Tokenisiertes Gold: Funktionsweise und Analyse

Tokenisiertes Gold stellt physisches Gold in Form eines digitalen Tokens dar, wobei ein Token in der Regel einer Unze physischen Goldes oder einem bestimmten Gewicht entspricht.
Durch die Aufteilung in Bruchteile ist ein fraktionierter Eigentumserwerb möglich, sodass man schon mit geringen Beträgen in Gold investieren kann, ohne teure Goldbarren kaufen zu müssen.
Es ist ein Verfahren, das die Stabilität von Gold als Vermögenswert mit der Schnelligkeit des Kryptowährungsmarktes und der Bequemlichkeit des 24-Stunden-Handels verbindet.

Einleitung

Gold gilt seit Jahrtausenden als bewährtes Mittel zur Vermögensbewahrung. Besonders in wirtschaftlich unsicheren Zeiten wird es als sicherer Hafen angesehen. Der Besitz von physischem Gold kann jedoch umständlich sein. Es ist schwer, schwer zu transportieren und erfordert einen sicheren Aufbewahrungsort. Zudem ist der Kauf von Goldbarren für viele Menschen zu teuer.

Tokenisiertes Gold versucht, diese Probleme zu lösen, indem Gold auf die Blockchain gebracht wird. Dies ist Teil des Trends zu Real World Assets (RWA) und schafft digitale Versionen von physischen Goldbarren oder Münzen. Da immer mehr Menschen die Sicherheit von Gold möchten, ohne die Aufbewahrungshürden, wächst dieser Markt schnell.

Was ist tokenisiertes Gold?

Tokenisiertes Gold ist ein digitaler Token auf der Blockchain, der Eigentum an tatsächlichem physischem Gold repräsentiert. Diese Tokens funktionieren in der Regel wie Stablecoins, sind aber nicht an den US-Dollar, sondern an den Goldpreis gebunden.

Meistens hat ein Token den Wert einer bestimmten Goldmenge, etwa einer Feinunze (ca. 31,1 g) oder einem Gramm. Das echte Gold wird in gesicherten Tresoren eines Verwahrungsunternehmens gelagert. Da diese Tokens auf Blockchains wie BSC oder Ethereum existieren, können sie wie andere Kryptowährungen an Freunde gesendet, gehandelt oder in Finanz-Apps verwendet werden.

Funktionsweise

Der Prozess der Goldtokenisierung verläuft im Allgemeinen in drei Hauptschritten.

Verwahrung: Der Emittent kauft physisches Gold (Barren oder Münzen) und lagert es in versicherten, sicheren Tresoren. Dies stellt sicher, dass der digitale Token durch reale Weltwerte gedeckt ist.
Digitalisierung und Ausgabe: Der Emittent nutzt Smart Contracts, um digitale Tokens auf der Blockchain auszugeben. Die Anzahl der ausgegebenen Tokens muss mit der Menge des als Reserve gehaltenen Goldes übereinstimmen (z. B. werden 100 Tokens ausgegeben, wenn 100 Unzen Gold gehalten werden).
Prüfung und Nachweis: Um Vertrauen aufrechtzuerhalten, lassen seriöse Emittenten von unabhängigen Prüfstellen überprüfen, ob das Gold im Tresor mit der im Umlauf befindlichen Tokenmenge übereinstimmt. Einige Projekte verwenden Oracle-Netzwerke wie Chainlink, um Proof-of-Reserve-Nachweise (PoR) zu erbringen und so On-Chain-Transparenz zu gewährleisten.

Wenn Anleger ihre Investition zurückfordern möchten, können sie den Token an einer Börse verkaufen oder ihn je nach Angebot beim Emittenten gegen physisches Gold eintauschen (oft unterliegen Mindestmengen und Gebühren). Um die 1:1-Verknüpfung (Peg) zu wahren, wird der entsprechende digitale Token dann verbrannt (vernichtet).

Vorteile von tokenisiertem Gold

Zugänglichkeit und fraktionierter Besitz: Physische Goldbarren sind sehr teuer und kosten oft mehrere tausend Dollar. Durch Tokenisierung kann das Eigentum in Bruchteile aufgeteilt werden, sodass jeder mit einem Smartphone in Gold investieren kann.
24-Stunden-Liquidität und Effizienz: Die traditionellen Goldmärkte sind nur zu den Bankzeiten geöffnet, und Abwicklungen können mehrere Tage dauern. Im Gegensatz dazu wird tokenisiertes Gold an Krypto-Börsen rund um die Uhr gehandelt, sodass man jederzeit sofort kaufen und verkaufen kann.
Transparenz und Sicherheit: Die Blockchain-Technologie bietet unveränderliche Eigentumsnachweise. In Kombination mit regelmäßigen Prüfungen und Proof-of-Reserve-Nachweisen können Anleger die Echtheit ihrer Vermögenswerte oft leichter verifizieren als bei einigen traditionellen Papierzertifikaten auf Gold.
DeFi-Nutzung: Im Gegensatz zu physischem Gold, das im Tresor liegt, kann tokenisiertes Gold produktiv eingesetzt werden. Es kann in DeFi-Protokollen als Sicherheit für Kredite verwendet oder Liquiditätspools hinzugefügt werden, um Zinserträge zu generieren, was die Nützlichkeit des Vermögenswerts erhöht.

Bekannte Beispiele

Tether Gold (XAUt): Wird von dem Unternehmen herausgegeben, das auch USDT erstellt. Jeder Token folgt dem Preis einer Feinunze Gold in Form eines „London Good Delivery“-Barrens. Das Gold wird in Schweizer Tresoren gelagert.
Paxos Gold (PAXG): Wird von der Paxos Trust Company ausgegeben und steht unter der Aufsicht des Bundesstaates New York. Jeder Token wird durch eine Unze Gold gedeckt, das in Tresoren von Brink’s in New York gelagert wird.

Risiken und Einschränkungen

Tokenisiertes Gold ist innovativ, aber man sollte sich der folgenden Risiken bewusst sein.

Verwahrungsrisiko: Im Gegensatz zu vertrauenslosem Bitcoin muss man darauf vertrauen, dass der Emittent tatsächlich Gold besitzt und seiner Rückgabepflicht nachkommt. Wenn der Emittent insolvent wird oder die Reserven schlecht verwaltet, kann der Wert des Tokens sinken.
Regulatorische Unsicherheit: Wie im gesamten Kryptomarkt sind auch die Regulierungen für Stablecoins und RWA noch in Entwicklung. Gesetzesänderungen könnten die Ausgabe oder den Handel von Tokens beeinflussen.
Marktliquidität: Obwohl das Wachstum anhält, ist die Liquidität von tokenisiertem Gold innerhalb von Kryptobörsen im Vergleich zum riesigen globalen physischen Goldmarkt noch immer niedrig.
Gebühren: Man sollte die Transaktionsgebühren im Blockchain-Netzwerk (Gasgebühren) sowie die Gebühren für die Lagerung und Verwaltung überprüfen, die vom Emittenten erhoben werden können.

Fazit

Tokenisiertes Gold fungiert als Brücke zwischen traditionellen Finanzen und der digitalen Wirtschaft. Es modernisiert Gold und bietet Anlegern, die ihr Vermögen vor Inflation schützen möchten, ohne den Stress der Lagerung physischer Barren, eine hervorragende Option. Da sich die Technologie für Real World Assets (RWA) weiterentwickelt, ist zu erwarten, dass das Handelsvolumen zunimmt und mehr Transparenzwerkzeuge sowie Nutzer goldbasierter Tokens hinzukommen.