es wird erwartet, dass es das wichtigste Protokoll wird, das Berachains dreifache Tokenomics unterstützt.

Lassen Sie uns einige unverwechselbare Derivatprotokolle untersuchen, die sich auf den Launch auf Berachain vorbereiten.

5. 1. SMILEE

SMILEE ist ein Optionsprotokoll, das die Erstellung von Hedge-Positionen für DEX-Liquiditätsbereitstellungspositionen ermöglicht. In SMILEE erstellte Optionen haben eine Struktur, die mit höherer Preisvolatilität mehr Gewinn generiert und damit genau den entgegengesetzten Effekt des temporären Verlusts (Impermanent Loss) erzeugt, bei dem Liquiditätsanbieter bei höherer Volatilität größere Verluste erleiden. Benutzer müssen eine bestimmte Prämie zahlen, um Optionspositionen in SMILEE zu erstellen, und drei Arten von Optionspositionen sind verfügbar:

Bull: Wette auf signifikante Preissteigerungsvolatilität bis zum Verfall
Bear: Wette auf signifikante Preissenkungsvolatilität bis zum Verfall
Smile: Wette auf signifikante Aufwärts- oder Abwärtsvolatilität bis zum Verfall

WBTC Smile Option Produkt; Quelle: Smilee

Zusätzlich zu solchem Optionshandel können Benutzer Liquidität für von Optionshändlern erstellte Optionspositionen bereitstellen und die von Händlern gezahlten Prämien erhalten. Während Liquiditätsanbieter dem temporären Verlust ausgesetzt sind, der den Gewinnen der Händler entspricht – ähnlich wie bei der Bereitstellung von Liquidität für DEXs – bietet SMILEE Funktionalität, um den temporären Verlust der Liquiditätsanbieter durch Echtzeit-Neuausgleich der Liquiditätsbereitstellungspositionen zu reduzieren, wann immer Optionsgeschäfte stattfinden.

Es wird erwartet, dass Berachain-Netzwerkprotokolle hauptsächlich Liquiditätspools auf DEXs erstellen, einschließlich der nativen dapp BeraSwap, um ihre Token-Liquidität zu verbessern und $BGT-Emissionen für diese Pools zu generieren. In dieser Umgebung wird erwartet, dass SMILEE weitgehend von Liquiditätsanbietern und Protokollen, die$ BGT farmen, als Hedge-Tool für LP-Positionen übernommen wird. Wenn SMILEEs Optionspositionen in Zukunft damit beginnen, $BGT-Emissionen zu erhalten, wird SMILEEs Position im Berachain-Ökosystem noch gefestigter werden.

5. 2. Exponents

Exponents ist ein Derivatprotokoll, das liquidiationsfreie Hebelpositionen auf allen Ökosystem-Assets ermöglicht, unter Verwendung ihres selbst entwickelten inversen Asset-Ausgabeprotokolls namens IBC (Inverse Bonding Curves). IBC übernimmt inverse Bonding Curves, das gegenteilige Konzept der Bonding Curves, ein Preisentdeckungsmechanismus, der kürzlich von vielen Meme-Coin-Launchpad-Protokollen wie Pump.fun übernommen wurde. Während traditionelle Bonding Curves Preiserhöhungen implementieren, indem die Menge der gewünschten Assets reduziert wird, je mehr Sicherheiten-Assets in den Liquiditätspool eingezahlt werden, kann IBC inverse Assets implementieren, bei denen die Preise sinken, selbst bei gesteigerter Nachfrage, indem die Menge der empfangbaren Assets erhöht wird, je mehr Sicherheiten-Assets eingezahlt werden.

