Risikomanagement im Krypto-Trading: Strategien und Grundlagen

Das Risikomanagement beinhaltet die Festlegung klarer Ziele und einer Risikotoleranz, bevor man mit dem Trading oder Investieren beginnt.
Zu den häufigen Risiken im Krypto-Markt gehören Marktschwankungen, Plattforminsolvenzen, Benutzerfehler und die Ausnutzung von Schwachstellen in Smart Contracts.
Verluste müssen durch die Anpassung der Positionsgröße, Stop-Loss- und Take-Profit-Orders sowie die Planung des Chance-Risiko-Verhältnisses verwaltet werden.
Echte Diversifikation bedeutet nicht, verschiedene Arten von Altcoins zu halten, sondern Vermögenswerte mit niedriger Korrelation wie Stablecoins oder Fiatwährungen gemeinsam zu besitzen.

Was ist Risikomanagement?

Wir steuern in unserem täglichen Leben ständig Risiken, sei es beim Autofahren, beim Abschluss einer Versicherung oder bei der Rücklage für medizinische Ausgaben. Im Wesentlichen ist Risikomanagement der Prozess der Bewertung potenzieller Verluste und der Vorbereitung darauf.

In der Ökonomie bezeichnet Risikomanagement einen Rahmen, der definiert, wie Unternehmen oder Anleger mit finanziellen Risiken umgehen. Für Trader und Investoren bedeutet dies die Verwaltung von Engagements über verschiedene Anlageklassen hinweg, einschließlich Krypto, DeFi-Protokolle, Forex, Rohstoffe, Aktien, Indizes und Immobilien.

In diesem Dokument geben wir einen Überblick über den Prozess des Risikomanagements und stellen Strategien vor, die Tradern und Investoren helfen, finanzielle Risiken zu mindern.

Der Risikomanagement-Prozess

Im Allgemeinen besteht der Risikomanagement-Prozess aus fünf Phasen: Zielsetzung, Risikoidentifikation, Risikobewertung, Reaktionsplanung und Überwachung.

Die erste Phase ist die Definition der Hauptziele. Dies hängt direkt mit der Risikotoleranz zusammen. Man muss entscheiden, ob man aggressives Wachstum unter Inkaufnahme hoher Volatilität anstrebt oder ob man das Kapital bei niedrigeren Renditen erhalten möchte.
Die zweite Phase ist die Erkennung potenzieller Gefahren. Im Krypto-Markt muss man über einfache Preisschwankungen nachdenken. Dazu gehören die Zahlungsunfähigkeit von Börsen, Bugs in Smart Contracts und regulatorische Änderungen.
Nach der Identifikation der Risiken ist der nächste Schritt die Bewertung der erwarteten Häufigkeit und Schwere. Ein Marktrückgang tritt häufig auf und die Schwere ist variabel, während ein Wallet-Hack selten ist, aber sehr verheerende Folgen haben kann.
Die vierte Phase ist die Entwicklung von Gegenmaßnahmen für jeden Risikotyp. Dies kann das Setzen von Stop-Loss-Orders, die Verwendung von Hardware-Wallets zur Aufbewahrung von Vermögenswerten oder das Rebalancing des Portfolios umfassen.
Die letzte Phase ist die Überprüfung der Wirksamkeit der Strategie. Da der Krypto-Markt rund um die Uhr geöffnet ist, ist eine kontinuierliche Überwachung und Anpassung an die Lage erforderlich. Eine Strategie, die im Bullenmarkt funktioniert hat, kann im Bärenmarkt versagen.

Arten von finanziellen Risiken

Es gibt sehr viele Gründe, warum eine Strategie scheitern kann. Ein Trader kann Geld verlieren, wenn der Markt gegen seine Futures-Position läuft, oder er erleidet Verluste, wenn er in einem Bärenmarkt aus Angst verkauft. Im Folgenden finden Sie Beispiele für wichtige finanzielle Risiken und Wege zu ihrer Minderung.

Marktrisiko: Das Risiko, dass der Wert eines Vermögenswertes aufgrund der Marktdynamik sinkt. Man kann dieses Risiko minimieren, indem man für jeden Handel eine Stop-Loss-Order setzt, die die Position automatisch schließt, bevor größere Verluste entstehen.
Liquiditätsrisiko: Dies bezieht sich auf Slippage, wenn man Vermögenswerte nicht schnell kaufen oder verkaufen kann, ohne den Preis stark zu beeinflussen. Dies kann durch den Handel auf Märkten mit hohem Volumen gemildert werden. Man sollte bei Meme-Coins oder neuen Token mit geringer Marktkapitalisierung vorsichtig sein, da sie eine niedrige Liquidität haben und anfällig für Slippage sind.
Kredit- und Gegenparteirisiko: Früher bezeichnete dies die Nichterfüllung von Zahlungsverpflichtungen durch einen Kreditnehmer. Im Krypto-Markt umfasst dies das Plattformrisiko, dass eine Börse oder Kreditplattform insolvent wird. Man kann dieses Risiko mindern, indem man Börsen nutzt, die transparente Proof-of-Reserves (PoR) bereitstellen, oder indem man Vermögenswerte direkt in einer Hardware-Wallet verwahrt, um keinen Dritten vertrauen zu müssen.
Operative und technische Risiken: Dies umfasst mehr als nur Fehlfunktionen auf Unternehmensseite; es schließt Benutzerfehler und technische Ausfälle ein. Investoren können dieses Risiko mindern, indem sie vor dem Senden von Geldern die Wallet-Adresse überprüfen, die Zwei-Faktor-Authentifizierung (2FA) nutzen und verstehen, dass Transaktionen auf der Blockchain nicht rückgängig zu machen sind.
Smart-Contract-Risiko: Ein kryptospezifisches Risiko, das die Gefahr bezeichnet, dass Hacker Fehler oder Schwachstellen im Protokollcode ausnutzen, um Gelder zu stehlen. Zur Minderung sollte man nur DeFi-Protokolle nutzen, die einer gründlichen externen Sicherheitsprüfung unterzogen wurden.
Systemisches Risiko: Das Risiko, dass der gesamte Markt gemeinsam kollabiert. Die meisten Vermögenswerte im Krypto-Markt korrelieren sehr stark mit Bitcoin. Für eine Diversifikation gegen systemische Risiken reicht es nicht aus, einfach mehrere Arten von Altcoins zu kaufen. Man sollte Kapital in Stablecoins wie USDT oder USDC, tokenisiertes Gold oder traditionelle Fiatwährungen verschieben.

