ফান্ডিং রেট: পার্পেচুয়াল ফিউচার্সের নোঙর

ফান্ডিং রেট হলো লং এবং শর্ট ট্রেডারদের মধ্যে পর্যায়ক্রমিক পেমেন্ট, যা স্পট মার্কেটের সাথে পার্পেচুয়াল ফিউচার্সের দাম নোঙর করে রাখে। এটি পার্পেচুয়াল কন্ট্রাক্টটিকে আন্ডারলাইং অ্যাসেট থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে বিচ্ছিন্ন হয়ে ট্রেড হওয়া থেকে রোধ করে। এই ফি উপেক্ষা করলে মার্জিন ক্ষয় হয় এবং দাম আপনার পক্ষে থাকলেও পজিশন লিকুইডেট হতে পারে।

ফান্ডিং-এর উদ্দেশ্য

পার্পেচুয়াল ফিউচার্স স্ট্যান্ডার্ড ফিউচার্স থেকে আলাদা কারণ এতে কোনো এক্সপায়ারেশন তারিখ নেই। সেটলমেন্ট তারিখ ছাড়া, কন্ট্রাক্টের দাম স্পট ইনডেক্স প্রাইস থেকে অনির্দিষ্টকালের জন্য দূরে সরে যেতে পারে। ফান্ডিং একটি গ্র্যাভিটি ওয়েল হিসেবে কাজ করে দুটি মার্কেটের মধ্যে অভিসারী করতে। এটি অর্ডার বুকের সেই পক্ষকে জরিমানা করে যা দামকে ফেয়ার ভ্যালু থেকে দূরে ঠেলে দিচ্ছে।

পেমেন্ট কীভাবে গণনা এবং পরিশোধ করা হয়

ফান্ডিং এক্সচেঞ্জ দ্বারা আদায় করা কোনো ফি নয়; এটি একটি পিয়ার-টু-পিয়ার ট্রান্সফার। যখন পার্পেচুয়াল প্রাইস স্পট প্রাইসের চেয়ে বেশিতে ট্রেড হয়, তখন ফান্ডিং রেট পজিটিভ হয়। লং হোল্ডাররা শর্ট হোল্ডারদের পেমেন্ট দেয়। যখন পার্পেচুয়াল কম দামে ট্রেড হয়, রেটটি নেতিবাচক হয় এবং শর্ট হোল্ডাররা লং হোল্ডারদের পেমেন্ট দেয়। এক্সচেঞ্জগুলো সাধারণত প্রতি আট ঘণ্টায় এই পেমেন্টগুলো গণনা এবং সেটেল করে।

উচ্চ ফান্ডিং রেট ব্যাখ্যা করা

উচ্চ পজিটিভ ফান্ডিং নির্দেশ করে যে বাজারটি লং পজিশনে ভারীভাবে ভিড় করা। এই ট্রেডাররা তাদের লিভারেজ ধরে রাখতে একটি প্রিমিয়াম দিচ্ছে। এটি শক্তিশালী সেন্টিমেন্ট দেখায় ঠিকই, কিন্তু আমি এটিকে ওভার-লিভারেজের একটি সতর্কবার্তা হিসেবে দেখি। এটি প্রায়শই একটি লং স্কুইজের আগে ঘটে, যেখানে দাম দ্রুত পতন হয় কারণ লং হোল্ডাররা ফান্ডিং খরচ এড়াতে পজিশন বন্ধ করে দেয়।

ফান্ডিং কীভাবে একটি ট্রেড ভেঙে দেয়

ফান্ডিং আপনার ইক্যুইটির ওপর একটি নীরব টান হিসেবে কাজ করে। আপনি দামের দিক সঠিকভাবে অনুমান করতে পারেন এবং তবুও টাকা হারাতে পারেন যদি পজিশন ধরে রাখার খরচ দামের নড়াচড়ার চেয়ে বেশি হয়। উচ্চ লিভারেজ ট্রেডারদের জন্য, একটি বড় ফান্ডিং ফি উপলব্ধ মার্জিন ভক্ষণ করতে পারে। যদি ফিটি আপনার ইক্যুইটি মেইনটেন্যান্স মার্জিন রিকোয়ারমেন্টের নিচে নিয়ে যায়, তবে এক্সচেঞ্জ পজিশনটি লিকুইডেট করে দেয়।

ক্যারির খরচ

আমাদের ফান্ডিংকে লিভারেজ ধার করার খরচ হিসেবে বিবেচনা করতে হবে। যদি বার্ষিকীকৃত ফান্ডিং রেট ট্রেডিশনাল মার্কেটের সুদের হারের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি হয়, তবে ট্রেডটি অদক্ষ। একাধিক ফান্ডিং সাইকেল ধরে একটি পজিশন ধরে রাখার জন্য শুধুমাত্র ব্রেক-ইভেন করতেই উল্লেখযোগ্য মূল্য গতি প্রয়োজন। আপনার দাম পর্যায়ক্রমিক পেমেন্ট কভার করার জন্য যথেষ্ট পরিমাণে নড়াচড়া করতে হবে।

প্র্যাকটিক্যাল চেকলিস্ট

একটি লিভারেজড পার্পেচুয়াল পজিশন খোলার আগে, এই পরীক্ষাগুলো সম্পন্ন করুন:

• বর্তমান ফান্ডিং রেট এবং পূর্বাভাসিত পরবর্তী রেট পরীক্ষা করুন।
• পরবর্তী ফান্ডিং এক্সচেঞ্জের কাউন্টডাউন টাইমার নোট করুন।
• আপনার পজিশন সাইজের সাপেক্ষে ২৪-ঘণ্টার ফান্ডিং খরচ গণনা করুন।
• যাচাই করুন আপনার অ্যাকাউন্ট ব্যালেন্স একটি নেতিবাচক ফান্ডিং ওঠানামা সহ্য করতে পারবে কিনা।

পরবর্তী পদক্ষেপ গত সপ্তাহে আপনার নির্বাচিত এক্সচেঞ্জে ফান্ডিং রেটের ইতিহাস পর্যালোচনা করুন এবং দেখুন এটি কতবার পজিটিভ এবং নেতিবাচকের মধ্যে পরিবর্তন হয়েছে।