IBC Graph; Quelle: IBC

Exponents verwendet den IBC-Mechanismus, um Long/Short-Positionen auf allen Assets ohne Oracles zu ermöglichen, und zielt darauf ab, liquidiationsfreie Hebelpositionen bereitzustellen, indem die Steigung der Bonding Curve durch Anpassung der IBC-Mechanismus-Parameter steiler gemacht wird. Zusätzlich umfasst IBC Funktionalität für das Staking ausgegebener synthetischer Assets im Protokoll und die gemeinsame Nutzung der protokollgenerierten Gewinne. In Kombination mit Berachains PoL-Mechanismus ermöglicht dies die Verteilung von $BGT-Emissionen als Anreize an Benutzer, die Assets, die über IBC ausgegeben wurden, staken. Mit anderen Worten, es ermöglicht aggressive Ökosystem-Strategien, indem$ BGT als Anreiz verwendet wird, um Benutzer dazu zu ermutigen, Short-Positionen auf konkurrierende Protokoll-Tokens zu erstellen.

Über SMILEE und Exponents hinaus bereiten sich verschiedene Derivatprotokolle auf den Launch auf Berachain vor, einschließlich IVX, das 0-DTE-Funktionalität für Hebelpositionen mit hoher Hebelwirkung bei kurzem Verfall zu geringen Kosten bietet, und Polarity Finance, das Kredite mit Optionen als Sicherheit bereitstellt.

Jede nimmt vielfältigere und ausgeklügeltere Formen an als Derivate in anderen Netzwerk-Ökosystemen, entweder indem sie Berachains PoL-Mechanismus ergänzt oder ihn nutzt, um ihre einzigartigen Vorteile hervorzuheben.

6. Andere

Bisher haben wir untersucht, wie Protokolle, die als grundlegende Infrastruktur in aktuellen Blockchain-Ökosystemen fungieren – DEX, Liquid Staking, Lending und Derivate-Protokolle – ihre einzigartigen Vorteile hervorheben und den PoL-Mechanismus auf Berachain nutzen. Allerdings bereiten sich über die bisher vorgestellten DeFi-Sektoren und Protokolle hinaus verschiedene Arten von Projekten auf den Start auf Berachain vor. Diese übernehmen entweder berachainspezifische Strukturen durch aktive Nutzung des PoL-Mechanismus, erzielen eine hohe Synergie mit Ökosystem-Protokollen ohne direkte Mechanismusnutzung oder präsentieren Konzepte, die gut mit dem kulturellen Code von Berachain harmonieren, und ziehen jeweils durch ihre einzigartigen Eigenschaften das Interesse und die Aufmerksamkeit der Nutzer auf sich. Wir wollen im Detail einige bemerkenswerte Protokolle untersuchen, die sich mit diesen Eigenschaften auf den Start auf Berachain vorbereiten.

6. 1. Goldilocks

Goldilocks ist eine DAO und Plattform, die berachainspezifische DeFi-Infrastruktur entwickelt und aus den folgenden Unterprotokollen besteht:

Goldiswap: Bestehend aus FSL-Pools (Floor Supporting Liquidity Pool), die einen Mindest-Floor-Preis für den Governance-Token $LOCKS von Goldilocks garantieren, und PSL-Pools (Price Supporting Liquidity Pool) zum Tauschen von$ HONEY und $LOCKS. Die Struktur erhöht den Floor-Preis von$ LOCKS kontinuierlich durch Gebühren, die durch den Handel mit $LOCKS in PSL-Pools generiert werden. Nutzer erhalten$ PORRIDGE als Belohnung für das Staking von $LOCKS, was Rechte zum Kauf von$ LOCKS zum Floor-Preis gewährt, und können $HONEY leihen, indem sie gestaktes$ LOCKS als Sicherheit hinterlegen.

