Bitcoin erholte sich auf 69.000 USD nach einem scharfen Rückverkauf, aber Glassnode sieht ein Niveau als entscheidend
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Bitcoin erholte sich am 25. Februar Richtung 69.000 USD nach einem Intraday-Rückverkauf, der an mehreren Plätzen Tiefststände im Bereich der niedrigen 60.000er auslöste. Dabei wurden Short-Positionen im Volumen von fast 500 Millionen USD liquidiert. Der Preis bleibt laut Glassnode im Bereich von 60.000 bis 69.000 USD, der den Februar-Handel bestimmt. Dennoch bleibt die strukturelle Schwäche bestehen.
Bitcoin erholte sich am 25. Februar Richtung 69.000 USD nach einem Intraday-Rückverkauf. An mehreren Handelsplätzen wurden Tiefststände im niedrigen 60.000er-Bereich erreicht, was Short-Positionen von fast 500 Millionen USD liquidierte. Die Bewegung hält den Preis laut Glassnode im Bereich von 60.000 bis 69.000 USD, der den Februar-Handel bestimmte. Dennoch löst dies nicht die strukturelle Schwäche auf, die den Markt seit dem Rückgang von 47 Prozent gegenüber dem Allzeithoch geprägt hat. Die Erholung wirkt weniger wie ein makroökonomischer Ausbruch und eher wie eine risikobereite Erholung kombiniert mit einer Anpassung der Ströme und Positionen nach einer Kapitulation. Drei Mechanismen erklären die Bewegung. Drei Treiber hinter dem Rally. Die Risikobereitschaft über Quermärkte kehrte zurück. Globale Aktienmärkte rallierten am 25. Februar, angeführt von Technologieaktien vor den Nvidia-Gewinnzahlen. Bitcoin handelte in Linie mit anderen High-Beta-Anlagen, als die Risikobereitschaft sich verbesserte. Die Spot-BTC-ETF-Ströme drehten ins Positive. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 24. Februar Nettozuflüsse von 257,7 Millionen USD laut Farside Investors. Dies markierte eine Umkehr gegenüber den Abflüssen von 203,8 Millionen USD am Vortag. Dennoch löscht diese Bewegung den breiteren Abflusstrend nicht aus. Glassnode markiert ETF-Ströme als seit Jahresbeginn negativ, weist aber auf einen plausiblen grenzwertigen Käufer hin, der einen scharfen Sprung nach einem Rückverkauf antreiben könnte. Positionierung und Optionshedging normalisierten sich. Glassnode stellt fest, dass die Finanzierungsraten für Perpetual-Futures sich in Richtung Neutral normalisierten, was darauf hindeutet, dass der Hebel zurückgesetzt wurde. Optionsmärkte zeigten einen Anstieg der kurzfristigen Volatilität, als Bitcoin 62.000 USD näherte, und komprimierten erneut, als der Preis die mittleren 60.000er zurückeroberte. Dieses Verhalten deutet auf Panik-Hedging hin.