Gängige Risikomanagement-Strategien

Es gibt keinen einzigen perfekten Weg, das Risikomanagement anzugehen. Investoren kombinieren oft mehrere Werkzeuge, um ihr Portfolio sicher wachsen zu lassen.

1%-Regel beim Trading: Die 1%-Regel beschränkt den Verlust, den ein Trader pro Handel auf maximal 1 % des gesamten Kontokapitals begrenzt. Es ist wichtig, die Positionsgröße nicht mit dem Risikobetrag zu verwechseln.
Positionsgröße: Dies ist der Gesamtbetrag, der in eine bestimmte Coin investiert wird.
Risikobetrag: Dies ist der Betrag, der verloren geht, wenn der Stop-Loss ausgelöst wird.

Nach der 1%-Regel sollten Sie bei einem Konto von 10.000 USD das Design des Handels so gestalten, dass Sie, selbst wenn Ihre Prognose falsch ist, nur 100 USD (1 %) durch die Kombination aus Positionsgröße und Stop-Loss verlieren. Dies verhindert, dass das Konto bei einer Reihe von Verlusten ruiniert wird. Das langfristige Ziel ist es, dass gewinnbringende Trades die Verluste ausgleichen, daher ist es entscheidend, die Verluste klein zu halten.

Stop-Loss- und Take-Profit-Orders: Eine Stop-Loss-Order begrenzt den Verlust, wenn ein Handel schiefgeht, während eine Take-Profit-Order Gewinne sichert. Man sollte diese vor dem Eintritt in den Handel planen, um Emotionen bei Handelsentscheidungen auszuschalten. Im volatilen Krypto-Markt sind auch Trailing-Stops beliebt. Dabei wird die Stop-Loss-Linie mit dem steigenden Preis angehoben, um Gewinne mitzunehmen und die Gewinne bei einem plötzlichen Trendwechsel zu schützen.

Hedging (Risikostreuung): Hedging ist eine Methode, bei der zwei Positionen eingegangen werden, die sich gegenseitig aufheben. Wenn Sie beispielsweise Bitcoin langfristig in Cold Storage halten, aber einen kurzfristigen Rückgang fürchten, könnten Sie eine kleine Short-Position auf dem Binance-Futures-Markt eröffnen. Wenn der Preis fällt, kompensieren die Gewinne aus dem Leerverkauf die Verluste aus dem langfristig gehaltenen Vermögenswert.

Diversifikation und Stablecoins: Es gibt das Sprichwort, man solle alle Eier nicht in einen Korb legen. Aber 10 riskante Altcoins zu halten, die parallel zu Bitcoin fallen, ist keine echte Diversifikation. Echte Diversifikation bedeutet den Besitz von nicht korrelierten Vermögenswerten wie Stablecoins, tokenisiertem Gold oder das Halten eines Teils des Portfolios in bar. Man muss sich jedoch des Stablecoin-Risikos bewusst sein, dass Stablecoins ihren Peg verlieren können. Man kann dieses spezifische Risiko mindern, indem man verschiedene Arten von Stablecoins wie USDC oder USDT streut.

Dollar-Cost Averaging (DCA): Für Investoren, die keine kontinuierliche Chartüberwachung oder aktives Trading wünschen, kann DCA ein leistungsstarkes Risikomanagement-Werkzeug sein. Durch die Investition eines festen Betrags in regelmäßigen Abständen unabhängig vom Preis kann man die durchschnittlichen Anschaffungskosten über die Zeit glätten. Dies reduziert das Risiko eines Einstiegs am Höhepunkt und hilft, emotionale Entscheidungen zu vermeiden.

Chance-Risiko-Verhältnis: Das Chance-Risiko-Verhältnis ist eine Kennzahl, die das potenzielle Risiko im Verhältnis zum potenziellen Gewinn berechnet. Üblicherweise wird ein Verhältnis von 1:2 oder 1:3 als Standard angesehen. Wenn man beispielsweise ein Risiko von 100 USD für einen Stop-Loss eingeht, um einen Gewinn von 300 USD beim Take-Profit zu erzielen, beträgt das Verhältnis 1:3. Dies bedeutet, dass man auch bei einer 50-prozentigen Erfolgsquote der Trades letztendlich Gewinn machen kann.

Fazit

Bevor Kapital eingesetzt wird, sollten Trader und Investoren eine klare Risikomanagement-Strategie festlegen. Finanzielle Risiken lassen sich nicht völlig vermeiden, aber sie lassen sich ausreichend verwalten. Modernes Risikomanagement endet nicht bei einfachen Stop-Loss-Orders. Es ist ein umfassender Prozess, der strikte Sicherheitsmaßnahmen zum Schutz privater Schlüssel, das Verständnis der Smart-Contract-Exposition und die Nutzung von Strategien wie Dollar-Cost Averaging zur Bewältigung von Volatilität umfasst.