Goldiswap Interface; Quelle: Goldilocks DAO

Goldilend: Ein durch NFTs besichertes Kreditprotokoll für NFTs des Berachain-Ökosystems.
Goldivaults: Nutzt Assets, die in zeitgebundenen Tresors (time-locked vaults) in DeFi-Protokollen des Berachain-Ökosystems eingezahlt wurden, um Zinsen zu generieren. Einzahler erhalten OT (Ownership Token), die das Recht einräumen, bei Fälligkeit den Kapitalbetrag einzufordern, und YT (Yield Token), die das Recht einräumen, die generierten Zinsen einzufordern. Dies ermöglicht den Handel mit zukünftigen Zinserträgen und bietet eine ähnliche Funktionalität wie Pendle Finance auf Ethereum. (Für detaillierte Informationen zu dieser Funktionalität verweisen wir auf den Artikel "Pendle Finance — Discovering Unexplored Trading Market").

Somit bietet Goldilocks auf Berachain optimierte Dienste wie durch NFTs besicherte Kredite und Zins-Handelsfunktionen in einem Ökosystem, in dem vom Protokoll ausgegebene NFTs und die Bereitstellung von Liquidität eine wichtigere Rolle spielen als in anderen Netzwerken. Darüber hinaus wird erwartet, dass es schrittweise mehr Nutzer und Liquidität durch seinen eigenen Token mit einer allmählich steigenden Preisstruktur und Kreditdienstleistungen, die diesen Token nutzen, sichert. Inzwischen hat sich Pendle Finance als ein zentrales DeFi-Protokoll etabliert, das von wichtigen Protokollen im aktuellen Ethereum-Ökosystem übernommen wurde, um ihre Airdrop-Kampagnen zu stärken, indem sie Protokoll-Punkte für Liquiditätseinlagen über YT verteilen. Ähnlich wird es interessant sein zu beobachten, ob Goldilocks eine dominante Position auf Berachain erlangen kann, indem es verschiedene Arten von Goldivaults durch die Zusammenarbeit mit mehreren Protokollen erstellt, die Token-Starts im Berachain-Ökosystem vorbereiten.

6. 2. Beradrome

Beradrome ist ein Protokoll, das Liquiditätstoken der Nutzer zusammenfasst und die generierten Gewinne zusammen mit Anreizen, die durch Zusammenarbeit mit anderen Protokollen ausgehandelt wurden, an die Nutzer verteilt. Es verwendet die folgenden drei nativen Token, um eine Struktur zu schaffen, in der die von Beradrome generierten Nutzergewinne wieder in das Protokoll internalisiert werden:

** $oBERO:** Token, der an Nutzer ausgezahlt wird, die Liquiditätstoken in Beradrome einzahlen. Durch das Verbrennen von$ oBERO können Nutzer entweder Stimmrechte für $oBERA-Belohnungsemissionsraten in Liquiditätspools erhalten oder$ HONEY, das der verbrannten $oBERO-Menge entspricht, in Beradrome einzahlen, um$ BERO zu prägen und zu erhalten.
$BERO: Der Haupt-Token von Beradrome.

Der Wert bleibt aufgrund seiner Struktur stets über 1 $HONEY. Dies ermöglicht den Empfang der bei der Prägung eingezahlten$ HONEY, wenn diese zusammen mit $oBERO verbrannt wird.

$hiBERO: Der Governance-Token von Beradrome, der durch das Staking von$ BERO erhalten werden kann. Man kann darüber abstimmen, welche Liquiditätspools $oBERO-Emissionen erhalten sollen, wobei das von Beradrome gehaltene$ BGT verwendet wird. Zudem können protokollgenerierte Gewinne empfangen werden. Ermöglicht zudem die Aufnahme von $HONEY-Krediten bis zur Höhe des als Sicherheit gestaketen$ hiBERO.

Somit fördert Beradrome die Reinternalisierung der innerhalb des Protokolls generierten Anreize durch seinen $BERO-Prägungsmechanismus unter Verwendung von$ oBERO. Dies hält die Preise von $BERO und$ hiBERO über 1 $, bietet jedoch gleichzeitig kreditlinienfreie borrowing-Möglichkeiten gegen die während der$ BERO-Prägung eingezahlten $HONEY für$ hiBERO-Halter. Dies zieht kontinuierlich externe Liquidität an und internalisiert sie, ermutigt weitere Protokolle, Liquidität über Beradrome aufzubauen, und etabliert einen selbsttragenden Flywheel, der die bereitgestellten Anreize an die Benutzer zurückverteilt.

Zusätzlich plant Beradrome, einen eigenen Knoten zu betreiben, um $BGT-Emissionsrechte durch den Erhalt externer$ BGT-Delegierung zu erhalten, getrennt vom Protokollbetriebsmechanismus, und $BGT an den$ hiBERO-Staking-Pool zu emittieren. Wenn dieser Plan in der Zukunft erfolgreich ist, können $hiBERO-Halter sowohl die Gewinne von Beradrome als auch$ BGT-Emissionen erhalten, was potenziell mehr Liquidität in das Beradrome-Ökosystem zieht.

Beradromes Anreizfluss; Quelle: Beradrome Docs

1. Yeet

Yeet ist ein on-chain Wettspielprotokoll, das $BERA verwendet. Jeder kann am Spiel teilnehmen, indem er$ BERA (ungefähr 0,5 % höher als der $BERA des vorherigen Einzahlers) in den Liquiditätspool von Yeet während der festgelegten Spielzeit setzt, und der letzte Benutzer, der$ BERA einzahlt, erhält 80 % des gesamten in diesem Liquiditätspool eingezahlten $BERA. Selbst wenn Benutzer das Spiel nicht gewinnen, können sie Yeets nativen Token$ YEET als Belohnung proportional zu ihrem Einsatzbetrag erhalten, und Benutzer können ihre empfangenen $YEET in Yeets Liquidity Trifecta Vault staken, um Staking-Zinsen zu verdienen.

Die Liquidity Trifecta Vault erhält ebenfalls 9 % des $BERA, den Benutzer im Liquiditätspool des Spiels einzahlen, zusammen mit dem gestakten$ YEET der Benutzer. Der Tresor maximiert die an Staker gezahlten Zinsen, indem er Liquidität über Kodiak bereitstellt und die von Kodiak erhaltenen Liquiditätstokens anschließend in Beradrome wieder einzahlt.

Yeet-Liquiditätsfluss; Quelle: Yeet Docs

Zusätzlich plant Yeet, die YeetBond-Funktionalität zu starten, die Bonds verkauft, die es Benutzern ermöglichen, spezifische Token bei Fälligkeit zu einem im Vergleich zum Marktpreis reduzierten Preis zu beanspruchen.

In伯雷钦，即伯拉链，提供了多种利用流动性创造未来价值的方法。其中，YeetBond 提供这一功能，预计将被各类协议积极采用，作为确保流动性的一种手段。因此，计划提供“趣味功能”和针对伯拉链优化的“高效功能”的 Yeet，正以其独特的欢快和幽默迷因为中心，在测试网阶段建立坚实的社区，包括具有 $YEET 奖励提升功能的 Yeetard NFT。

1. 拉面

拉面是一个启动板协议，类似于 Honeypot Finance 的 Dreampad，帮助准备在伯拉链上启动的新协议推广其协议，并通过公平代币销售安全筹集资金。它支持两种类型的启动板方法：

固定价格模式：以固定价格购买代币的方法。用户必须注册白名单才能参与启动板，或者通过质押拉面的原生代币 $RAMEN 来获取扭蛋票，并消耗这些票据来赢得抽奖。

价格发现模式：与固定价格模式不同，任何人都可以参与。希望购买的用户需存入与其期望代币价格乘以数量相当的资产进行盲拍，以确定结算价格。从提交最高出价的用户开始授予以结算价格购买代币的权利。

价格发现模式的价格发现方法；来源：拉面文档

除了启动板功能外，拉面还计划引入“空投食谱”功能，允许轻松设置和执行代币空投标准。通过提供从代币启动到销售和分发的所有必要功能，预计拉面将确立为核心基础设施，并被许多新项目在伯拉链主网启动时采用。然而，为了使拉面保持持续的用户兴趣，它具有某种程度上的协议依赖性特征，即通过拉面出售代币的项目需要成功运营并为代币购买者提供利润。因此，有必要持续观察通过拉面进行代币销售的项目的长期增长，以及有前景的项目是否选择利用拉面启动板。

1. 帕夫帕

帕夫帕是一个“抽吸即赚”项目，用户可以通过抽吸电子烟来挖矿代币。它通过自制的电子烟设备和烟液墨盒测量用户的抽吸活动，分发 $VAPE 代币，对尼古丁含量较低的烟液给予更高奖励，以鼓励戒烟。此外，通过其租赁-借用计划，不希望吸烟但希望参与项目的用户可以将设备借给无法购买设备的用户并分享利润，从而建立一种无论吸烟状况如何都能吸引和容纳伯拉链生态系统用户的结构。

帕夫帕的电子烟设备；来源：@puffpaw_xyz

2023 年 12 月，帕夫帕成功售罄了其作为项目参与门票的 PUFF PASS NFT 销售，并计划通过额外的设备销售加强其作为电子烟品牌的形象并扩展其生态系统。此外，它计划通过向人工智能公司和保险公司等实体收集和提供用户设备使用数据来产生额外收入，利用这笔收入支持作为激励提供的 $VAPE 的价值，并计划建立方法，使用流动性共识机制为$ VAPE 持有者产生额外收入。

帕夫帕飞轮；来源：帕夫帕白皮书

至此，我们已经检查了准备在伯拉链上启动的代表性协议，每个协议都有其独特的优势。

Zusätzlich werden verschiedene Projekte, die ohne tiefes Verständnis von Liquiditätsmechanismen genutzt werden können, wie Yeet Games und PuffPaw, auf Berachain starten, auch wenn dies in diesem Artikel nicht im Detail behandelt wird:

Beratone: Lebenssimulation, Rollenspiel
Junky Ursas: GambleFi-Plattform
Fable: Dezentrale Medien- und Spielplattform
Onikuma: On-chain SocialFi-Plattform

Darüber hinaus sind verschiedene Vault- und On-Chain-Fund-Protokolle wie Dirac Finance, NAV und D2 für den Start vorgesehen. Sie vereinfachen verschiedene DeFi-Strategien im Berachain-Ökosystem, die für neue Benutzer durch die Kombination von Protokollfunktionen schwer verständlich und nutzbar geworden sind, und helfen dabei, Risiken bequem zu managen und Gewinne zu erzielen. Es wird erwartet, dass die genannten Protokolle nicht nur die Liquidität des Berachain-Ökosystems bereichern, indem sie mehr Benutzerzuflüsse zum Berachain-Netzwerk fördern, sondern auch erheblich zur Aktivierung des Berachain-Netzwerks beitragen.

7. Community

Die meisten Protokolle im Berachain-Ökosystem nutzen Strukturen, die es erleichtern, Liquidität zu sichern, indem sie hohe Erträge an Benutzer bieten, die Liquidität bereitstellen, um den PoL-Mechanismus aktiv zu nutzen. Sie verfolgen Ansätze, um Gemeinschaften unter Verwendung von NFTs und Memes aufzubauen, um diese Strukturen weiter zu stärken und zu erweitern.

Gleichzeitig gibt es aufgrund des PoL-Mechanismus, bei dem das Halten von mehr $BGT und Liquidität im Ökosystem zu einer höheren Verhandlungsmacht und entsprechenden Anreizen im Netzwerk führt, auch Bestrebungen, die darauf abzielen, Gewinne zu generieren und zu verteilen, indem man durch NFTs und Memes Gemeinschaften bildet und sich durch verschiedene Community-Aktivitäten einen Ruf und eine Position aufbaut, auch ohne spezifische Funktionen als Protokoll bereitzustellen.

7. 1. The Honey Jar

The Honey Jar ist eine Gemeinschaft, die sich um die Kernphilosophie schart, "sticky liquidity" durch community-getriebene Schwungräder aufzubauen. Sie entwickelte sich um ein NFT namens Honeycomb im Jahr 2023. Die Honey Jar-Community hat sich ähnlich wie Berachain vergrößert, indem sie abgeleitete NFT-Serien von Honeycomb an Inhaber ausgegeben und verteilt hat. Basierend auf der erweiterten Gemeinschaft hat sie ihre Position durch Partnerschaften mit verschiedenen Projekten gestärkt, die innerhalb von Berachain entwickelt werden, und gewährt den NFT-Inhabern verschiedene Vorteile aus diesen Projekten.

Anschließend erstellt sie verschiedene Bildungsmaterialien zu Berachain und bietet verschiedene Dienste an, die für Benutzer, die neu in das Berachain-Ökosystem eintreten, hilfreich sind, wie z. B. Testnet-Faucets. Darüber hinaus fungiert sie als Venture-Studio im Berachain-Ökosystem, indem sie S&P (Standard & Paws) inkubiert, einen gemeinschaftsbasierten Bewertungsdienst für die Glaubwürdigkeit von Projekten im Berachain-Ökosystem, und Bera Infinity, eine Plattform, die Beiträge zum Berachain-Ökosystem misst und belohnt.

Gemtext Laut dem Ecosystem Explorer von Honey Jar gibt es zum 11. Januar 89 Projekte, mit denen Honey Jar direkt verbunden ist oder Partnerschaften unterhält. Dies etabliert Honey Jar als einflussreichste Kerngemeinschaft im aktuellen Berachain-Ökosystem. Zudem sollen Nutzer, die Honeycomb NFTs halten, Whitelists für NFT-Mints und Token-Airdrops von vielen kollaborierenden und beteiligten Projekten erhalten. Dadurch behalten Honeycomb NFTs den höchsten Floor-Preis von 0,6 ETH unter den Berachain-Ökosystem-NFTs, abgesehen von Bong Bears und Rebase-NFTs.

Honey Comb NFT; Quelle: Opensea

Im aktuellen bArtio-Testnet erhält der von Honey Jar betriebene Knoten nach den von Infrared und Kodiak betriebenen Knoten die drittmeiste $BGT-Delegierung. Betrachtet man gemeindebasierte Knotenvalidatoren, so sehen wir, dass gemeindebasierte Validatoren wie Beraland, die Berachain-bezogene Informationen über Event-Aggregatoren und Podcasts zur Vorstellung von Ökosystem-Protokollen bereitstellen, und TTT, die Bildungsmaterialien für vietnamesische Nutzer bereitstellen und Validatordienste betreiben, die nächstmeisten$ BGT-Delegierungen nach Honey Jar erhalten.

bArtio Testnet Validator Rankings; Quelle: BGT Station

Dies deutet darauf hin, dass die Methodik, Vorteile im PoL-Mechanismus basierend auf der Gemeinschaft zu erzielen, als nützliche Strategie im aktuellen Berachain-Ökosystem gut funktioniert.

Fazit

Wir haben untersucht, wie selbst grundlegende Infrastrukturprotokolle wie DEXes, Liquid Staking und Kreditprotokolle im Berachain-Ökosystem ihre Funktionen kombinieren, um komplexe Finanzdienstleistungen zu schaffen. Wir haben auch Ökosystem-Beispiele betrachtet, die Nutzerinteresse und Liquidität anziehen, indem sie gleichzeitig „hohe Renditen“ und „Unterhaltung“ durch Berachains PoL-Mechanismus und den einzigartigen Gemeinschaftskultur-Code bieten.

Inzwischen, und damit andeutend, dass der Mainnet-Start bevorsteht, hat Berachain die Programme Boyco und RFA (Request for Application), RFC (Request for Community) für eine effiziente $BERA-Token-Verteilung und das initiale Bootstrapping der Ökosystem-Liquidität angekündigt und aktualisiert weiterhin Nachrichten dazu.

Boyco: Eine Pre-Launch-Liquiditätsakquisitionsplattform, die es Protokollen ermöglicht, die auf Berachain starten wollen, Liquidity und zukünftige Belohnungen vor dem Protokoll-Start transparent mit Liquidity-Providern auszuhandeln.

RFA (Request for Application), RFC (Request for Community): Programme, die $BERA-Tokens nach dem Mainnet-Start an Entitäten zuweisen, die durch aktive Protokollentwicklung oder Gemeinschaftsaufbau zu Berachain beigetragen haben. Es wird erwartet, dass ausgewählte RFA- und RFC-Empfänger diese Zuweisungen nutzen, um die Protokollentwicklung und Aktivitäten auf dem Mainnet fortzusetzen und direkt an Ökosystem-Nutzer zu verteilen, mit dem Ziel, die anfängliche Netzwerkaktivität des Ökosystems und das Liquiditäts-Bootstrapping zu fördern.

Durch diese Programme wird erwartet, dass das Berachain-Mainnet ab seinem Start steiles Wachstum zeigt. Nutzer, die planen, am frühen Ökosystem teilzunehmen, sollten ihre Ökosystem-Strategie entwickeln, indem sie die Bewegungen der RFA- und RFC-Empfänger aufmerksam verfolgen. Derzeit wurden Pre-Boyco-Vaults, die von Protokollen wie Stakestone, Ether.fi und Ethena betrieben werden, zusammen mit Boyco-Vaults, die am 28. Januar gestartet sind, 2 % des anfänglichen $BERA-Token-Angebots zugewiesen. Zum 31. Januar haben diese Vaults Einzahlungen in Höhe von insgesamt 2,35 Mrd.$ akkumuliert. Wenn diese Liquidität nach dem Mainnet-Start direkt von Ökosystem-Protokollen genutzt wird, hätte das Berachain-Netzwerk eine höhere TVL als das Sui-Netzwerk, das derzeit den 8. Platz bei der TVL belegt.

Boyco Dashboard; Quelle: Boyco

Da sich das Boyco-Programm seinem Enddatum am 3. Februar nähert, wird erwartet, dass die Gesamt-TVL weiter steigen wird, da Nutzer versuchen, in den letzten Tagen Gelder in High-Yield-Vaults einzuzahlen. Darüber hinaus ist zu erwarten, dass die TVL des Netzwerks nach dem Mainnet-Start deutlich größer sein wird als diese, wenn man berücksichtigt, dass Berachain eine PoL-Struktur hat, die den Liquiditätszufluss fördert und generierte Gewinne zurück in das Netzwerk rezirkuliert.

Wir können jedoch nicht definitiv sagen, dass Berachains den Ökosystemen Vorrang einräumende Netzwerk-Anreizstruktur und Versuche, diese durch Boyco und RFA/RFC zu stärken, die langfristige Nachhaltigkeit des Netzwerks perfekt garantieren. Nichtsdestotrotz wird Berachains erfolgreicher Fall des Ökosystem-Aufbaus, der diverse Protokolle und solide Gemeinschaften bildet, die auf diesen Methoden basieren und noch vor dem offiziellen Start selten in bestehenden Blockchain-Netzwerken zu sehen sind, zweifellos als wichtiger Referenzfall für zukünftige Netzwerke dienen.

References

Berachain — The Bear Catching Both Liquidity and Security Berachain Blog Kodiak Docs Honeypot Finance Docs Infrared Docs BeraPaw Docs BeraBorrow Docs @GummiFi SMILEE Docs IBC Docs Goldilocks Docs Beradrome Docs Yeet Docs Ramen Docs PuffPaw Whitepaper The Honey Jar Blog